Pinassi (Eredi Gnutti Metalli): «Le quotazioni sono scorrelate dai fondamentali della domanda e dell’offerta Tra i principali pericoli c’è l’effetto sostituzione»…
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«La Cina ha ormai smesso di acquistare rame, forse un segnale che lo scoppio della bolla dei prezzi di questa commodity è imminente». L’avvertimento arriva da Claudio Pinassi, direttore generale di Eredi Gnutti Metalli, storica società bresciana specializzata nella produzione di laminati in rame e ottone, che spiega: «Dal 2005, quando il future all’Lme valeva circa 4.000 dollari per tonnellata e le scorte ufficiali ammontavano a meno di l00mila tonnellate, i fondamentali della domanda e dell’offerta appaiono scorrelati dalle quotazioni. Figuriamoci ora che il prezzo sfiora la soglia dei 10.000 dollari, gli stock sono oltre quota 400mila e l’economia mondiale ancora stenta a riprendersi».
Nicola Cantele, responsabile degli acquisti di Eredi Gnutti Metalli – che ha recentemente acquisito la veneta Ilnor, attiva sul mercato intemazionale dei laminati industriali di ottone, bronzo e rame – fa poi notare come «attualmente il costo di estrazione e trasporto del rame si aggira intorno ai 3.500 dollari per tonnellata, di conseguenza il peso della speculazione finanziaria sui corsi è estremamente elevato». In questa situaziole preoccupa poi l’alta volatilità dei corsi: «Un’azienda come la nostra – afferma Pilassi – è obbligata a proteggersi dalle ampie fluttuazioni dei prezzi della materia prima adottando una strategia neutrale con strumenti derivati quali i future». E, in ottica di medio-lungo termine, c’è dell’altro.
«Se le quotazioni si manterranno su questi livelli o, peggio, continueranno a crescere – aggiunge Pinassi – l’intero settore cuprifero dovrà fare i conti con il pericolo che i prodotti in rame vengano, almeno in parte e dove possibile, sostituiti con altri materiali meno costosi come già sta accadendo nell’edilizia».
Autore: Gianluigi Raimondi
Fonte: Borsa e Finanza del 5 marzo 2011
