J.P. Morgan AM lancia due nuovi ETF attivi con strategia di copertura su Borsa Italiana

J.P. Morgan AM amplia la sua offerta sul mercato italiano con l’ingresso di due nuovi ETF a gestione attiva, caratterizzati da una strategia sofisticata finalizzata alla copertura dal rischio di mercato.

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a cura della redazione di ETFWorld.it

Travis Spence, Global Head of ETFs di J.P. Morgan Asset Management

I prodotti, ora disponibili per la negoziazione su Borsa Italiana, si distinguono per l’approccio “Laddered Overlay” tramite l’utilizzo di opzioni.

I due ETF sono:

1. JPM US Hedged Equity Laddered Overlay Active UCITS ETF – USD (acc) (ISIN: IE000VAZZYM3)

2. JPM Nasdaq Hedged Equity Laddered Overlay Active UCITS ETF – USD (acc) (ISIN: IE000JIPY1U8)

Entrambi gli ETF seguono una strategia di investimento di tipo attivo e si basano su una politica di investimento articolata in due componenti fondamentali, identiche per entrambi i comparti.

La Struttura a Due Pilastri della Strategia

1. Portafoglio Azionario: Il cuore azionario di ciascun ETF sarà composto principalmente da società statunitensi. Nello specifico, i comparti intendono investire almeno il 67% del proprio patrimonio (escluse le attività di liquidità accessorie) in titoli azionari emessi da società che hanno la propria sede oppure svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. La restante parte del portafoglio potrà essere investita in titoli azionari di società di qualsiasi altro paese.

2. Strategia di Overlay con Opzioni (Laddered Overlay): Questo è l’elemento distintivo e che dà il nome ai prodotti. Al portafoglio azionario viene sovrapposta una strategia attiva su opzioni. L’obiettivo del Gestore degli Investimenti è quello di coprire l’esposizione complessiva al mercato rispetto a una tradizionale strategia “long-only” (solo acquisti). Questa copertura viene implementata operando sul mercato con tre tipologie di operazioni:

   • Acquisto di opzioni Put negoziate in borsa.

   • Vendita di opzioni Put negoziate in borsa.

   • Vendita di opzioni Call negoziate in borsa.

Le opzioni utilizzate saranno generalmente basate sull’Indice di Riferimento di ciascun ETF, che non è specificato nel documento fornito ma che si può dedurre essere un indice generale per gli Stati Uniti per il primo prodotto e l’indice Nasdaq per il secondo.

Differenziazione e Obiettivo Comune

La differenza principale tra i due ETF risiede dunque nell’universo di investimento azionario e, conseguentemente, nell’indice sul quale viene costruita la strategia di copertura con le opzioni.

• Il JPM US Hedged Equity Laddered Overlay Active UCITS ETF sarà esposto a un paniere più ampio di titoli USA.

• Il JPM Nasdaq Hedged Equity Laddered Overlay Active UCITS ETF si focalizzerà invece sull’universo growth-tecnologico tipico dell’indice Nasdaq.

L’obiettivo comune rimane quello di fornire al portafoglio una copertura dei rischi di mercato su base continuativa, mitigando potenzialmente le forti oscillazioni attraverso l’uso strategico dei derivati, pur mantenendo l’esposizione al potenziale rialzo del mercato azionario di riferimento.

L’arrivo di questi due prodotti su Borsa Italiana offre agli investitori italiani uno strumento innovativo per accedere al mercato statunitense con un profilo di rischio potenzialmente attenuato, affidandosi alla gestione attiva di J.P. Morgan per le decisioni sia di stock picking che di implementazione della complessa strategia di copertura.

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Fonte: ETFWorld.it