Nel primo trimestre del 2012 gli investitori hanno collocato oltre USD 7 miliardi di nuovo patrimonio netto negli ETP (“Exchange Traded Product”) europei. Se da una parte i prodotti azionari e le materie prime sono apprezzati come sempre, dall’altra è aumentato l’interesse verso gli ETP obbligazionari e dedicati alla volatilità. .…
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Source ha continuato a consolidare la propria posizione leader nel settore degli ETP europei, acquisendo nuovi asset per oltre USD 1,2 miliardi e lanciando prodotti innovativi nelle asset class obbligazionaria, delle materie prime e degli investimenti alternativi. Secondo ETF Global Insight e Deutsche Bank Research, al termine del primo trimestre, Source è risultata la 2ª in Europa e la 6ª nel mondo in termini di nuovo patrimonio netto da inizio anno.
ETP di SOURCE secondi classificati per afflussi netti nel primo trimestre
La volatilità è una delle principali asset class di interesse quest’anno. Secondo i dati di Bloomberg, nel primo trimestre gli ETP dedicati alla volatilità hanno acquisito oltre USD 900 milioni in nuovi attivi. Un periodo più calmo nei mercati internazionali e i crescenti prezzi azionari hanno generato un buon punto d’ingresso per l’esposizione alla volatilità, in particolare sotto forma di copertura per le posizioni azionarie. Innovativi prodotti correlati alla volatilità offrono agli investitori opportunità d’investimento a medio termine più efficienti. Source è diventato rapidamente il leader di mercato negli ETF correlati alla volatilità, con tre nuovi prodotti nel primo trimestre e un patrimonio gestito superiore a USD 850 milioni, una quota di mercato superiore all’85%.
L’obbligazionario è stato un’altra classe di strumenti preminente nel primo trimestre, durante il quale gli ETP obbligazionari europei hanno registrato afflussi netti superiori a USD 900 milioni, rispetto ai deflussi netti nello stesso periodo dello scorso anno. I flussi per i prodotti Source riflettono questa tendenza, con una domanda particolarmente sostenuta per il nuovo PIMCO Source Short-Term High Yield Corporate Bond ETF (STHY). Questo ETF con replica fisica è il primo in Europa a consentire l’accesso al mercato high yield a breve scadenza, un segmento che ha storicamente costituito un’alternativa difensiva alle azioni generando rendimenti simili con volatilità sensibilmente ridotta. L’ETF si avvale dell’approccio “passivo intelligente” di PIMCO. La sua costruzione risolve i timori degli investitori concernenti sia l’elevato tracking error sia la limitata copertura in termini di titoli di molte alternative attuali nel segmento high yield. Il patrimonio gestito del fondo, lanciato il 19 marzo, ha raggiunto USD 85 milioni.
Nonostante il primo trimestre sia stato impegnativo per la performance degli strumenti investiti in materie prime, gli investitori hanno continuato ad aumentare l’esposizione all’oro ed al complesso delle materie prime. Il Source Physical Gold P-ETC ha registrato USD 102,8 milioni di afflussi e l’LGIM Commodity Composite Source ETF, che è stato lanciato agli inizi di gennaio, ha raccolto oltre USD 88 milioni di nuovi capitali dei clienti.
Sebbene nel trimestre il volume degli scambi per l’azionario europeo sia diminuito di circa il 18%, quello per gli ETF ha retto bene e Source ha continuato a registrare un’attività sostenuta nei suoi fondi, con USD 14 miliardi di scambi per un patrimonio di USD 9,3 miliardi. Considerato l’afflusso di capitali degli investitori, gli strumenti scambiati in borsa continuano a dimostrare di essere una delle più importanti soluzioni per più investitori in Europa.
ETP di Source: i dieci principali prodotti per nuovo patrimonio netto, 1º trim. 2012
Nomi | Flussi netti (in milioni di USD) |
Nomura Voltage Mid-term Source ETF | 490,8 |
S&P 500 Source ETF | 185,3 |
J.P. Morgan Macro Hedge US TR Source ETF | 169,3 |
MSCI Emerging Markets Source ETF | 107,6 |
Source Physical Gold P-ETC | 102,8 |
LGIM Commodity Composite Source ETF | 88,1 |
RDX Source ETF | 87,7 |
Euro Stoxx Banks Optimised Source ETF | 79,8 |
PIMCO Short-Term High Yield Corporate Bond Index ETF | 71,8 |
MSCI EUROPE VALUE EUR TR Net | 68,2 |
Dati: Source, fine marzo 2012
Fonte: ETFWorld – Source
