Il nuovo fondo a gestione attiva, con ticker SWSC e codice ISIN IE000F2IX674, punta a sovraperformare l’indice azionario globale delle piccole capitalizzazioni, integrando un modello di selezione quantitativo e una serie di esclusioni basate su criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) .
Dettagli del Prodotto
L’ETF è strutturato come un fondo d’investimento irlandese (UCITS) ed è classificato secondo l’articolo 8 del regolamento SFDR, indicando una promozione di caratteristiche ambientali o sociali . Oltre all’Italia, il fondo è registrato per la commercializzazione in altri undici paesi europei, tra cui Austria, Francia, Germania e Spagna .
Obiettivo e Strategia di Investimento
L’obiettivo dichiarato del fondo è generare un rendimento superiore a quello delle azioni a bassa capitalizzazione dei mercati sviluppati globali. Il benchmark di riferimento è il MSCI World Small Cap Index .
La strategia si distingue per un duplice approccio:
Gestione Attiva Quantitativa: La selezione dei titoli avviene attraverso un modello alfa proprietario che analizza fattori come la qualità aziendale, la valutazione, il sentiment di mercato e temi catalizzatori. Il modello integra anche previsioni settoriali, nazionali e macroeconomiche .
Screening ESG Obbligatorio: La politica d’investimento impone l’esclusione di società coinvolte in armi controverse, armi civili, carbone termico, esplorazione di petrolio e gas nell’Artico, estrazione di sabbie bituminose e tabacco. Vengono inoltre escluse le aziende non allineate ai Principi del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC) e quelle associate a gravi controversie ESG .
Caratteristiche Tecniche e Portafoglio
Alla data del 27 gennaio 2026, il fondo presenta le seguenti caratteristiche :
Numero di titoli in portafoglio: 416
Capitalizzazione media delle società: 6,2 miliardi di dollari.
Settori principali: Il peso maggiore è negli Industriali (21.98%), seguiti da Finanziari (15.06%) e Tecnologia (13.70%).
Prime dieci posizioni: Includono, tra le altre, Popular Inc., Donaldson Company Inc. ed EnerSys, nessuna delle quali supera un peso dell’1.2% del portafoglio.
Patrimonio gestito: 85.88 milioni di dollari.
Contesto e Analisi
Il lancio di SWSC avviene in un contesto di razionalizzazione dell’offerta ETF di State Street, che nel novembre 2025 aveva annunciato la chiusura di quattro fondi di nicchia per concentrarsi su prodotti core . Questo nuovo ETF attivo va ad affiancarsi all’offerta passiva dello stesso emittente nel segmento delle small cap globali.
La scelta di un TER dello 0,45% per un fondo attivo si posiziona in un’area competitiva, soprattutto se confrontata con i costi di prodotti similari ma a gestione passiva .
Il State Street World Small Cap Enhanced Active Equity UCITS ETF si propone come uno strumento per investitori istituzionali e privati che ricercano l’esposizione al segmento delle piccole capitalizzazioni globali attraverso un processo attivo e sistematico. Il prodotto combina un’aspirazione di sovraperformance con un framework di esclusioni ESG definito, puntando a catturare l’interesse di un mercato sempre più attento alla sostenibilità. La sua performance sarà da monitorare rispetto all’indice di riferimento e ai competitor esistenti nel medio-lungo termine.
