Si potranno “proteggere” i portafogli obbligazionari in maniera semplice e immediata, gestendo variazioni avverse dei prezzi (tassi) e dello spread BTP – BUND…
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Da giovedì 16 giugno, grazie a 4 Lyxor ETF quotati su Borsa Italiana (3 nuovi e 1 preesistente), gli investitori potranno gestire al meglio i rialzi / ribassi dei prezzi (tassi) e l’allargamento / restringimento dello spread BTP – BUND (indotti dalle politiche della BCE e dalle dinamiche dei credit spread).
I 4 ETF sono Fondi/Sicav “armonizzati” Ucits III con i seguenti obiettivi di investimento:
1. Lyxor ETF Daily Double Short BTP replica, su base giornaliera, il rendimento doppio ed inverso del future sul BTP decennale negoziato sul mercato Eurex;
2. Lyxor ETF Daily Leveraged BTP replica, su base giornaliera, il rendimento doppio del future sul BTP decennale negoziato sul mercato tedesco Eurex;
3. Lyxor ETF Daily Double Short BUND replica, su base giornaliera, il rendimento doppio ed inverso del future sul BUND negoziato sul mercato Eurex;
4. Lyxor ETF Daily Leveraged BUND replica, su base giornaliera, il rendimento doppio del future sul BUND (titolo di stato tedesco a dieci anni) negoziato sul mercato Eurex.
Gli ETF citati, inoltre, riconoscono all’investitore una remunerazione pari al tasso Eonia sulla quota parte di capitale non assorbita dai margini dei future.
I 4 ETF consentono coperture o speculazioni su:
1) Rialzo / Ribasso dei prezzi (tassi) dei BTP, ovvero dei BUND;
2) Allargamento / Restringimento dello spread dei tassi BTP-BUND (abbinando opportunamente un ETF sul BTP Future e un ETF sul BUND Future).
“I Titoli di Stato italiani in circolazione – osserva Marcello Chelli, referente per gli ETF di Lyxor in Italia – ammontano a oltre 1.500 Miliardi di Euro (di cui 1.000 in BTP) ed ora, grazie a questi ETF, gli enormi ammontari detenuti da assicurazioni, casse previdenziali, fondi comuni, fondi pensione, ecc… potranno essere finalmente protetti, in maniera semplice ed immediata, da variazioni avverse dei tassi e dei credit spread. Da notare che la “copertura” (hedge) richiederà un impiego di capitale minimo (una frazione della posizione long da coprire) grazie all’elevata Modified Duration degli ETF (circa ±15)”.
Tali ETF, che possono essere impiegati con finalità sia di copertura sia speculative, eviteranno la complessità tipica dei future: 1) No margini; 2) No roll-over delle scadenze; 3) Lotto minimo contenuto (~ 100 Euro); 4) Facilità di split tra più clienti; 5) Minori limiti al loro utilizzo; 6) Facilità di acquisto e gestione.
Su Borsa Italiana i nuovi Lyxor ETF beneficeranno della liquidità di Société Générale, di Optiver e di UniCredit e, sul mercato OTC (Over-The-Counter), saranno supportati dall’architettura aperta multi dealer di Lyxor (oltre 40 intermediari europei che, a vario titolo e con varie modalità, forniscono liquidità ai Lyxor ETF).
Salgono così a 118 gli ETF quotati su Borsa Italiana da Lyxor, il 1° gestore di ETF in Italia per Contratti (68%), Controvalore (58%) e Patrimonio (43%) (fonte: Borsa Italiana, 2010).
Tutti i Lyxor ETF investono in titoli tra circa il 98% e il 100% del proprio patrimonio: l’investimento in derivati è pertanto residuale (circa 0% – 2%).
Nessun Lyxor ETF presta i titoli del patrimonio, evitando così il relativo rischio di controparte.
Tutti i Lyxor ETF rendono noti, su base giornaliera, il peso del derivato e la sua controparte e, su base mensile, il patrimonio dettagliato.
SCHEDE TECNICHE
Nome ETF Lyxor ETF Daily Double Short BTP
Società di gestione LYXOR Int. A.M.
Data di lancio 2 maggio 2011
Data di quotazione su Borsa Italiana 16 giugno 2011
Indice di riferimento SGI Daily Double Short BTP Index
Codice Isin FR0011023621
Bloomberg Ticker BTP2S IM
Reuters RIC BTP2S.MI
Armonizzato Sì (UCITS III)
Commissioni di entrata/uscita Nessuna (a parte i costi negoziazione)
TER 0,4% all’anno (in proporzione al periodo di detenzione)
Dividendi / Interessi Capitalizzati
Lotto minimo di negoziazione 1 ETF (EUR 97,40 – NAV al 09/06/2011)
Valuta Euro
Nome ETF Lyxor ETF Daily Leveraged BTP
Società di gestione LYXOR Int. A.M.
Data di lancio 2 maggio 2011
Data di quotazione su Borsa Italiana 16 giugno 2011
Indice di riferimento SGI Daily Leveraged BTP Index
Codice Isin FR0011023639
Bloomberg Ticker BTP2L IM
Reuters RIC BTP2L.MI
Armonizzato Sì (UCITS III)
Commissioni di entrata/uscita Nessuna (a parte i costi negoziazione)
TER 0,4% all’anno (in proporzione al periodo di detenzione)
Dividendi / Interessi Capitalizzati
Lotto minimo di negoziazione 1 ETF (EUR 102,73 – NAV al 09/06/2011)
Valuta Euro
Nome ETF Lyxor ETF Daily Double Short BUND
Società di gestione LYXOR Int. A.M.
Data di lancio 20/04/2010
Data di quotazione su Borsa Italiana 02/07/2010
Indice di riferimento SGI Daily Double Short Bund Index
Codice Isin FR0010869578
Bloomberg Ticker BUND2S IM
Reuters RIC BUND2S.MI
Armonizzato Sì (UCITS III)
Commissioni di entrata/uscita Nessuna (a parte i costi negoziazione)
TER 0,2% all’anno (in proporzione al periodo di detenzione)
Dividendi / Interessi Capitalizzati
Lotto minimo di negoziazione 1 ETF (EUR 87,16 – NAV al 10/06/2011)
Valuta Euro
Nome ETF Lyxor ETF Daily Leveraged BUND
Società di gestione LYXOR Int. A.M.
Data di lancio 2 maggio 2011
Data di quotazione su Borsa Italiana 16 giugno 2011
Indice di riferimento SGI Daily Leveraged Bund Index
Codice Isin FR0011023654
Bloomberg Ticker BUND2L IM
Reuters RIC BUND2L.MI
Armonizzato Sì (UCITS III)
Commissioni di entrata/uscita Nessuna (a parte i costi negoziazione)
TER 0,2% all’anno (in proporzione al periodo di detenzione)
Dividendi / Interessi Capitalizzati
Lotto minimo di negoziazione 1 ETF (EUR 106,07 – NAV al 09/06/2011)
Valuta Euro
Fonte: ETFWorld – Lyxor
