Vanguard : Raccolta ETF pari a $42 miliardi a settembre. Afflussi più moderati verso gli azionari core, in lieve aumento quelli verso gli obbligazionari.
Sintesi mensile di Vanguard sulla raccolta nel mercato degli ETF in Europa a Settembre 2026
A cura di David Hsu, Head of Index Equity and ETF Product Specialism di Vanguard Europe
- Gli ETF domiciliati in Europa hanno attratto una raccolta pari a 41,8 miliardi di dollari a settembre, con solidi afflussi sia negli azionari sia negli obbligazionari.
- Il contributo degli azionari è stato di 29,2 miliardi di dollari mentre quello degli obbligazionari di 9,2 miliardi di dollari.
Il ritmo sostenuto degli afflussi, decisamente cospicuo a luglio e agosto e più moderato nel mese in esame rispetto a quello precedente, ha portato la raccolta ETF del terzo trimestre a mettere a segno un nuovo record. Con crescita globale resiliente e utili societari solidi, il sentiment degli investitori è rimasto stabile nonostante tassi più alti e il persistere di tensioni geopolitiche. Rinnovate preoccupazioni per gli approvvigionamenti energetici hanno alimentato un clima di incertezza sui mercati e spinto al rialzo i prezzi delle materie prime.
In questo contesto gli ETF su materie prime hanno attratto afflussi senza precedenti, con un dato del terzo trimestre che si attesta a 13,4 miliardi di dollari, ed è ben al di sopra del precedente massimo trimestrale pari a 1,6 miliardi di dollari registrato nel terzo trimestre 2025. Per gli ETF su materie prime è il quinto mese consecutivo di raccolta positiva quest’anno, la serie più lunga dall’inizio del 2024.
Nel comparto azionario, la raccolta degli ETF si è attestata a 29,2 miliardi di dollari a settembre mentre il dato complessivo del trimestre raggiunge 113,9 miliardi di dollari. Il contributo al dato mensile è stato pari a 20,6 miliardi di dollari per la categoria core e relativamente robusto anche per i sostenibili e gli smart beta. A livello geografico, nel mese in esame, gli investitori hanno prediletto soprattutto le esposizioni globali, ai mercati sviluppati e agli Stati Uniti.
Sul versante obbligazionario, la raccolta complessiva si è attestata a 9,2 miliardi di dollari a settembre, portando il dato complessivo del terzo trimestre a 30,9 miliardi di dollari. I governativi hanno attratto una raccolta mensile di 4,0 miliardi di dollari ed anche ultra-brevi e obbligazionari societari hanno registrato solidi saldi positivi. L’analisi geografica evidenzia che gli investitori si sono indirizzati soprattutto verso le esposizioni a Stati Uniti, Area Euro e ai mercati globali.
Gli ETF alternativi hanno attratto afflussi pari a 139,0 milioni di dollari a settembre e i multi-asset una raccolta pari a 72 milioni di dollari.
Dopo l’impennata del terzo trimestre, la raccolta ETF si attesta a 415,9 miliardi di dollari da inizio anno e a tre mesi dalla fine del 2026 è già ben al di sopra del dato per l’intero 2025 che era stato pari a 371,7 miliardi di dollari.
Raccolta totale sul mercato degli ETF
Gli afflussi moderano lievemente il passo a Settembre
Raccolta cumulativa su 12 mesi degli ETF quotati in Europa per asset class (in miliardi di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 settembre 2026.
ETF AZIONARI
La categoria core resta dominante
Raccolta mensile dei prodotti azionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 settembre 2026. La categoria ‘segmento’ comprende esposizioni azionarie mirate a specifici segmenti di capitalizzazione di mercato come small-cap, mid-cap e large-cap. La categoria ‘accesso al mercato’ comprende mercati di difficile accesso come i mercati emergenti. La categoria ‘paniere’ comprende strategie che hanno come esposizione sottostante gruppi di titoli.
Gli azionari core hanno attratto afflussi pari a 20,6 miliardi di dollari a settembre, un dato ben superiore a quello delle altre categorie, nonché una media mensile quest’anno pari a 21,7 miliardi di dollari. Al secondo posto nella raccolta mensile si posizionano i sostenibili con un saldo positivo di 3,4 miliardi di dollari, seguiti dalla categoria degli smart beta con afflussi pari a 3,0 miliardi di dollari a settembre. Si sono invece registrati deflussi per la categoria ‘segmento’ e quella dei settoriali con saldi negativi pari rispettivamente a 485 milioni e 343 milioni di dollari.
Le esposizioni globali riconquistano il primo posto
Raccolta mensile dei prodotti azionari per esposizione geografica (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 settembre 2026.
Dopo tre mesi in cui le esposizioni ai mercati americani sono state in testa negli azionari, i mercati globali riconquistano il primo posto con una raccolta pari a 12,1 miliardi di dollari a settembre, mentre le esposizioni ai mercati sviluppati e a quelli degli Stati Uniti hanno attratto afflussi pari rispettivamente a 8,6 miliardi e 3,5 miliardi di dollari. Si sono invece registrati deflussi per le esposizioni a Cina e Canada negli azionari, pari rispettivamente a 501 milioni e 271 milioni di dollari.
ETF OBBLIGAZIONARI
Si conferma la predilezione degli investitori per i governativi
Raccolta mensile degli ETF obbligazionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 settembre 2026.
I governativi si posizionano di nuovo al primo posto nella raccolta mensile degli ETF obbligazionari con afflussi pari a 4,0 miliardi di dollari a settembre. Prosegue pertanto la loro lunga serie di saldi mensili positivi quest’anno, eccetto che in un mese, che ne porta il totale della raccolta a 35,1 miliardi di dollari da inizio 2026. Anche ultra brevi e obbligazionari societari hanno messo a segno validi risultati con afflussi pari rispettivamente a 2,0 miliardi e 1,8 miliardi di dollari a settembre. Si sono invece registrati deflussi pari a 461 milioni di dollari per la categoria degli high yield.
Gli Stati Uniti rimangono in testa
Raccolta mensile dei prodotti obbligazionari per area geografica di esposizione (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 30 settembre 2026
Per la seconda volta quest’anno gli Stati Uniti sono in testa negli obbligazionari con una raccolta pari a 3,8 miliardi di dollari a settembre mentre le esposizioni all’Area Euro hanno attratto afflussi pari a 3,0 miliardi di dollari e quelle ai mercati globali una raccolta di 963 milioni di dollari. Nel mese in esame i deflussi osservati sono stati di lieve entità.
Se vuoi saperne di più : Gli Exchange Traded Funds (ETF): Guida Completa – Funzionamento, Costi e Rischi
Fonte: ETFWorld.it
