Al London Metal Exchange i prezzi hanno segnato il top degli ultimi 16 mesi. Ma ormai le quotazioni non rispecchiano più i fondamentali ….
II rame brinda al nuovo anno segnando il massimo degli ultimi 16 mesi. In settimana al London Metal Exchange il future è arrivato a 7.635 dollari per tonnellata, una quotazione superiore del 79% rispetto all’inizio del 2009. «A favorire il recente allungo dei corsi – spiegano da Deutsche Bank -hanno contribuito soprattutto l’indice dei direttori degli acquisti cinese, balzato al top da maggio 2008, l’incremento della domanda negli Usa a dicembre, l’indebolimento del dollaro (tornato in area 1,43 nel cambio contro euro, ndr) e lo sciopero indetto in un’importante miniera in Cile».
Quest’ultimo fattore è tuttavia venuto meno martedì 5 gennaio con il superamento della vertenza sindacale. Sul fronte dell’offerta, inoltre, il management di Codelco, tra i big mondiali nell’estrazione del metallo, ha annunciato che nel 2009 è stato raggiunto il record produttivo di 1,73 milioni superando il precedente massimo toccato nel 2004.
E nel frattempo, nei magazzini della Borsa di Londra, le scorte ufficiali di rame sono arrivate a 510.625 tonnellate segnando il top dallo scorso marzo. Tuttavia, nonostante questo scenario, il rally del metallo prosegue senza soste. «Merito (o colpa, dipende dai punti di vista) – affermano da Wings Partners – soprattutto del l’azione dei fondi comuni». Ma proprio da questi attori potrebbe comunque arrivare, prossimamente, una correzione.
In calendario c’è infatti la revisione dei pesi degli indici Goldman Sachs Commodity e del Dj Ubs Commodity, che a differenza di altri panieri del settore comportano l’attribuzione di un’incidenza inferiore alle materie prime salite di più in Borsa nei mesi precedenti al resetting. Per sfruttare le dinamiche del rame a Piazza Affari sono disponibili tre Etc, uno di tipo lineare, uno in leva e uno short (Isin GBOOB15KXQ89, JEOOB2NFTF36 e JEOOB24DK645).
Fonte: Borsa e Finanza del 9 gennaio 2010
Autore: Gianluigi Raimondi
