Se il 2014 ha visto una divergenza di fondamentali tra le principali economie mondiali, a maggior ragione ci si può aspettare lo stesso nel 2015…..
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Entrando nel nuovo anno, le valutazioni azionarie europee rispetto agli Stati Uniti riflettono uno scenario macro più stimolante. Mentre i risultati delle elezioni, piuttosto che i fondamentali, possono essere rappresentare le maggiori minacce per la zona euro, il recente annuncio del quantitative easing da parte della BCE può anche essere un’opportunità, dato che in passato politiche monetarie accomodanti hanno supportato il rialzo dei mercati azionari. In questo scenario di bassi rendimenti apparentemente infinito, è probabile che le piccole e medie imprese abbiano accesso a fonti di finanziamenti a buon mercato per il prossimo futuro, e queste imprese, in particolare, sono state tenute in considerazione dai policy makers nel loro sforzo per dare una marcia in più all’economia europea.
Il paper analizza il segmento delle piccole imprese presenti sul mercato azionario europeo, comparando settori, valutazioni e performance degli indici relativi alle small cap europee con le società presenti negli indici large cap. Abbiamo messo a confronto anche i due indici più comunemente utilizzati, l’indice MSCI Europe Small Cap e lo STOXX Europe Small 200. Le small cap come asset class hanno storicamente fornito elevati rendimenti nel lungo termine ma, come vedremo, gli approcci di investimento possono essere molto diversi. Per gli investitori che ricercano l’esposizione, un’attenta due diligence prima di selezionare un benchmark è di vitale importanza. Infine, in un mercato senza dubbio meno efficiente, abbiamo confrontato i fondi attivi e i prodotti alternativi passivi disponibili sul mercato europeo oggi.
Abbiamo concluso che lo SPDR MSCI Europe Small Cap ETF UCITS vanta il più lungo track record di esposizione alle small cap europee, ha il più alto rendimento dagli esordi, i più bassi scostamenti nella replica, oltre ad avere il maggior numero di titoli nel fondo nel mercato europeo degli ETF oggi. Per gli investitori che cercano un’esposizione in questa asset class, l’ETF è una buona alternativa, come risulta anche dal confronto favorevole con i fondi attivi.
Fonte:ETFWorld.it
