Il 1° luglio 2013, BlackRock ha completato l’acquisizione della piattaforma degli ETF di Credit Suisse (CS ETF) ed è attualmente impegnata nell’integrazione di tali ETF nella gamma iShares. In tal senso, una fase cruciale riguarda la continua revisione e fusione delle tipologie di prodotti….
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La prima fase di questo processo di razionalizzazione è avvenuta il 23 settembre 2013, con la chiusura di alcuni fondi e l’allineamento dei TER di fondi aventi un profilo identico o simile in termini di esposizione.
Che cosa accadrà in futuro?
Alla luce delle modifiche annunciate nel settembre 2013, BlackRock Advisor UK Limited (“Gestore”) e i Consigli di Amministrazione (“Amministratori”) di iShares III plc e iShares VII plc propongono le seguenti modifiche:
– iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc) (un Comparto di iShares III plc) e iShares MSCI USA Large Cap UCITS ETF (un Comparto di iShares VII plc) (i ‘Fondi oggetto di fusione’2) si fonderanno, se ci sarà l’approvazione degli azionisti, in
– iShares Core S&P 500 UCITS ETF (un Comparto di iShares VII plc) (il ‘Fondo ricevente’3)
Le operazioni di fusione proposte dovranno essere approvate dagli azionisti dei relativi fondi nel corso di Assemblee generali straordinarie (le “AGS”) appositamente convocate, che si terranno il 5 giugno 2014. In caso di voto favorevole, le fusioni avranno effetto a partire dal 4 agosto 2014 (la “Data di entrata in vigore”).
Comparto incorporato2: iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc)
Ticker: SACC – IE00B4L5ZD99
29 Apr 2014 AUM attuale (ml)1: $1.292.214
Comparto incorporante3: iShares Core S&P 500 UCITS ETF
Ticker: CSSPX – IE00B5BMR087
29 Apr 2014 AUM attuale (ml)1: $1.776.885
Comparto incorporato2: iShares MSCI USA Large Cap UCITS ETF
Ticker: CSUSL – IE00B3VWLJ14
29 Apr 2014 AUM attuale (ml)1 Comparto incorporante3: $61.337
Ticker: iShares Core S&P 500 UCITS ETF
29 Apr 2014 AUM attuale (ml)1: $1.776.885
Ragioni alla base delle fusioni
Successivamente all’acquisizione degli ETF di Credit Suisse da parte di BlackRock, avvenuta il 1° luglio 2013, si è ritenuto appropriato valutare una razionalizzazione della gamma dei comparti acquisiti e dei comparti iShares preesistenti. Il Gestore dei Comparti incorporati e del Comparto incorporante, BlackRock Advisors (UK) Limited
(il “Gestore”) ha analizzato una serie di caratteristiche della gamma iShares, quali le dimensioni dei fondi, la presenza di strategie duplicate nella gamma e le efficienze di carattere operativo.
A seguito di tale revisione e su raccomandazione del Gestore, gli Amministratori di iShares III plc hanno proposto le fusioni sopra menzionate, volte a razionalizzare i fondi che replicano il medesimo indice di riferimento o offrono esposizioni molto simili. Gli Amministratori ritengono che la razionalizzazione dei fondi consentirà di incrementare le efficienze operative a vantaggio degli azionisti. Inoltre si prevede che le fusioni genereranno un incremento della liquidità sul mercato secondario per il Comparto incorporante, le cui dimensioni aumenteranno.
Vantaggi per gli azionisti
Gli Amministratori di iShares III plc e iShares VII plc ritengono che approvare le operazioni di fusione è nel pieno interesse degli azionisti. Tuttavia, si sottolinea che gli Amministratori non hanno analizzato l’adeguatezza di questo tipo di operazione rispetto alle esigenze e alla propensione al rischio dei singoli azionisti, che sono pertanto invitati a rivolgersi a un consulente finanziario / fiscale che consideri le circostanze del singolo individuo.
In che modo gli azionisti esprimono il proprio voto alle AGS?
Gli avvisi di convocazione alle AGS e i moduli di delega per coloro che non potranno presenziare alle sedute (o a qualsivoglia rinvio delle stesse) sono stati inviati per posta agli azionisti iscritti nel registro il giorno venerdì 2 maggio 2014. Le AGS sono convocate per giovedì 5 giugno 2014.
Si sottolinea che avranno diritto al voto alle AGS solamente gli azionisti iscritti nel registro. Coloro che hanno acquistato azioni del Comparto iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc) o iShares MSCI USA Large Cap UCITS ETF e le stesse sono detenute per il tramite di un intermediario negoziatore o del sistema di deposito accentrato o di qualsiasi altro intermediario mediante il quale le azioni sono detenute sono pregati di rivolgersi al soggetto in questione al fine di confermare il proprio diritto di voto.
In caso di approvazione delle operazioni di fusione, che cosa accadrà nel tempo che intercorre tra l’AGS e la Data di entrata in vigore?
Date principali delle fusioni : AGS, giovedì 5 giugno 2014
AGS degli Azionisti di iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc): Giovedì 5 giugno 2014, alle ore 10:30 Dublin Time
AGS degli Azionisti di iShares MSCI USA Large Cap UCITS ETF: Giovedì 5 giugno 2014, alle ore 11:00 Dublin Time
Nel caso in cui le operazioni di fusione vengano approvate:
Ultimo giorno di negoziazione e contrattazione in borsa dei Fondi oggetto di fusione: Giovedi 31 luglio 2014
Calcolo dei rapporti di cambio delle operazioni di fusione effettuato utilizzando valorizzazioni di: Venerdì 1 agosto 2014, alle ore 22:15 Dublin Time
• iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc)
• iShares MSCI USA Large Cap UCITS ETF
• iShares Core S&P 500 UCITS ETF
Data e ora di entrata in vigore delle operazioni di fusione* : Venerdì 1 agosto 2014, alle ore 8:00 Dublin Time
Inizio delle operazioni di negoziazione delle nuove azioni di iShares Core S&P 500 UCITS ETF. Lunedì 1 agosto 2014
Informazioni su questo evento verranno pubblicate entro le ore 8:00 Dublin Time; la rapidità con cui le relative operazioni verranno espletate alla ricezione di dette informazioni dipenderà dal livello del servizio concordato con il proprio broker o depositario.
* Comparti iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc) e iShares MSCI USA Large Cap UCITS ETF , dopo la cancellazione dal listino delle relative borse valori, saranno chiusi.
Se le fusioni saranno approvate, lunedì 4 agosto 2014 le azioni di iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc) e iShares MSCI USA Large Cap UCITS ETF verranno convertite in titoli azionari equivalenti di iShares Core S&P 500 UCITS ETF, a cura del depositario, broker o intermediario cui l’investitore fa riferimento. L’espletamento di tale operazione può dipendere dagli accordi presi con il depositario, broker o altro intermediario. Per qualsivoglia richiesta di chiarimento o dubbio circa tale cambio di azioni, si prega di contattare il proprio depositario / broker / intermediario.
Costi delle operazioni di fusione
I costi della fusione per il Comparto incorporato, ivi inclusi i costi legali, amministrativi e di consulenza, nonché le imposte di trasferimento sostenute dal Comparto incorporato saranno a carico di BlackRock Asset Management Ireland Limited. Inoltre, qualora si rendesse necessario riallineare il portafoglio del Comparto incorporato o del Comparto incorporante al fine di strutturarlo adeguatamente per la fusione, i costi di transazione per tali investimenti (ad esempio le commissioni di intermediazione), nonché le imposte di trasferimento sostenute dal Comparto incorporato in relazione a tale riallineamento del relativo portafoglio saranno altresì a carico di BlackRock Asset Management Ireland Limited. BlackRock Asset Management Ireland Limited provvederà inoltre a rimborsare agli intermediari svizzeri di valori mobiliari (Effektenhändler) l’Imposta di trasferimento elvetica applicata alla Fusione, pertanto tale costo non andrà a gravare sugli azionisti che detengono le proprie azioni su un conto di deposito svizzero. Gli azionisti che detengono azioni del Comparto incorporato su un conto di deposito svizzero dovranno notificare tale informazione al rispettivo depositario svizzero. I depositari svizzeri che saranno assoggettati all’Imposta di trasferimento elvetica in relazione alle Fusioni dovranno richiedere a BlackRock i dettagli relativi alle modalità di rimborso inviando un’e-mail.
Effetti fiscali per gli azionisti
BlackRock si è rivolta a dei consulenti fiscali nei paesi in cui sono registrati i comparti iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc) e iShares MSCI USA Large Cap UCITS ETF. Le comunicazioni agli azionisti contengono le informazioni sugli effetti fiscali prodotti dalle operazioni di fusione; tali comunicazioni sono disponibili anche sul sito iShares.it. Si sottolinea che le informazioni fornite nelle comunicazioni agli azionisti relativamente agli effetti fiscali delle operazioni di fusione non sono esaustive e non costituiscono una consulenza legale o tributaria. Gli effetti fiscali delle operazioni di fusione possono variare a seconda dello status fiscale e delle leggi vigenti in materia nel paese di residenza o di domicilio. Si invitano, pertanto, gli azionisti a rivolgersi ai consulenti di fiducia per avere informazioni sugli effetti fiscali delle operazioni di fusione.
BlackRock intende effettuare fusioni di altri fondi con un profilo analogo in termini di esposizione?
La gamma di prodotti iShares viene costantemente monitorata con l’obiettivo di mantenerla in linea con le esigenze in continua evoluzione degli investitori. Siamo particolarmente attenti ad offrire ai clienti una gamma ampia e completa di soluzioni, che consenta loro di attuare le proprie idee di investimento.
1 Acc – Fondo ad accumulazione: i redditi realizzati dal fondo verranno reinvestiti
2 Comparto incorporato: i fondi che verranno incorporati nel Comparto incorporante e che saranno chiusi dopo l’operazione di fusione proposta; gli azionisti dei primi riceveranno azioni del Comparto incorporante all’atto della fusione proposta
3 Comparto incorporante: il comparto in cui verrà incorporato il patrimonio dei Comparti incorporati e che continuerà ad essere oggetto di trading successivamente all’operazione di fusione proposta.
Fonte: ETFWorld.it
