I Lyxor ETF investono in Titoli circa il 100% del patrimonio. INVESTIMENTO IN TITOLI FISICI (CIRCA 100%): Tutti i Lyxor ETF, su base giornaliera, investono il proprio Patrimonio per circa il 100% in titoli che sono di proprietà dell’ETF …
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e, quindi, nella piena ed immediata disponibilità dello stesso. Tutti i Lyxor ETF investono inoltre in un derivato (swap) che ha l’obiettivo di integrare (positivamente o negativamente) il rendimento dei titoli presenti nel patrimonio dell’ETF al fine di allinearlo al rendimento dell’indice benchmark. Ogni giorno l’obiettivo è di riportare l’esposizione verso il Rischio di Controparte del derivato a circa 0%.
OBIETTIVO “NO RISCHIO PRESTITO TITOLI”
Nessun Lyxor ETF presta i titoli del proprio patrimonio e, di conseguenza, non si espone al rischio di controparte del prenditore dei titoli (borrower). L’ETF beneficia comunque dei ricavi da prestito titoli grazie al derivato sopra citato i cui flussi, infatti, ne tengono implicitamente conto ma senza esporre l’investitore ad un rischio di controparte ulteriore e specifico (3).
OBIETTIVO “0% RISCHIO DERIVATI”
Ogni giorno l’esposizione verso la controparte del derivato, se positiva per il Lyxor ETF, viene riportata a circa 0% del patrimonio mediante il “reset” dello swap (2). Al contrario se l’esposizione verso la controparte del derivato è negativa per il Lyxor ETF, allora non è necessario il “reset” dello swap in quanto, in tale caso, il Lyxor ETF non è esposto ad alcun rischio di controparte dato che il valore dei titoli nel patrimonio dell’ETF è maggiore del patrimonio dell’ETF (1)(2).
TARGET “100% TRASPARENZA”
Tutti i Lyxor ETF pubblicano sul sito, su base giornaliera:
1) Elenco completo dei titoli in cui è investito l’ETF;
2) Peso % del derivato;
3) Controparte del derivato.
INVESTMENT GUIDELINES
Lyxor ha definito, per ogni ETF, specifiche Investment Guidelines che contengono, tra l’altro, i criteri di selezione dei titoli secondo parametri di qualità e liquidità.
Fonte: ETFWorld – Lyxor
