Le scorte continuano a calare e si stima che il deficit di offerta durerà ancora a lungo. Ma a spingere i prezzi ora è soprattutto il lancio di un Etc «fisico»…
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I Rame superstar del London Meta! Exchanjge. In settimana il future ha aggiornato il massimo storico a 9.044 dollari per tonnellata portando la performance da inizio anno a oltre il 20%.
Molteplici e tra loro correliate le ragiorni che hanno spinto i corsi. Anzitutto, le scorte ufficiali stoccate nei magazzini della Borsa di Londra sono scese sotto le 350mila tonnellate registrando I una contrazione di oltre il 30% dalla prima seduta di gennaio.
Sempre sul fronte dei fondamentali nel 2011 a livello globale la domanda supererà l’offerta, secondo il consensus rilevato da Bloomberg, di quasi 370mila tonnellate e il Gfms stima che il mercato possa restare in una situazione almeno fino al 2013. hi questo scenario, ad alimentare poi il rally dei prezzi, ha contribuito il lancio da parte di Eff Securities il lancio (per ora solamente sul listino inglese) di un Etc sul rame che prevede l’accumolo fisico del metallo.
Nel frattempo, le fonderie cinesi hanno aumentato le quote annue di lavorazione del metallo rosso di circa il i a 80 dollari per tonnellata per il 2011 contro i 75 dollari di inizio novembre. Ultimo, ma non per importanza, fattore che ha trainato i corsi è stato il progressivo indebolimento del biglietto verde in scia ai tagli fiscali promessi da Obama. Certo, in questo contesto, è possibile che entro i prossimi due anni, come prevede il Gfms, le quotazioni possano arrivare fino a tocca-re un picco di 11.000 dollari per tonnellata Ma in ottica di breve – avvertono gli analisti di Commerzbank – gli investitori dovranno fare i conti con il’possibile rialzo dei tassi di interesse in Cina. Una prospettiva che nelle ultime sedute dell’ottava ha già riportato il future al disotto della soglia tecnica e psicologica dei 9.000 dollari per tonnellata
Autore: Gianluigi Raimondi
Fonte: Borsa e Finanza del 11 dicembre 2010
