Quattro nuovi ETF attivi di Robeco sbarcano su Borsa Italiana

I quattro nuovi strumenti

Sul mercato ETFplus di Borsa Italiana debuttano:

Robeco Europe Dynamic High Yield UCITS ETF EUR Acc (ISIN: IE0000LTAD82, Bloomberg: RHYE, TER: 0,35%). Il fondo punta alla crescita del capitale a lungo termine attraverso un’esposizione diversificata ai titoli corporate high yield europei, utilizzando principalmente derivati su indici CDS. La strategia si basa su un campionario quantitativo esclusivo e offre un’alternativa agli investimenti high-yield passivi o diretti in singoli bond.

Robeco Global Dynamic High Yield UCITS ETF USD Acc (ISIN: IE000LW5CCQ4, Bloomberg: RHYG, TER: 0,35%). Struttura identica alla versione europea ma con esposizione globale ai mercati high yield corporate in denominazione dollaro.

Robeco 3D EUR Enhanced Index Credits UCITS ETF EUR Acc (ISIN: IE000PUAKZP8, Bloomberg: 3DCE, TER: 0,20%). Il fondo applica la strategia “3D” di Robeco, che integra nella costruzione del portafoglio tre dimensioni: rischio, rendimento e sostenibilità. L’obiettivo è generare rendimenti positivi con un profilo di rischio simile a quello del mercato di riferimento, offrendo diversificazione di stile rispetto alle strategie di credito passive e a quelle attive tradizionali.

Robeco 3D Global Enhanced Index Credits UCITS ETF USD Acc (ISIN: IE000JJMOWY0, Bloomberg: 3DCG, TER: 0,20%). Versione globale in dollari della strategia 3D, applicata al mercato investment grade corporate mondiale al di fuori dell’area euro.

Caratteristiche operative

Tutti e quattro gli ETF sono gestiti attivamente e non replicano passivamente un indice di riferimento. I fondi possono investire principalmente in obbligazioni societarie a tasso fisso o variabile che fanno parte del benchmark di riferimento, ma hanno la flessibilità di selezionare anche titoli esterni al benchmark. Sono autorizzati a impiegare strumenti del mercato monetario, depositi bancari e attività liquide per la gestione della tesoreria e in condizioni di mercato sfavorevoli.

La Robeco Europe Dynamic High Yield e la versione globale utilizzano esposizioni ottenute attraverso Credit Default Swap (CDS) su indici high yield, nello specifico l’iTraxx Crossover per l’Europa e il CDX High Yield per gli Stati Uniti. Questo approccio garantisce liquidità e trasparenza nella gestione del rischio di credito, con una copertura sistematica dei rischi valutari per le classi in euro.

I due ETF 3D Enhanced Index Credits adottano invece un approccio quantitativo multifattoriale nel comparto investment grade. La strategia “3D” seleziona i titoli bilanciando esplicitamente le tre dimensioni di rischio, rendimento e sostenibilità (SFDR Articolo 8). Si tratta di una via di mezzo tra la replica passiva e la gestione attiva discrezionale tradizionale.

Contesto di mercato

L’ingresso di questi quattro prodotti segue il debutto di Robeco sul mercato italiano avvenuto a dicembre 2024 con una prima gamma di ETF azionari attivi. In circa un anno, la società ha raggiunto un miliardo di euro di patrimonio gestito nella divisione ETF attivi a livello globale, con quattro fondi che hanno superato la soglia dei 100 milioni di euro ciascuno.

La scelta di quotare su Borsa Italiana queste strategie obbligazionarie risponde alla domanda crescente di soluzioni di credito attive in formato ETF, in un contesto di mercato caratterizzato da volatilità e ricerca di rendimento. I prodotti high yield offrono esposizione al mercato del credito societario sub-investment grade attraverso strumenti liquidi, mentre i fondi 3D Enhanced Index mirano a catturare i premi di rischio fattoriali nel comparto investment grade con costi contenuti (TER 0,20%).

Tutti i fondi sono domiciliati in Irlanda (Robeco UCITS ICAV), utilizzano la politica di dividendi ad accumulo e sono negoziati sul mercato ETFplus di Borsa Italiana con liquidità in tempo reale durante le ore di borsa.