UBS lancia il primo ETF azionario a gestione attiva della sua gamma

Il fondo punta a un reddito indicativo dell’8-12%, combinando dividendi, riacquisti di azioni proprie e premi incassati dalla vendita di opzioni call.

Il prodotto sarà quotato sulle borse SIX e XETRA ed è registrato per la vendita anche in Italia. Il lancio segue i primi ETF obbligazionari attivi del gestore svizzero — UBS EUR AAA CLO UCITS ETF e UBS Treasury Yield Plus UCITS ETF, lanciati nel 2025 — ed estende quindi l’approccio a gestione attiva dal reddito fisso all’azionario.

Strategia e processo di investimento

Il fondo è gestito dal team Global Income Equity di UBS AM, che a fine luglio 2026 supervisiona portafogli attivi per circa 9 miliardi di dollari.

Il processo combina un modello quantitativo per la selezione dei titoli con la supervisione discrezionale dei gestori. L’obiettivo è generare un reddito costante lungo il ciclo di mercato attraverso tre fonti:

dividendi distribuiti dalle società in portafoglio;

riacquisti di azioni proprie effettuati dagli emittenti;

premi incassati dalla vendita di opzioni call.

Il rendimento azionario indicativo atteso è compreso tra l’8% e il 12%. Si tratta però di un dato puramente indicativo: il prodotto è azionario e non offre garanzie né sul capitale né sul reddito.

Un beta allineato al mercato

La strategia si distingue per il profilo di rischio. Molti ETF azionari attivi orientati al reddito adottano un approccio difensivo, concentrandosi su società ad alto rendimento da dividendo e producendo così un beta inferiore a quello del mercato.

L’UBS Global Equity Income Plus UCITS ETF punta invece a mantenere un beta sostanzialmente in linea con l’indice MSCI World, senza rinunciare all’esposizione al potenziale di crescita dell’azionario globale.

Jeremy Raccio, Head of Global Income Equity presso UBS AM, ha commentato: “Il nuovo UBS Global Equity Income Plus ETF rappresenta un’evoluzione della nostra offerta di fondi ed è basato sull’esperienza maturata in 15 anni di gestione di strategie attive orientate alla generazione di reddito. Riteniamo che occupi una posizione distintiva sul mercato per gli investitori alla ricerca di una soluzione che generi reddito e che consenta di accedere pienamente al potenziale di crescita dei mercati azionari globali, differenziandosi così dalla maggior parte dei prodotti income oggi disponibili.”

Francesco Branda, Head of ETF & Index Fund Sales Italy presso UBS AM, ha aggiunto: “La domanda di prodotti con risultati predefiniti è in forte crescita e sono quindi lieto di poter offrire ai nostri clienti una soluzione azionaria attiva che combina dividendi, riacquisti di azioni proprie e una strategia in opzioni, il tutto attraverso una struttura ETF efficiente in termini di costi.”

Registrazione e quotazione

Il fondo è registrato per la vendita in Austria, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Italia, Liechtenstein, Lussemburgo, Paesi Bassi, Norvegia, Spagna, Svezia e Svizzera.

La registrazione per la vendita in un Paese non implica però la quotazione su una borsa dello stesso Paese: in Italia il fondo è distribuibile, ma al momento non è quotato su Borsa Italiana.

Dati tecnici del fondo

Come si calcola il rendimento indicativo

Secondo la nota metodologica di UBS AM, il rendimento azionario indicativo dell’8-12% è ottenuto sommando tre componenti, al lordo delle commissioni:

rendimento da dividendi, basato sui dividendi dell’anno precedente al netto delle ritenute fiscali;

rendimento da buyback, calcolato sulla liquidità netta utilizzata dalle società per riacquistare azioni proprie — riacquisti lordi meno emissioni di nuove azioni — sulla base dell’ultimo bilancio annuale disponibile e rapportata alla capitalizzazione di mercato di fine mese precedente;

rendimento da opzioni, basato sulla somma annualizzata dei premi incassati nei 12 mesi precedenti.

UBS AM precisa che il rendimento azionario finale può discostarsi anche in modo significativo dal dato indicativo. Il rendimento effettivo da distribuzione dipenderà dalla classe di azioni scelta e dalla relativa politica di distribuzione, e potrà comprendere sia capitale sia reddito.

Conclusioni

Con l’UBS Global Equity Income Plus UCITS ETF, UBS Asset Management porta all’azionario l’approccio a gestione attiva già applicato al reddito fisso con i due ETF lanciati nel 2025. Il prodotto si inserisce nel segmento in crescita degli ETF a risultato definito, proponendo un beta allineato al mercato anziché difensivo, a differenza di gran parte delle strategie income concorrenti.