È una lezione che gli investitori, passati dalle crisi della Russia del 1998, da quella tech del 2000 e da quella del credito ancora in corsa, hanno imparato sulla propria pelle: le bolle…..
esistono e sono più frequen-ti di quello che si pensa. Ma negli ultimi anni sono nati fondi quotati che puntano a guadagnare sui ribassi: stiamo parlando degli Etf ribassisti. Basta infatti fare un salto (telematico) a Razza Affari per scoprire il menù dei fondi quotati della famiglia «Strutturati azionario short».
Che vanno bene non solo per speculare ma anche per mettere in portafoglio uno strumento di copertura degli investimenti azionali in portafoglio. Oltre alla scommessa al ribasso sull’indice tedesco Dax (Db X-Trackers Shortdax Daily), sul londinese Fise 100 (Db X-Trackers Ftse 100 Short Daily), sull’europeo Stoxx600 (Lyxor Short Strategy Europe) e sullo statunitense S&P500 (Db X-Trackers S&P 500 Inverse Daily), sono ormai presenti anche Etf che consentono di sui ribassi dei singoli settori europei dello Stoxx600.
C’è solo l’imbarazzo della scelta: bancario (Banks), industriali (Industrials) e così via. Ma non finisce qui.
È proposto un fondo short indicizzato alle azioni cinesi, come il Db X-Trackers Hsi Short Daily il cui sottostante è un indice, calcolato e pubblicato dalla Hang Seng Company Ltd, che fornisce il rendimento inverso dello Hang Seng Index Total Return. Al quale, va detto per precisione, viene aggiunta una parte proporzionale di interesse calcolato applicando il doppio del tasso overnight Hibor (Overnight Hong Kong Interbank Offer Rate calcolato dalla Hong Kong Association of Banks).
E se scoppiasse una bolla sugli asset obbligazionari? Niente paura, esiste una soluzione in salsa Etf anche per questo scenario ribassista. Con il Db X-Trackers li Short Iboxx Sover Euroz si punta a replicare con segno contrario l’indice Iboxx euro Sovereigns Eurozone Total Return che è composto da titoli obbligazionari emessi dai governi degli Stati membri della zona euro.
Fonte: Borsa e Finanza del 31 ottobre 2009
Autore: Fabrizio Guidoni
