Fonte: Borsa e Finanza
27 Luglio 2009
Autore: Guido Bellosta
Greenlight Capital è un importante hedge fund statunitense, con sede a New York, che amministra oltre 5 miliardi di dollari. Gestito da David Einhorn, ha chiuso il primo semestre con….
un +19% surclassando così la media del settore (+9,4%). Greenlight Capital aveva una consi-stente posizione in Etf sull’oro, un investimento che ha permesso la buona performance nel primo trimestre.
Ma la posizione è stata modificata nel secondo trimestre: il fondo ha venduto infatti tutti gli Etf Spdr Gold Fund, una delle più consistenti posizioni del fondo, per puntare sul metallo fisico.
La scelta è stata ufficialmente giustifi-cata con la minore incidenza delle spese. Il deposito in cassaforte dei lingotti costa meno delle spese caricate dal fondo per tale operazione. Ma la maggior parte degli osservatori, ricordando le critiche che coinvolgono gli Etf sull’oro per la reale esistenza di metallo giallo come sottostante dei contratti, pensano che la scelta sia avvenuta per evitare qualsiasi futuro problema.
Se la mossa di Greenlight Capital fosse seguita da molti altri gestori l’effetto sul mercato dell’oro sarebbe dirompente, visto che pochissimi investitori richiedono la consegna fisica del metallo. Se la mossa fosse imposta ai venditori ci sarebbero grandi problemi per soddisfarla, dato che quantitativi massicci di metallo giallo non sono immediatamente disponibili.
Le quotazioni per consegna immediata salirebbero immediatamente superando quelle pei consegne dilazionate. Qualcosa di simi le era già avvenuto l’anno scorso, coi relativi incubi per le banche che da an ni controllano – e secondo il Gata mani pelano – il mercato dell’oro.
Fonte: Borsa e Finanza del 25 luglio 2009
