Pictet Asset Management debutta su Borsa Italiana con otto nuovi ETF ad alto contenuto tecnologico

Il gruppo ginevrino porta in Piazza Affari la sua strategia azionaria potenziata dall’intelligenza artificiale, replicata in quattro aree geografiche e distribuita su otto classi di quote

Si tratta del primo sbarco italiano di una gamma che il gruppo svizzero ha costruito nell’arco di poco più di un anno, partendo dal mercato americano per poi estendersi all’Europa.

I costi correnti si collocano tra 0,22% e 0,28% l’anno, un livello coerente con quello degli altri ETF azionari a gestione attiva quotati in Europa, e nettamente inferiore a quello dei fondi comuni tradizionali con impostazione simile. La classe più economica è quella dedicata al mercato statunitense, mentre la versione World con copertura del cambio in euro (Hedged Acc) presenta il TER più alto della gamma, per via del costo aggiuntivo legato alla copertura valutaria.

Per ciascuna area geografica sono disponibili più classi di quota, pensate per investitori con esigenze diverse: le versioni “Dist” distribuiscono i proventi periodicamente, mentre le “Acc” li reinvestono automaticamente nel fondo. Le denominazioni in euro e dollaro permettono inoltre di scegliere l’esposizione valutaria preferita, con la sola classe World Hedged che offre una copertura sistematica del rischio di cambio verso l’euro.

La strategia: intelligenza artificiale per battere il benchmark, non per stravolgerlo

Il tratto distintivo di questi ETF è l’utilizzo di modelli di apprendimento automatico sviluppati internamente dal team Quantitative Investments di Pictet Asset Management, guidato da David Wright. L’obiettivo dichiarato non è costruire un portafoglio molto diverso dal proprio indice di riferimento, ma restare vicini al benchmark di mercato e al tempo stesso generare una sovraperformance costante nel tempo, mantenendo un’esposizione neutrale rispetto ai fattori di stile tradizionali (value, growth, momentum e simili).

Pictet descrive questa impostazione come alternativa sia ai modelli fattoriali classici sia ai grandi modelli linguistici generativi: la logica è individuare pattern complessi nei dati di mercato che sfuggono all’analisi umana tradizionale, per estrarre una componente di rendimento specifico dei singoli titoli che resta storicamente inspiegata dai fattori di rischio standard. Su questa base il gruppo costruisce portafogli ampiamente diversificati — nel caso della versione internazionale già quotata negli Stati Uniti, l’ETF conta oltre 260 titoli in portafoglio — mantenendo un tracking error contenuto rispetto agli indici MSCI di riferimento.

I nuovi ETF Pictet si inseriscono nel segmento del cosiddetto “active enhanced indexing”, un approccio che mira a mantenere caratteristiche di rischio e di esposizione molto vicine a quelle dell’indice di riferimento, integrando al contempo una fonte aggiuntiva di rendimento attraverso una gestione attiva e sistematica. L’obiettivo è offrire una sovraperformance costante rispetto al benchmark (tra 1 e 1,5% l’anno al netto delle commissioni), replicando il paniere di riferimento (beta 1) e mantenendo un tracking error contenuto (massimo 2%), con un profilo di rischio coerente con quello del mercato di riferimento.

Alla base delle strategie vi è il modello proprietario di intelligenza artificiale sviluppato da Pictet Asset Management, che analizza oltre 400 variabili per ciascuna società quotata, combinando dati fondamentali, indicatori di sentiment e informazioni di mercato neutralizzate rispetto ai fattori comuni (stile, settore, geografia), così da isolare la componente realmente specifica di ciascuna azienda. Grazie a tecniche avanzate di machine learning, il modello individua relazioni e segnali difficili da cogliere attraverso gli approcci quantitativi tradizionali. Il risultato è un alpha idiosincratico e pulito.

La definizione “AI Enhanced” riflette proprio questo approccio: non sostituire il mercato, ma migliorarne il potenziale. Le strategie mantengono infatti una struttura complessivamente simile all’indice di riferimento, introducendo piccoli sovrappesi e sottopesi sui singoli titoli individuati dal modello come più promettenti.

Il modello AI Enhanced è il risultato di oltre un decennio di ricerca nell’ambito del machine learning applicato agli investimenti quantitativi e si inserisce nell’esperienza del team Quantitative Investments di Pictet Asset Management, attivo da oltre vent’anni nello sviluppo di strategie sistematiche. L’infrastruttura proprietaria, basata a Ginevra, e la capacità di elaborare grandi quantità di dati consentono al team di aggiornare costantemente le previsioni del modello e di adattare il portafoglio all’evoluzione delle condizioni di mercato.

David Wright, Head of Quantitative Investments di Pictet Asset Management, ha commentato: “Spesso gli investitori ritengono che migliorare i rendimenti significhi cercare fonti di sovraperformance nuove o alternative. In realtà, di solito si tratta di muoversi in modo più intelligente all’interno dello stesso universo di investimento e delle medesime informazioni. Il punto di forza dell’AI sta proprio nella capacità di individuare schemi complessi che l’essere umano non riesce a vedere. I nostri nuovi ETF attivi AI Enhanced forniscono ai clienti gli elementi fondamentali per conseguire un extra-rendimento rispetto al benchmark contenendo i costi ed evitando un notevole aumento del rischio.”

Da Wall Street a Piazza Affari: la storia recente della gamma

Pictet Asset Management è entrata nel mercato degli ETF solo nell’ottobre 2025, con il lancio negli Stati Uniti di tre fondi a gestione attiva: l’AI Enhanced International Equity ETF (PQNT), il Cleaner Planet ETF (PCLN) e l’AI & Automation ETF (PBOT). A febbraio 2026 è arrivato un quarto fondo, l’AI Enhanced US Equity ETF (PQUS), seguito ad aprile dal lancio di due ETF sul debito e sull’azionario dei mercati emergenti.

Sempre in aprile, Pictet ha annunciato il proprio ingresso nel mercato europeo degli ETF, con cinque nuovi comparti UCITS domiciliati in Irlanda dedicati rispettivamente ai mercati statunitense, mondiale, emergente, europeo e mondiale escluso Stati Uniti. Nell’annuncio, la società ha descritto l’iniziativa come una risposta all’evoluzione delle preferenze degli investitori, orientata a portare le proprie competenze di gestione azionaria basata sull’intelligenza artificiale in un veicolo ETF per la prima volta anche in Europa. Il supporto operativo per il lancio è stato affidato a Waystone, società con sede a Dublino specializzata in servizi di capital markets per ETF.

Gli otto strumenti quotati oggi a Milano corrispondono a quattro di questi cinque comparti — mondo, Stati Uniti, Europa e mondo ex-US — declinati su più classi di quota. Il comparto dedicato ai mercati emergenti, anch’esso annunciato in aprile, non figura tra le quotazioni odierne.

Il gruppo Pictet

Pictet Asset Management fa capo al Gruppo Pictet, partnership di soci gestori con sede a Ginevra, attiva dal 1805 e focalizzata su gestione patrimoniale, asset management, investimenti alternativi e servizi collegati. La divisione asset management gestisce masse per circa 329 miliardi di dollari (dato al 31 marzo 2026) ed è presente con diciotto centri di sviluppo commerciale nel mondo, tra cui Milano, oltre a Londra, Ginevra, Francoforte, Lussemburgo, Parigi, Hong Kong, Singapore e New York.

Con la quotazione di questi otto ETF, gli investitori italiani ottengono accesso diretto tramite Borsa Italiana a una gamma che, negli Stati Uniti, ha già un breve ma misurabile track record: la versione internazionale (PQNT) ha accumulato asset per oltre 5 milioni di dollari dal lancio di ottobre 2025, mentre la versione statunitense (PQUS) ha raccolto masse più consistenti nello stesso periodo. Trattandosi di una strategia ancora giovane, la valutazione della sua reale capacità di generare valore aggiunto nel lungo periodo resta un tema che gli investitori dovranno monitorare nei prossimi trimestri.