BlackRock Global ETP Flows: Andamento dei flussi degli ETP a livello globale del mese di Maggio 2025
tratto da BlackRock Global ETP Flows Report Maggio 2025
Di seguito le principali evidenze a livello globale nel mese di maggio:
- Impennata dei flussi a reddito fisso: a maggio, gli afflussi per il reddito fisso sono più che raddoppiati, con 58,9 miliardi di dollari in ingresso, segnando il secondo mese di maggiori afflussi di sempre per l’asset class.
- Rallentamento dell’azionario: la raccolta globale ha registrato un rallentamento a 117,0 miliardi di dollari, con un calo degli acquisti sull’azionario (52,6 miliardi di dollari) rispetto alla significativa accelerazione dell’obbligazionario. In controtendenza con il trend globale, nell’area EMEA la raccolta dell’azionario è cresciuta.
- L’argento brilla: le commodity chiudono in negativo per la prima volta da dicembre, con deflussi di 1,7 miliardi di dollari guidati dalle vendite sull’oro, mentre sono continuati gli acquisti degli ETP sull’argento.
Nuovi massimi per il reddito fisso
A maggio la raccolta obbligazionaria, pari a 58,9 miliardi di dollari, sale sul podio al secondo posto, seguendo i 61,0 miliardi di dollari di luglio 2024, con una ripresa dei flussi in tutti gli asset a rischio dopo il rallentamento di aprile. I flussi sul credito investment grade (IG) sono saliti a 8,1 miliardi di dollari, quelli di high yield (HY) a 6,2 miliardi di dollari e quelli sul debito dei mercati emergenti (EMD) a 6,9 miliardi di dollari, compensati dal calo dei flussi sui tassi a 11,9 miliardi di dollari. Dopo gli afflussi record di aprile per gli ETP sui tassi a breve termine (26,3 miliardi di dollari), l’esposizione ha chiuso il mese di maggio con un saldo marginalmente negativo (-1,4 miliardi di dollari), mentre i flussi sui tassi a lungo termine sono saliti a 7,5 miliardi di dollari, invertendo il calo di 6,5 miliardi di dollari di aprile. Anche i flussi sui tassi a scadenza mista sono aumentati a 5,4 miliardi di dollari.
La ripresa dei flussi sul reddito fisso ha interessato tutte le regioni di quotazione, con i flussi quotati in EMEA in crescita a 9,0 miliardi di dollari a maggio rispetto ai 2,6 miliardi di dollari di aprile, mentre negli Stati Uniti i flussi hanno raggiunto 37,2 miliardi di dollari rispetto ai 13,8 miliardi di dollari di aprile.
Diversificazione tra i flussi azionari
Il calo dei flussi sui mercati azionari è stato in gran parte determinato da un rallentamento degli acquisti dei fondi quotati negli Stati Uniti sull’azionario domestico, scesi a 24,4 miliardi di dollari, offuscando la ripresa dei flussi sull’asset nell’area EMEA (1,7 miliardi di dollari), che hanno invece segnato il primo saldo positivo negli ultimi quattro mesi.
Continua invece la raccolta sull’azionario europeo (7,6 mld di dollari), ancora trainati dai fondi quotati in EMEA (5,0 mld di dollari), oltre a nuovi flussi postivi negli Stati Uniti (2,4 mld di dollari) dopo i deflussi di aprile (-0,6 mld di dollari), segnando il terzo mese di afflussi su quattro per i fondi quotati negli Stati Uniti.
La raccolta complessiva sull’azionario emergente, pari a 0,9 miliardi di dollari, evidenzia una ripresa degli acquisti sia in EMEA (2,2 miliardi di dollari) sia negli Stati Uniti (3,8 miliardi di dollari), compensata dai deflussi dall’area APAC (5,3 miliardi di dollari), alla luce di una costante ricerca di diversificazione azionaria al di fuori degli Stati Uniti. Lo stesso vale per l’azionario giapponese, con flussi in ingresso sia in EMEA (0,6 miliardi di dollari) sia negli Stati Uniti (0,4 miliardi di dollari), ma compensati dai deflussi dai listini APAC (-10,2 miliardi di dollari).
L’argento brilla
A maggio i deflussi dalle materie prime sono stati guidati dalle vendite sull’oro per 2,0 miliardi di dollari tra tutte le regioni di quotazione, interrompendo una serie di 5 mesi positivi per il metallo prezioso. Questa situazione si è riscontrata dopo il nuovo massimo storico per il prezzo dell’oro nel corso del mese, con conseguenti prese di profitto trasversali tra mercato e ETP. Continuano invece gli investimenti sull’argento: con 0,6 miliardi di dollari, maggio è stato il mese di maggior afflussi da ottobre e il quarto mese consecutivo di afflussi.
Sul fronte della precisione, a maggio i flussi sul fattore Quality sono aumentati significativamente, raggiungendo i 2,1 miliardi di dollari, seppur ancora inferiori ai flussi sul Momentum, in crescita a 2,8 miliardi di dollari. Il fattore Value si conferma il preferito da inizio anno, con una raccolta progressiva di 9,1 miliardi di dollari, di cui 1,4 miliardi a maggio, mentre i flussi sul minimum volatility sono scesi al livello più basso degli ultimi tre mesi (0,5 miliardi di dollari).
FOCUS SUI FLUSSI EMEA
- A maggio la raccolta degli ETP quotati in EMEA è cresciuta a 29,0 miliardi di dollari, con un aumento degli acquisti tra azionario (19,8 miliardi di dollari) e obbligazionario (9,0 miliardi di dollari). In particolare, l’accelerazione dei flussi azionari risulta in controtendenza rispetto ai flussi globali.
- Nell’ambito del reddito fisso, i flussi sui tassi sono scesi a 3,7 miliardi di dollari, in linea con la tendenza globale, mentre sono aumentati i flussi sugli asset rischiosi, con 1,1 miliardi di dollari in ingresso per l’investment grade (IG) e 1,4 miliardi di dollari per l’high yield (HY). Anche i flussi sul debito dei mercati emergenti (EMD) sono tornati in territorio positivo per la prima volta negli ultimi 3 mesi (0,2 miliardi di dollari).
- In linea con la tendenza globale, l’argento ha guidato i flussi sulle commodity nell’area EMEA (0,2 miliardi di dollari), mentre l’oro è stato poco considerato, sebbene le vendite si siano moderate rispetto ai deflussi di 0,8 miliardi di dollari di aprile.
Se vuoi saperne di più : ETF cosa sono e come funzionano
Fonte: ETFWorld.it
