Vanguard : Con $35 miliardi a dicembre, la raccolta ETF in Europa raggiunge $372 miliardi nel 2025, un nuovo record. Quali trend sono emersi lo scorso anno?
Sintesi mensile di Vanguard sulla raccolta nel mercato degli ETF in Europa.
A cura di David Hsu, Head of Index Equity and ETF Product Specialism di Vanguard Europe
- Gli ETF domiciliati in Europa hanno attratto una raccolta di 35,0 miliardi di dollari a dicembre, con saldi positivi sia per gli azionari sia per gli obbligazionari.
- Il contributo degli ETF azionari è stato di 25,1 miliardi di dollari mentre quello degli obbligazionari di 9,0 miliardi di dollari.
In definitiva il 2025 è stato un anno positivo per i principali mercati e classi di attivo. Anche se le tensioni commerciali hanno causato volatilità sul breve termine e protratta incertezza, la fiducia degli investitori non è stata compromessa nell’anno appena trascorso. Sia l’azionario globale sia quello americano hanno messo a segno robusti guadagni nel 2025 e anche l’obbligazionario globale ha conseguito validi risultati.
In questo contesto gli investitori si sono indirizzati verso gli ETF come mai prima. La raccolta complessiva degli ETF domiciliati in Europa ha raggiunto 371,7 miliardi di dollari nel 2025, battendo di quasi 94 miliardi di dollari il precedente record del 2024. Il contributo dei prodotti azionari al dato complessivo del 2025 è stato di 279,0 miliardi di dollari mentre quello degli obbligazionari di 88,4 miliardi di dollari.
I flussi di dicembre negli ETF domiciliati in Europa hanno ulteriormente consolidato i trend osservati nel corso del 2025. Nel comparto azionario, le esposizioni core hanno attratto ulteriori 14,0 miliardi di dollari di raccolta nell’ultimo mese dell’anno, portando il dato complessivo sui 12 mesi a un totale di 182,4 miliardi di dollari. I prodotti con esposizione all’azionario dei mercati sviluppati e a quello globale hanno registrato flussi positivi tutti i mesi nel 2025, totalizzando una raccolta sull’intero anno pari rispettivamente a 65,2 miliardi e 46,0 miliardi di dollari. Nonostante abbia registrato deflussi in cinque dei dodici mesi del 2025, l’azionario americano ha chiuso l’anno con un saldo positivo di 39,2 miliardi di dollari.
Nel comparto obbligazionario, gli investitori in ETF hanno dimostrato una predilezione per le esposizioni all’Area Euro non solo a dicembre ma anche nel corso dell’anno, con afflussi che sul totale dei dodici mesi hanno raggiunto quota 46,6 miliardi di dollari. Gli ultrabrevi hanno messo a segno flussi positivi tutti i mesi nel 2025 e a dicembre il secondo dato mensile più alto dell’anno (3,4 miliardi di dollari) che porta la raccolta sui dodici mesi a 31,7 miliardi di dollari. Gli obbligazionari governativi e gli ETF che investono in obbligazionario societario hanno chiuso l’anno con saldi complessivi quasi identici e pari rispettivamente a 20,8 miliardi e 20,7 miliardi di dollari.
I multi-asset e gli ETF che investono in materie prime hanno entrambi messo a segno saldi positivi a dicembre mentre la categoria degli alternativi ha registrato deflussi. Tutte e tre queste categorie hanno chiuso il 2025 con saldi positivi di raccolta sull’intero anno.
Raccolta totale sul mercato degli ETF
Flussi robusti anche a dicembre
Raccolta cumulativa su 12 mesi degli ETF quotati in Europa per asset class (in miliardi di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2025.
ETF AZIONARI
L’azionario core chiude l’anno con dati eccellenti
Raccolta mensile dei prodotti azionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2025. La categoria ‘segmento’ comprende esposizioni azionarie mirate a specifici segmenti di capitalizzazione di mercato come small-cap, mid-cap e large-cap. La categoria ‘accesso al mercato’ comprende mercati di difficile accesso come i mercati emergenti. La categoria ‘paniere’ comprende strategie che hanno come esposizione sottostante gruppi di titoli come ad esempio i titoli dei FAANG.
L’azionario core ha continuato ad attrarre afflussi robusti, con un saldo positivo a dicembre di 14,0 miliardi di dollari che porta il dato di raccolta netta sull’intero anno per questa categoria a 182,4 miliardi di dollari. Gli smart beta hanno registrato flussi positivi per 4,3 miliardi di dollari nel mese in esame mentre i settoriali hanno attratto afflussi per 2,2 miliardi di dollari. Si sono invece registrati modesti deflussi pari a -93 milioni di dollari nella categoria ‘segmento’.
I mercati sviluppati si confermano in testa
Raccolta mensile dei prodotti azionari per esposizione geografica (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2025.
I mercati sviluppati si confermano primi nella raccolta dei prodotti azionari con un saldo di 7,9 miliardi di dollari a dicembre, che è il secondo dato mensile più alto del 2025. Questa categoria ha registrato saldi positivi tutti i mesi nel 2025 e messo a segno una raccolta complessiva annua pari a 65,2 miliardi di dollari. Anche l’azionario globale ha sempre registrato saldi mensili positivi nel 2025 e con il dato di dicembre pari a 3,7 miliardi di dollari totalizza una raccolta sui 12 mesi di 46,0 miliardi di dollari. Si sono invece registrati deflussi a dicembre per le esposizioni ai mercati sviluppati esclusi gli Stati Uniti e per quelle all’azionario tedesco con saldi negativi rispettivamente pari a -967 milioni e -415 milioni di dollari.
ETF OBBLIGAZIONARI
Gli ultrabrevi restano prediletti
Raccolta mensile degli ETF obbligazionari per categoria (in milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2025.
Con saldi positivi tutti i mesi del 2025, gli ultrabrevi si sono confermati i prediletti a dicembre con una raccolta di 3,4 miliardi di dollari che porta il totale annuo a 31,7 miliardi di dollari. Nel mese in esame la categoria degli obbligazionari governativi e quella dell’obbligazionario aggregato hanno attratto afflussi per 1,8 miliardi di dollari ciascuna mentre si sono registrati deflussi relativamente modesti e pari a -46 milioni di dollari per i green bond.
Area Euro al primo posto a dicembre, di misura rispetto alle esposizioni globali
Raccolta mensile dei prodotti obbligazionari per area geografica di esposizione (milioni di dollari)
Fonte: ETFbook, al 31 dicembre 2025.
L’Area Euro si posiziona nuovamente in testa nella raccolta degli ETF obbligazionari con un saldo di 3,1 miliardi di dollari a dicembre, dodicesimo mese di flussi positivi nel 2025 per questa categoria che sull’intero anno ha attratto afflussi per 46,6 miliardi di dollari. Nel mese in esame, al secondo posto ma di stretta misura si posizionano le esposizioni globali con una raccolta pari a 2,9 miliardi di dollari, seguite da quelle all’obbligazionario americano con un saldo positivo pari a 2,2 miliardi di dollari. Segno meno invece a dicembre per le esposizioni all’obbligazionario tedesco e giapponese con deflussi rispettivamente di -442 milioni e-126 milioni di dollari.
Se vuoi saperne di più : ETF cosa sono e come funzionano
Fonte: ETFWorld.it
