Un emittente definisce un nuovo standard per la trasparenza degli ETF con il lancio di una piattaforma di prodotti swap-based…
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iShares, piattaforma ETF (Exchange Traded Funds) di BlackRock, Inc. (NYSE: BLK), ha annunciato un’evoluzione nel settore degli ETF grazie al lancio di una piattaforma unica nel suo genere che offrirà una gamma di ETF swap-based che, a fronte dei contratti swap, avranno molteplici controparti e saranno caratterizzati da overcollateralisation e massima trasparenza sul paniere del collaterale, sui costi di swap e sull’esposizione del fondo. Questa nuova piattaforma risponde al crescente richiesta degli investitori per un’esposizione verso mercati difficilmente accessibili, associato al desiderio di trasparenza, divulgazione delle informazioni e minimizzazione del rischio di controparte.
Il focus di iShares riguarderà essenzialmente lo sviluppo di fondi swap-based nei quali l’esposizione non può essere creata in modo efficiente ai sensi della normativa UCITS III utilizzando un approccio basato sulla replica fisica dei titoli. I primi prodotti sviluppati dalla piattaforma offriranno un’esposizione ai mercati di India e Russia.
Al fine di favorire i fondi su Russia e India sono previste tre controparti, RBS, UBS e Credit Suisse. iShares ritiene che i vantaggi in termini di gestione del rischio e competitività dei costi di swap derivanti dalla disponibilità di più fornitori di swap rivestano la massima importanza per gli investitori.
Il commento di Axel Lomholt, Responsabile sviluppo prodotti di iShares EMEA:
“Questo progetto rappresenta un importante ampliamento della gamma di prodotti iShares e consolida la nostra posizione di leader di mercato in una delle aree a più rapida crescita dell’industria dei fondi. iShares conferma l’impegno a sostegno della propria offerta di ETF basati sulla replica di titoli fisici: tale soluzione è tuttora la più efficace ed efficiente per gli investitori interessati alle asset class tradizionali e sarà sempre la nostra prima opzione in occasione del lancio di nuovi prodotti”.
“Siamo lieti di avere RBS, UBS e Credit Suisse come controparti swap per i nuovi fondi e prevediamo di aggiungere altre controparti in futuro”.
L’approccio di iShares, unico nel suo genere, consentirà attraverso swap l’accesso a mercati e classi di attivo altrimenti difficilmente accessibili a causa di limitazioni operative o di liquidità, sempre mantenendo l’impegno alla trasparenza, alla qualità del servizio e alla gestione del rischio.
I principali vantaggi offerti dalla nuova piattaforma:
• molteplici controparti swap e modelli multi dealer, sia sul mercato primario che secondario, per assicurare ai clienti la best execution;
• qualità, liquidità del collaterale e overcollateralisation per proteggere in ogni momento gli investitori dal rischio di inadempienza della controparte. In tal contesto, “overcollateralisation” significa che il valore di mercato complessivo del collaterale sottostante sarà superiore all’esposizione complessiva di controparte.
• aggiornamento quotidiano sul sito iShares del paniere del collaterale e degli indici, dei differenziali di swap e dell’esposizione complessiva agli swap per garantire il medesimo livello di trasparenza massima degli ETF di iShares a replica fisica.
“Il rischio di controparte e la trasparenza – aggiunge Lomholt – sono gli aspetti più rilevanti per gli investitori che si avvalgono di ETF a replica sintetica. Per questo motivo iShares ha sviluppato una piattaforma avanzata seguendo un modello unico nel suo genere che, associato all’overcollateralisation e alla struttura altamente trasparente dei fondi, contribuisce a minimizzare il rischio di controparte per gli investitori”.
“BlackRock considera molto seriamente la responsabilità che ci deriva dall’essere il principale gestore fiduciario, di investimento e del rischio a livello mondiale e crediamo nell’importanza di offrire ai propri clienti la massima trasparenza. Le autorità di vigilanza e le società di investimento stanno lavorando fianco a fianco per raggiungere un obiettivo comune: maggiore trasparenza dei prodotti, dei modelli e delle metodologie adottate per soddisfare la richiestada parte degli investitori di strumenti finanziari trasparenti”.
Fonte: ETFWorld – iShares
