Sono in tutto 4 gli ETF che si espongono a titoli ad altissimo rating, con una diversificazione su 5 Paesi ed una metodologia innovativa di definizione dei pesi…
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Gli indici di riferimento di questi Lyxor ETF sono diversificati su ben 5 paesi (e non solo sulla Germania), presentano rendimenti maggiori dei Bund tedeschi (TRES medio) e, ovviamente, godono di rating elevati (da S&P’s, Moody’s e Fitch).
Per calcolare il peso dei singoli Paesi, viene impiegata una “metodologia innovativa” che vuole riflettere più puntualmente il potenziale economico di ciascun paese. Essa prende in considerazione il PIL (Prodotto Interno Lordo) aggiustato per i seguenti 4 fattori:
– debito pubblico (in percentuale sul PIL);
– partite correnti (current account, in percentuale sul PIL);
– crescita trimestrale del PIL;
– tassi di interesse a lungo termine.
Questo approccio è ben diverso dalla metodologia tradizionale, ancora oggi ampiamente usata dagli index provider, che si basa sulla dimensione del debito dei Paesi, rischiando così di premiare (in termini di pesi) i Paesi meno virtuosi con un debito in patologica crescita.
I Paesi a cui si espongono gli ETF (i pesi sono rivisti trimestralmente) sono: Germania (47,61%), Francia (32,41%), Olanda (11,14%), Austria (5,23%) e Finlandia (3,63%). I titoli degli indici sono negoziati sulle piattaforme MTS, devono avere un nominale emesso di almeno 2 Miliardi di Euro e sono selezionati e pesati con cadenza mensile.
Di seguito la gamma dei 4 Lyxor ETF “AAA”:
1. Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 1-3Y replica un indice di 30 Titoli di Stato dell’Area Euro, con scadenza tra 1 e 3 anni (la modified duration è di 1,94).
2. Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 3-5Y replica un indice di 24 Titoli di Stato dell’Area Euro, con scadenza tra 3 e 5 anni (la modified duration è di 3,73).
3. Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government 5-7Y replica un indice di 15 Titoli di Stato dell’Area Euro, con scadenza tra 5 e 7 anni (la modified duration è di 5,35).
4. Lyxor ETF EuroMTS AAA Macro-Weighted Government, quotato il 2 febbraio 2010, replica un indice di 123 Titoli di Stato dell’Area Euro, con qualsiasi scadenza (la modified duration è di 6,52).
(Fonte dati: Lyxor al 31/01/2012)
Fonte: ETFWorld – Lyxor
