Invesco : Strategie quantitative basate sui fattori Value, Quality e Momentum, con l’obiettivo di battere nel lungo periodo i rispettivi indici MSCI.
Articolo creato dalla Redazione di ETFWorld.it
Fabrizio Arusa, Head of ETF Italy, Invesco
Dal 29 settembre 2026 Borsa Italiana ha ammesso alla negoziazione sul mercato ETFplus due nuovi ETF a gestione attiva firmati Invesco: Invesco Global Small Cap Enhanced Equity UCITS ETF Acc e Invesco Global ex USA Enhanced Equity UCITS ETF Acc. Entrambi mirano a ottenere, al netto delle commissioni e nel lungo periodo, un rendimento superiore rispettivamente all’MSCI World Small Cap Index e all’MSCI World ex USA Index. Il primo si concentra sulle società a bassa capitalizzazione dei mercati sviluppati; il secondo investe in azioni dei mercati sviluppati con esclusione degli Stati Uniti.
I due ETF in sintesi
| Invesco Global Small Cap Enhanced Equity UCITS ETF Acc | Invesco Global ex USA Enhanced Equity UCITS ETF Acc | |
|---|---|---|
| ISIN | IE000WLI0KY7 | IE0002QTP7B2 |
| Codice di negoziazione su Borsa Italiana | IQSM | IQXU |
| TER | 0,39% | 0,24% |
| Indice di confronto | MSCI World Small Cap Index | MSCI World ex USA Index |
| Politica dei proventi | Accumulazione | Accumulazione |
| Valuta di denominazione | USD | USD |
| Data di lancio del fondo | 24 settembre 2026 | 24 settembre 2026 |
| Segmento ETFplus | ETF a gestione attiva – Classe 2 Attivo Azionario | ETF a gestione attiva – Classe 2 Attivo Azionario |
I due comparti appartengono a Invesco Markets II plc, veicolo irlandese conforme alla normativa UCITS. I codici iNAV su Bloomberg sono IQSMEUIV per il Global Small Cap e IQXUEUIV per il Global ex USA.
Come funziona la strategia Enhanced Equity
Entrambi i fondi seguono lo stesso approccio. Il sub-gestore degli investimenti si avvale di un modello proprietario che valuta l’attrattività dei singoli titoli attraverso tre fattori: Value, Quality e Momentum.
Il confronto tra le società avviene all’interno dei rispettivi gruppi settoriali, così da rendere i dati maggiormente comparabili. Un processo di ottimizzazione individua poi il miglior equilibrio tra:
esposizione del portafoglio ai tre fattori;
considerazioni sul rischio;
costi di transazione.
L’intero ciclo — valutazione dei fattori, modellizzazione del rischio e costruzione del portafoglio — viene ripetuto con cadenza mensile. Al termine di ogni ciclo, le partecipazioni dei fondi vengono ribilanciate.
I due ETF non replicano un indice. Gli indici MSCI citati fungono da termine di confronto per la performance. L’obiettivo dichiarato è generare, nel lungo termine, rendimenti corretti per il rischio superiori alla performance media del rispettivo universo azionario.
Global Small Cap: le small cap dei mercati sviluppati
L’Invesco Global Small Cap Enhanced Equity UCITS ETF Acc seleziona i titoli all’interno di un ampio universo di small cap globali, ovvero società a bassa capitalizzazione quotate nei mercati sviluppati. L’indice di riferimento per il confronto è l’MSCI World Small Cap Index.
Il TER è pari allo 0,39% annuo. Oltre che su Borsa Italiana, il fondo è quotato su Xetra (in euro), sul London Stock Exchange (in dollari e sterline) e su SIX Swiss Exchange (in franchi svizzeri). Il market maker indicato per tutte le sedi è BNP Paribas.
Global ex USA: mercati sviluppati senza gli Stati Uniti
L’Invesco Global ex USA Enhanced Equity UCITS ETF Acc applica lo stesso modello ai titoli azionari dei mercati sviluppati, escludendo gli Stati Uniti. Il termine di confronto è l’MSCI World ex USA Index.
Il TER è pari allo 0,24% annuo. Sul sito di Invesco il fondo è classificato come prodotto ai sensi dell’articolo 6 del Regolamento (UE) 2019/2088 (SFDR).
La gamma di ETF attivi Invesco su Borsa Italiana
I due nuovi prodotti ampliano la famiglia Enhanced Equity di Invesco. Il capostipite è l’Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF, lanciato nel maggio 2025, che utilizza come termine di confronto l’MSCI World Index.
In occasione di quel lancio, Invesco aveva indicato come sub-gestore Invesco Quantitative Strategies, team parte di Invesco Solutions.
Su ETFplus, il 21 agosto 2026 era stato quotato anche l’Invesco All Country World Enhanced Equity UCITS ETF (ISIN IE000S0JMIY6). Con il Global Small Cap e il Global ex USA, l’offerta si estende quindi alle small cap dei mercati sviluppati e ai mercati sviluppati al netto degli Stati Uniti.
Aspetti operativi
Politica dei proventi: entrambi gli ETF sono ad accumulazione. I dividendi vengono reinvestiti nel fondo.
Prestito titoli: secondo la documentazione di Invesco, i fondi possono effettuare operazioni di prestito titoli. Il 90% dei ricavi va all’ETF; il restante 10% viene trattenuto dall’agente, BNY Mellon, a copertura di commissioni e costi operativi.
Rischio di cambio: i fondi sono denominati in dollari e investono in titoli espressi in diverse valute. Per un investitore in euro, il rendimento può risentire delle variazioni dei tassi di cambio.
Mercato secondario: come per tutti gli UCITS ETF, le quote acquistate sul mercato secondario non possono di norma essere rivendute direttamente al fondo, ma devono essere negoziate tramite un intermediario.
Conclusioni
Con la quotazione su ETFplus del 29 settembre 2026, gli investitori italiani hanno accesso a due nuovi ETF Invesco Enhanced Equity a gestione attiva. Il Global Small Cap, con TER dello 0,39%, si rivolge alle small cap dei mercati sviluppati. Il Global ex USA, con TER dello 0,24%, copre i mercati sviluppati escludendo gli Stati Uniti.
Entrambi applicano un modello quantitativo multifattoriale con ribilanciamento mensile. I fondi sono stati lanciati il 24 settembre 2026 e non dispongono ancora di uno storico di rendimento.
Se vuoi saperne di più : Gli Exchange Traded Funds (ETF): Guida Completa – Funzionamento, Costi e Rischi
Fonte: ETFWorld
