Analisi Ciclica : Vediamo cosa ci possono dire alcuni indicatori desunti dal mercato delle Volatilità Implicita e delle Opzioni sul principale mercato mondiale, ovvero gli Usa.
A cura di Eugenio Sartorelli – www.investimentivincenti.it
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Partiamo con il classico Indice della Volatilità Implicita, ovvero il Vix (dati giornalieri a partire dal gennaio 2024 e sino al 14 agosto):
Questo Indicatore ha il classico andamento contrarian rispetto all’Indice S&P500 e soprattutto fa dei massimi molto pronunciati in corrispondenza di minimi di mercato, come si può facilmente evincere dal grafico; per questo viene anche chiamato “indice della paura”.
Recentemente il Vix ha fatto un massimo relativo l’1 agosto (vedi freccia blu) con valori intorno a 20 punti che sono intorno ad una media di lungo periodo. C’è poi stata una discesa ed attualmente siamo intorno a 14,8 punti che sono dei minimi annuali
l’Indice S&P500 ha fatto un minimo relativo sempre l’1 agosto (vedi freccia rossa) intorno a 6240 punti. Il Sentiment pertanto resta positivo
Andiamo anche a vedere un altro indicatore di sentiment legato alla Volatilità: il grafico del VVix (dati giornalieri):
L’Indice VVix è legato alla Volatilità dell’Indice Vix sul quale si può operare con dei future e delle opzioni. L’Indice Vvix ha caratteristiche analoghe al Vix, ma può essere un amplificatore della Volatilità ed alle volte un anticipatore.
Anche qui il VVix ha fatto un picco abbastanza elevato l’1 agosto (vedi freccia blu) in concomitanza con il minimo dell’S&P500. Successivamente il VVix è sceso, ma non riesce ad andare sotto alla media di lungo periodo.
Questa mancanza di sintonia con il Vix è probabilmente legata al fatto che molti operatori professionali preferiscono coprirsi dal rischio di improvvise crescite di Volatilità, che sappiamo possono accadere ad agosto.
Infatti la statistica dei movimenti di Vix per agosto è la seguente:
ago | |
Media variazione | +8,4% |
% N. Anni Rialzo | 57% |
% N. Anni Ribasso | 43% |
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