Dal 12 novembre 2026 è negoziabile sul segmento ETFplus di Borsa Italiana l’Amundi Core MSCI World Swap UCITS ETF Acc (ISIN LU3206582846).
a cura della redazione di ETFWorld.it
Ilaria Pisani, Head of Sales ETF, Indexing & Smart Beta di Amundi SGR
L’ETF replica l’indice MSCI World mediante una replica sintetica basata su swap, ha un TER dello 0,12% annuo ed è a accumulazione dei proventi. Con questa classe Amundi aggiunge al listino italiano un ETF MSCI World sintetico e ad accumulazione.
Obiettivo d’investimento
Secondo la documentazione di Amundi, l’ETF punta a replicare il più fedelmente possibile la performance dell’MSCI World Index, sia al rialzo sia al ribasso. Il gestore mira inoltre a ridurre al minimo il tracking error tra il valore netto degli attivi del comparto e l’andamento dell’indice.
L’indice MSCI World
L’MSCI World misura l’andamento delle società a grande e media capitalizzazione di 23 Paesi sviluppati. È un indice net total return: i dividendi, al netto delle ritenute fiscali, vengono reinvestiti nel calcolo dell’indice.
Al 31 agosto 2026 il portafoglio di riferimento comprendeva circa 1.250 titoli. La distribuzione era la seguente:
Paesi: Stati Uniti circa 70%, Giappone 5,8%, Regno Unito 3,7%, Canada 3,4%.
Settori: tecnologia 35,5%, finanza 17,9%, industria 9,5%, sanità 9,0%.
Concentrazione: le prime dieci posizioni pesavano il 26,5% del totale.
Il primo titolo per peso era NVIDIA (5,5%). Seguivano Apple (5,05%), Microsoft (3,9%), Amazon (2,7%) e Alphabet, presente con due classi di azioni.
La forte presenza degli Stati Uniti e del settore tecnologico è un elemento da considerare nella costruzione di un portafoglio: il rendimento dell’ETF dipende in larga parte dall’andamento di pochi grandi titoli statunitensi.
Come funziona la replica sintetica con unfunded swap
L’ETF utilizza una replica sintetica di tipo unfunded swap. Il comparto non detiene direttamente i titoli dell’indice: acquista invece un paniere di titoli e stipula contratti swap con una o più banche. Tramite questi contratti, il rendimento del paniere viene scambiato con il rendimento dell’MSCI World.
Le controparti degli swap sono Morgan Stanley, Bank of America, Barclays Bank Ireland e Société Générale. L’ETF non pratica il prestito titoli.
La replica sintetica comporta un rischio di controparte: la banca che sottoscrive lo swap potrebbe non adempiere ai propri obblighi. La normativa UCITS limita questa esposizione al 10% del patrimonio netto del fondo per singola controparte bancaria.
Caratteristiche principali
| Voce | Dato |
|---|---|
| Nome | Amundi Core MSCI World Swap UCITS ETF Acc |
| ISIN | LU3206582846 |
| Indice | MSCI World |
| TER | 0,12% annuo |
| Replica | Sintetica (unfunded swap) |
| Politica dei proventi | Accumulazione |
| Valuta del fondo | Dollaro USA |
| Copertura valutaria | No |
| Domicilio | Lussemburgo |
| Struttura | SICAV conforme alla normativa UCITS |
| Data di lancio della classe | 16 dicembre 2025 |
| Banca depositaria | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
La classe è ad accumulazione: i dividendi netti dei titoli dell’indice non vengono distribuiti, ma restano nel fondo e si riflettono sul valore della quota.
Il fondo è denominato in dollari e non prevede copertura del cambio. Per un investitore in euro il risultato dipende quindi anche dall’andamento del cambio euro/dollaro.
La posizione nella gamma Amundi MSCI World
Il comparto Amundi Core MSCI World Swap comprende più classi di azioni:
una classe a distribuzione (ISIN LU2572257124);
una classe ad accumulazione con copertura dal rischio di cambio in euro (ISIN LU3206582929), con TER dello 0,22%;
la classe ad accumulazione non coperta, ora quotata a Milano.
La classe LU3206582846 è già negoziata su Xetra, in euro con il codice AHYX e in dollari con il codice AHYW.
Sullo stesso indice Amundi offre anche l’Amundi Core MSCI World UCITS ETF Acc (ISIN IE000BI8OT95): un ETF domiciliato in Irlanda, a replica fisica completa, con un TER sempre dello 0,12%. Le due soluzioni hanno quindi lo stesso indice e lo stesso costo annuo, ma differiscono per metodo di replica e domicilio del fondo.
Conclusioni
Con la quotazione su ETFplus, gli investitori italiani hanno a disposizione una nuova classe ad accumulazione per l’esposizione all’MSCI World tramite replica sintetica, con un costo annuo dello 0,12%.
Prima di scegliere tra replica fisica e sintetica è utile valutare tre elementi: il rischio di controparte legato agli swap, l’effetto del cambio euro/dollaro e la concentrazione dell’indice sui titoli tecnologici statunitensi.
Se vuoi saperne di più : Gli Exchange Traded Funds (ETF): Guida Completa – Funzionamento, Costi e Rischi
Fonte: ETFWorld.it
