BNP Paribas AM – Gli investimenti in ETF UCITS hanno raggiunto livelli record nel primo semestre del 2025, registrando un volume di quasi 150 miliardi di euro, con un aumento del 40% rispetto allo stesso periodo del 2024.
A cura della Redazione di ETFWorld.it
Daniel Dornel, Head of ETF Research di BNP Paribas AM
Analisi dei flussi di mercato degli ETF – Dati al 30 giugno 2025
Tuttavia, le tendenze sottostanti sono state molto diverse dall’anno precedente, come evidenziato da Daniel Dornel, Head of ETF Research.
Nonostante un contesto geopolitico ed economico caratterizzato da significative incertezze (conflitti in Medio Oriente e guerra commerciale USA), i mercati hanno premiato gli investitori: le obbligazioni hanno offerto rendimenti stabili, mentre le azioni hanno registrato solidi guadagni, specialmente in Europa e Asia.
Le Tendenze Principali:
Dominio dell’Azionario Globale ed Europeo:
Quota Maggioritaria: I prodotti azionari hanno assorbito il 75% degli afflussi totali dell’anno.
Record Assoluti: Gli ETF su azioni globali hanno raccolto 48 miliardi di euro, un livello record storico. Gli ETF su azioni europee hanno attratto 39 miliardi di euro, quasi il doppio del precedente record del secondo semestre 2015.
Mesi Straordinari: Ben tre dei dieci maggiori afflussi mensili sempre registrati negli ETF azionari europei dal 2015 si sono verificati nei primi sei mesi del 2025, con marzo che ha segnato il picco assoluto (quasi 14 miliardi).
Spinta dal Settore Difesa: Le tensioni geopolitiche e le pressioni dell’ex Presidente USA Trump sugli alleati NATO per aumentare la spesa militare hanno alimentato un forte interesse. Oltre 11 miliardi di euro sono confluiti in ETF globali ed europei focalizzati sul settore della difesa.
Frenata degli Afflussi negli USA:
Brusco Calo: Dopo un secondo semestre 2024 da record per l’azionario USA (74 miliardi di afflussi), il primo semestre 2025 ha visto solo 8,8 miliardi di euro di entrate nette, inclusi tre mesi consecutivi di deflussi.
Motivazioni: L’incertezza sugli effetti dei dazi alle importazioni statunitensi su crescita e inflazione ha frenato l’entusiasmo.
Differenze Interne: Mentre i prodotti core sugli indici principali (S&P 500, Nasdaq 100) hanno registrato flussi solidi (quasi 20 miliardi), le strategie ESG, smart beta (soprattutto equal-weight) e i prodotti su mid/small cap hanno subito deflussi.
Crescente Interesse per il Reddito Fisso:
Semestre Record: Il primo semestre 2025 è stato il migliore di sempre per gli ETF obbligazionari, con afflussi totali di 34 miliardi di euro (sebbene distribuiti in modo disomogeneo tra i mesi).
Ricerca della Sicurezza: La maggior parte dei flussi si è diretta verso segmenti a minor rischio. I prodotti obbligazionari ultra-short termine (14 miliardi) e governativi (11,6 miliardi) sono stati i più gettonati.
Ripresa dei Corporate: Verso fine semestre, con la diminuzione della volatilità di mercato, si sono visti afflussi positivi anche negli ETF su obbligazioni corporate (5 miliardi) e high yield (1,3 miliardi).
Preferenza per l’Euro: I prodotti denominati in euro hanno attratto quasi il 60% degli afflussi totali nella classe attiva del reddito fisso.
In Sintesi: Il mercato europeo degli ETF ha vissuto un semestre da record trainato da una forte domanda per l’azionario globale ed europeo (soprattutto nel comparto difesa), nonostante le incertezze geopolitiche. Contemporaneamente, si è assistito a un calo significativo degli investimenti nell’azionario USA e a una robusta ripresa degli afflussi nel reddito fisso, con una chiara preferenza per i segmenti più sicuri e per i prodotti in euro.
Se vuoi saperne di più : ETF cosa sono e come funzionano
Fonte: ETFWorld.it
