Risultati sempre positivi, anche se in leggero calo, per le tre asset allocation proposte. Cresce la quota cash per fronteggiare la volatilità…
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Tutti e tre i portafogli di Free&Partners continuano a viaggiare in territorio positivo, nonostante l’andamento altalenante dei mercati finanziari. Si ritiene, comunque, di dover effettuare alcuni cambiamen-ti nell’asset allocation dei portafogli. In particolare, si pensa sia opportuno ridurre l’esposizione sul comparto azionario, a causa dell’incertezza nel breve periodo. Tutte le riforme messe in atto dai governi per ridurre il deficit dei propri Paesi rischiano di rallentare, se non di bloccare, la già debole ripresa Vi sono segnali di forte tensione sul mercato interbancario europeo, con un record di depositi bancari presso la Bce arrivati a livelli mai visti prima, neanche nel periodo fine 2008-inizio2009.
Tutto questo è sintomo di elevata sfiducia tra le banche che non si prestano più il denaro tra loro. La fiducia dei consumatori americani, inotre, è crollata da 62,7 in maggio a 52,9 in giugno. Per il portafoglio Prudente si consiglia perciò di liquidare il 13% dal Lyxor Etf Euromts 3-5y e di trasferire la somma sull’Etf iShares Barcap Euro Government Bond 7-10, allungando così la duration del portafoglio.
Per il portafoglio medio si riduce la componente azionaria del 10%, vendendo parte dello strumento Powershares Eqqq Fund (il 10%) e aumentando l’esposizione sul Lyxor Etf Euro Cash, strumento già in portafoglio.
Per il portafoglio aggressivo si riduce del 21% la componente azionaria liquidando completamente l’Etf iShares Ftse/Xinhua China 25, con il quale si ottiene un guadagno pari al 9,60%. Come per il portafoglio medio si liquida il 10% dallo strumento Powershares Eqqq Fund e infine si vende totalmente lo strumento Powershares Ftse Rafi Europe Fund. Tutto il ricavato del-le vendite viene investito sul monetario già in possesso Lyxor Etf Euro Cash. Si ricorda che tutti questi spostamenti hanno carattere temporaneo perché ogni me-se si possono modificare le asset alloca-tion alla ricerca di risultati migliori.
Autore: Free&Partners
Fonte: Borsa e Finanza del 3 luglio 2010
