Legal & General (L&G) ha quotato oggi su Borsa Italiana un nuovo ETF che adotta una strategia avanzata sul mercato delle materie prime.
A cura della Redazione di ETFWorld.it
Giancarlo Sandrin, Deputy Head of Wholesale Distribution Europe di L&G
Il fondo si chiama L&G Market Neutral Commodities UCITS ETF ed è identificato dal codice ISIN IE000IIHLZL0.
L’obiettivo del fondo è replicare l’andamento del Barclays Backwardation Tilt Alpha Capped ex-Precious Metals 1.75x TR Index. Il prodotto ha un Total Expense Ratio (TER) dello 0,39% annuo.
La strategia dell’ETF
A differenza della maggior parte degli ETF sulle materie prime, che assumono una semplice posizione rialzista, questo fondo utilizza una strategia long/short e con leva. Nello specifico, l’indice di riferimento combina due elementi:
Una posizione lunga con leva finanziaria del 175% su un paniere di futures su materie prime, che esclude i metalli preziosi.
Una posizione corta, anch’essa con leva 175%, su un altro indice di materie prime (il Bloomberg Commodity ex-Precious Metals Index).
La performance netta dell’indice deriva dalla differenza di rendimento tra queste due posizioni, più i proventi generati dal collaterale in cui sono investiti i capitali del fondo.
Caratteristiche operative e profilo di rischio
Il fondo replica sinteticamente l’indice attraverso contratti swap stipulati con una o più banche d’investimento. Questo meccanismo permette al fondo di ottenere l’esposizione desiderata senza dover detenere fisicamente i futures. I capitali sono investiti in un portafoglio di attività a basso rischio, che funge da garanzia.
Il profilo dell’ETF è specialistico. La strategia market neutral è progettata per generare rendimenti che hanno una bassa correlazione con l’andamento generale dei mercati azionari e obbligazionari. L’obiettivo dichiarato è cercare performance positive indipendentemente dal fatto che i prezzi delle materie prime siano in rialzo, in ribasso o laterali.
Tuttavia, la strategia comporta rischi specifici, tra cui il rischio di controparte legato agli swap, il rischio di modello insito nella strategia long/short e il rischio di leva finanziaria, che può amplificare tanto le perdite quanto i guadagni.
In sintesi, questo ETF di L&G si rivolge a investitori istituzionali o retail sofisticati, che cercano uno strumento per diversificare il portafoglio con un’esposizione alle materie prime di tipo tattico e non direzionale.
| Nome | L&G Market Neutral Commodities UCITS ETF |
| ISIN | IE000IIHLZL0 |
| Valuta di denominazione | USD |
| Valuta di negoziazione | EUR |
| Dividendi | Capitalizzati |
| Commissione di gestione | 0,39% |
| Benchmark | Barclays Backwardation Tilt Alpha Capped ex-Precious Metals 1.75x TR Index |
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Fonte: ETFWorld.it
