28 Febbraio 2012 Portafoglio ETF: Mercati Emergenti Globali

Pubblichiamo due portafogli in ETF creati in esclusiva da Consultique SIM Spa per ETFWorld …    

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A cura di: Ufficio Marketing e Comunicazione – Consultique SIM Spa

PREMESSA

I due portafogli sono costruiti con ETF e focalizzati nei Mercati Emergenti Globali.

Sono portafogli costruiti essenzialmente su basi macro e sono riportati i dati delle principali variabili (Fonte: Fondo Monetario Internazionale)

E’ inoltre presente un commento di spiegazione sulle scelta fatte.

Si è ipotizzato un’investimento pari a 500.000,00 Euro. ma essendo presente il peso in percentuale di ogni ETF, nulla vieta di operare scelte diverse.

PORTAFOGLIO UNO

Mercati Emergenti Globali: Ciclo di espansione economica

Commento

I mercati emergenti rappresentano certamente un’opportunità di crescita di lungo termine per l’investitore azionario; l’universo di investimento è ampio e oggi mediante gli ETF è possibile coprire quasi tutti gli indici azionari di Paese. La selezione dovrà passare necessariamente da una attenta analisi dei fondamentali economici oltre che dalla configurazione settoriale dell’indice prescelto. In una fase di robusta crescita economica globale, il portafoglio potrà essere sbilanciato verso i paesi asiatici (che ad oggi presentano le migliori prospettive di crescita) senza trascurare anche le altre aree del globo dove la crescita è spinta dai consumi di base e dagli investimenti in infrastrutture. In generale, preferiremo paesi esposti al comparto delle materie prime cicliche e soprattutto Paesi con una netta tendenza alle esportazioni di beni discrezionali.      

Dati Macro

PORTAFOGLIO DUE

Mercati Emergenti Globali: Ciclo di rallentamento/contrazione

Commento

Lo stile di investimento cambierà nel momento in cui cominceranno ad arrivare le prime revisioni al ribasso per la crescita economica globale; questo implicherà una minore esposizione verso i paesi produttori ed esportatori di materie prime cicliche o verso quei paesi esposti all’esportazioni di beni discrezionali. Si dovrà evitare l’allocazione verso quelle economie indebitate oltre la media e con i conti sulle partite correnti traballanti. Spazio invece ai settori difensivi impostati sui consumi primari, spazio a quegli indici composti da aziende ben gestite che remurano l’azionista con lauti dividendi e in generale potremo ridurre la volatilità dell’investimento puntando sugli indici globali diversificati. Inoltre, un’altra tipologia di analisi sarà impostata sullo studio delle statistiche pubbliche riferite a debito pubblico e decifit.

Dati Macro

Fonte: ETFWorld – Consultique SIM Spa

rated “BB”. 13% of the basket is rated “B” and this is one issuer, Venezuela. So the country
with the biggest weight in the index is also the country with the lowest rating. While
Venezuela is clearly a high risk country with 13% weight in the index, the remaining countries
are clearly more solid (for more details on the “MSCI USA TRN” ETF see ETF: Ideas and
Flows, 25 November 2009).
“db x-trackers Currency valuation” ETF 20% weight
In currency markets the majority of the participants are “liquidity seekers”. “Profit seekers”
are a minority in currency markets and can generate returns on the expense of the “liquidity
seekers”. Profit-seekers can generate returns by buying “under-valued” currencies and
shorting “over-valued” currencies. A widely used measure to determine “under-valued” and
“over-valued” valuation for currencies is the concept of “Purchasing Power Parity” where
“fair” exchange rates are calculated by comparing the prices of a basket of goods in different
countries. The ETF “db x-trackers Currency valuation” buys each quarter the three currencies
with the “lowest” valuation out of the universe of the G10 currencies and sells the three
currencies with the “highest” valuation using the PPP concept. In addition, the correlation to
equities and bonds is very low and therefore the currency valuation index helps to diversify
our ETF portfolio. The index is currently long in the US Dollar, New Zealand Dollar, and the
British Pound whereas the index is short in the Swiss Franc, Swedish Krona and the
Norwegian Krona. Risks to the investment include that currencies movements become less
rational again. Especially increased uncertainty about the economic development could
trigger a flight back into expensive currencies like the Swiss Franc (for more details on the
“db x-trackers Currency valuation” ETF see ETF: Ideas and Flows,12 June 2009).
Trading portfolio
We have kept the portfolio unchanged this time. Earlier we bought the “Emerging Markets
Liquid Eurobond Euro Index” ETF with 10% weight and sold the “db x-trackers DJ Stoxx
Global Dividend 100 ETF”. The portfolio targets absolute return and has the EONIA index as
benchmark.