Debutta su Borsa Italiana il primo ETF attivo su CLO europei AAA di Janus Henderson

Entra oggi ufficialmente in quotazione su Borsa Italiana il Janus Henderson EUR AAA CLO Active Core UCITS ETF (EUR) Dist. (ISIN: LU2941599164)

Se vuoi ricevere le principali notizie di ETFWorld.it iscriviti alle Nostre Newsletters gratuite. Clicca qui per iscriverti gratuitamente

a cura della redazione di ETFWorld.it

Ignacio De La Maza, Head of EMEA & LatAm Client Group di Janus Henderson

Entra oggi ufficialmente in quotazione su Borsa Italiana il Janus Henderson EUR AAA CLO Active Core UCITS ETF (EUR) Dist. (ISIN: LU2941599164), il primo exchange traded fund attivo focalizzato esclusivamente sui Collateralised Loan Obligations (CLO) con rating AAA di origine europea. Il nuovo strumento, commercializzato con una commissione annua (TER) pari allo 0,25%, si propone come un’alternativa di qualità superiore ai corporate bond investment grade, con un profilo di rendimento potenzialmente più elevato e una ridotta sensibilità alla volatilità dei tassi di interesse.

Un’alternativa innovativa per gli investitori income-oriented

Il fondo mira a offrire rendimento combinato tra reddito e crescita del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio attivamente gestito di CLO AAA. I CLO sono strumenti di cartolarizzazione collateralizzati da prestiti societari (soprattutto leveraged loans) e strutturati in tranche con diversi livelli di rating. La tranche AAA – oggetto esclusivo di investimento di questo ETF – è la più senior e, per definizione, la meno esposta al rischio di credito.

Secondo la documentazione ufficiale di Janus Henderson, l’ETF investirà almeno l’80% del suo NAV in CLO conformi ai criteri di ammissibilità definiti dalla normativa UCITS, con rating AAA al momento dell’acquisto e con un focus specifico su emissioni europee. In caso di downgrade al di sotto di AAA, il gestore si impegna a disinvestire tempestivamente, qualora tale azione sia ritenuta nell’interesse degli investitori.

Processo di investimento: approccio attivo e disciplinato

Il processo di selezione è profondamente attivo e si basa su un framework analitico strutturato attorno a quattro pilastri chiave:

1. Collateral: analisi del tipo di attività sottostante, giurisdizione e performance storica;
2. Counterparties: valutazione della qualità del collateral manager, del servicer e degli eventuali hedger;
3. Control: esame dei diritti legali degli obbligazionisti, inclusi quelli in caso di default;
4. Cash flow: modellizzazione dei flussi di cassa attesi e stressati, nonché della loro distribuzione gerarchica.

L’approccio integra inoltre i requisiti della normativa UE sulla cartolarizzazione (Securitisation Regulation), con particolare attenzione alla trasparenza, alla due diligence e alla gestione del rischio. Le decisioni di investimento beneficiano del contributo del team CLO e del più ampio gruppo obbligazionario di Janus Henderson e sono sottoposte a un rigoroso processo di revisione “four eyes” prima dell’esecuzione.

Perché i CLO AAA oggi?

I CLO AAA europei offrono, rispetto ai bond corporate investment grade con scadenza simile, uno spread creditizio più ampio, che riflette il premio per il rischio di credito pur mantenendo un’elevata qualità del collateral. Al contempo, grazie alla natura floating-rate dei prestiti sottostanti, presentano una minima duration, rendendoli particolarmente adatti in un contesto di incertezza sui tassi di interesse.

È importante ricordare che lo “spread creditizio” – come specificato nella documentazione del fondo – rappresenta la differenza di rendimento tra titoli con scadenza simile ma diversa qualità creditizia. La sua dinamica riflette le aspettative di mercato sulla solidità finanziaria degli emittenti: un allargamento indica deterioramento, mentre un restringimento segnala miglioramento.

Dettagli tecnici

• ISIN: LU2941599164
• TER: 0,25%
• Politica di distribuzione: distribuzione (Dist.)
• Strategia: UCITS, attiva, focalizzata su CLO europei AAA
• Quotazione: Borsa Italiana (segmento ETFplus)

Il lancio di questo strumento amplia l’offerta di ETF tematici su Borsa Italiana e rappresenta una novità significativa per gli investitori professionali alla ricerca di soluzioni income-oriented con profilo di rischio controllato e bassa sensibilità ai tassi.

Se vuoi saperne di più : ETF cosa sono e come funzionano

Fonte : ETFWorld