Le commodity sovraperformano le azioni del 8% nel primo trimestre 2009, mentre i flussi negli ETC su oro e petrolio registrano un’andatura record …
– Gli ETC sull’oro fisico registrano un nuovo record con afflussi 3,7 volte superiori a quelli registrati nel quarto trimestre 2008.
– Gli ETC sul platino in crescita del 82% da fine dicembre 2008
– Gli ETC sul palladio in crescita del 48% nel primo trimestre 2009
– Gli afflussi negli ETC su argento fisico aumentano di 4,8 volte rispetto all’ultimo trimestre 2008 battendo un nuovo record
ETF Securities, emittente di Exchange Traded Commodities (ETC) e di Exchange Traded Funds (ETF), nel primo trimestre 2009 registra nei suoi ETC correlati ai metalli preziosi fisici una crescita di flussi netti superiore al 400% rispetto all’ultimo trimestre 2008. I titoli totali sui metalli preziosi adesso hanno raggiunto un nuovo record: 6,8 miliardi di dollari.
Gli ETC legati all’oro fisico hanno registrato i flussi più ingenti. ETFS Physical Gold (PHAU) e Gold Bullion Securities (GBS) hanno visto una crescita di 1,3 milioni di once (pari a 1,1 miliardi di dollari) accumulando un totale 7,4 milioni di once (pari a 6,5 miliardi di dollari). Durante il primo trimestre 2009 gli afflussi sono aumentati di 3,7 volte rispetto a quelli registrati durante il quarto trimestre 2008. La più ingente crescita trimestrale di sempre. Gli ETC sull’oro di ETF Securities sono primi in Europa detenendo più oro di qualunque altro ETC/ETF quotato nelle borse europee e sono secondi a livello mondiale. Durante il trimestre la quotazione dell’oro inizialmente si è impennata superando il tetto dei mille dollari all’oncia, prima della flessione dovuta all’aumento dell’appetito di rischio degli investitori, per chiudere il periodo con una crescita del 5,9% in dollari del 8% in sterline e di 11,7 in euro.
Dal terzo trimestre 2008 si è registrata un’impennata nella domanda di ETC sull’oro garantiti fisicamente dato che gli investitori sono diventati sempre più preoccupati riguardo la congiuntura attuale. L’aumento consistente del debito e del deficit fiscale dei paesi occidentali, insieme ai provvedimenti adottati dalle più importanti banche centrali riguardo all’aumento della base monetaria hanno aumentato le preoccupazioni degli investitori sull’inflazione nel lungo periodo e sulle potenziali svalutazioni competitive delle valute.
L’oro, a giudicare dai dati storici ha dimostrato essere l’asset class più opportuno per difendere il patrimonio in situazioni come queste.
Nel primo trimestre 2009 ETFS Physical Silver (PHAG) ha registrato una rapida crescita negli afflussi che sono stati 4,8 volte superiori rispetto a quelli registrati nel quarto trimestre del 2008. Storicamente la quotazione dell’argento ha spesso fatto da leva su quella dell’oro, dimostrando un’alta correlazione con quest’ultima grazie alle proprietà di bene di rifugio, ma con una volatilità molto più alta. I titoli totali su argento sono aumentati di 3 milioni di once nel primo trimestre 2009 raggiungendo complessivamente 17,3 milioni di once equivalenti a 212 milioni di dollari. L’argento è stata una delle commodity dalle performance migliori nel primo trimestre 2009 registrando una crescita del 22%.
I flussi in ETFS Physical Platinum (PHPT) sono cresciuti a un’andatura vertiginosa durante il trimestre, con titoli totali sul platino in aumento del 82% rispetto ai livelli raggiunti a fine 2008. Alla fine del primo trimestre 2009 i titoli totali sul platino hanno raggiunto 309.930 once equivalenti a 372 milioni di dollari.
Nei primi tre mesi del 2009 la quotazione del platino è in crescita del 25%, il miglior performer tra gli ETC sui metalli preziosi, grazie alla sua condizione di bene di rifugio come pure al sentiment più positivo degli investitori nei confronti materie prime per usi industriali.
ETFS Physical Palladium (PHPD) ha registrato un’impennata di afflussi durante il trimestre con titoli totali in crescita del 48% in confronto ai livelli registrati a fine 2008. Al termine del primo trimestre 2009 i titoli totali sul palladio hanno raggiunto 251.939 once equivalenti a 59 milioni di dollari. La quotazione del palladio ha visto una crescita del 17% durante il trimestre.
ETFS Physical PM Basket (PHPM), che è garantito da un basket di metalli preziosi allocati (con una ponderazione di 43% oro, 25% argento, 20% platino e 12% palladio), ha registrato una crescita del 33,7% rispetto alla fine del 2008, dato che gli investitori hanno cercato esposizione a un basket diversificato di metalli preziosi.
PHPM ha dato ottime performance durante il trimestre, vedendo un aumento del 12,5%, l’aumento trimestrale più ingente dal primo trimestre 2008.
La forte domanda per gli ETC coperti dai metalli preziosi fisici si spiega in quanto essi sono garantiti al 100% da metalli allocati in un deposito, hanno una liquidità molto elevata, sono scambiabili in borsa o OTC facilmente senza nessun altro costo aggiuntivo dovuto a penuria (cosa che in passato si è verificata in molti casi per monete e lingotti) e naturalmente hanno una elevata sicurezza e facilità di stoccaggio.
Gli ETC sull’oro fisico di ETF Securities sono garantiti da lingotti d’oro allocati – lingotti inequivocabilmente identificabili che non hanno rischio di credito. I lingotti di metallo prezioso sono custoditi fiduciariamente a Londra dalla banca depositaria HSBC Bank USA N., il leader mondiale tra banche depositarie per gli ETC. Il metallo custodito nella banca depositaria deve essere conforme alle regole del Good Delivery of the London Bullion Market Association (LBMA). I titoli sono emessi solo nel momento in cui è certo che il metallo è stato depositato nel conto aurifero della società presso la banca depositaria. Compatibilmente con il metallo prezioso allocato, nessun metallo prezioso è preso in prestito, è dato in prestito o la banca ne ricava alcun reddito.
ETF Securities offre adesso più di 130 ETC con oltre 10 miliardi di dollari di attivo gestito (AUM). Gli ETC forniscono agli investitori una ampia varietà di strategie d’investimento con ETC che offrono un’esposizione physical, long, forward, leveraged e short su tutti i settori correlati alle commodity. Gli ETC sono di facile accesso dato che sono scambiati in quattro valute (euro, dollari, sterline e dollari australiani) e quotati nelle sei più importanti borse mondiali: London Stock Exchange, Euronext Paris, Euronext Amsterdam, Deutsche Borse, Borsa Italiana e Australian Securities Exchange.
“Nel primo trimestre 2009 l’impennata di afflussi registrata negli ETC sui metalli preziosi fisici è senza precedenti e riflette le preoccupazioni degli investitori sulle attuali condizioni economiche e finanziarie altamente incerte. Credito e rischio controparte sono adesso i problemi più importanti per la maggior parte degli investitori e la sicurezza di possedere titoli d’investimento liquidi che sono completamente garantiti da metalli preziosi allocati è il fattore trainante che guida questi flussi”, commenta Nicholas Brooks, Head of Research and Investment Strategy di ETF Securities. “Con le più importanti banche centrali che stanno aggressivamente stampando moneta attraverso l’alleggerimento quantitativo e il rapido aumento dei deficit fiscali e del debito a livello statale, gli investitori stanno cercando asset che riescano a mantenere il loro valore nel caso di deprezzamento delle valute o di una violenta crescita dell’inflazione.”
“Il mercato italiano si conferma il secondo mercato degli ETC in Europa dopo l’Inghilterra, gli scambi sugli ETC sull’oro sono in media superiori ai 50 milioni di euro a settimana, l’oro come asset class e’ tra i più popolari nel segmento ETF Plus e sopratutto in rapida crescita, i volumi sono infatti più che raddoppiati rispetto allo scorso semestre” ha commentato Massimo Siano il responsabile italiano di ETF Securities.
Fonte: ETFWorld
