J.P. Morgan AM lancia tre ETF multi-asset attivi su Borsa Italiana

I fondi, denominati JPM Strategic Allocation Conservative, Moderate e Growth Active UCITS ETF, adottano un approccio di allocazione strategica. Utilizzano come strumenti di investimento principale altri ETF attivi di JPMAM su azioni e obbligazioni globali, in una struttura a “ETF di ETF”. Il Total Expense Ratio (TER) per tutte e tre le strategie è fissato allo 0.35% annuo. Il team multi-asset di JPMAM, che supervisiona 496 miliardi di dollari, gestisce attivamente la selezione dei componenti e il ribilanciamento del portafoglio.

Caratteristiche e Obiettivi dei Tre ETF

I tre ETF differiscono principalmente per l’allocazione target tra azioni e reddito fisso, definendo così il loro profilo di rischio/rendimento. La ricerca trentennale Long-Term Capital Market Assumptions di JPMAM costituisce la base per queste scelte strategiche.

Tutti gli ETF sono a distribuzione 0 (accumulazione) e denominati in euro. L’obiettivo dichiarato è generare rendimenti interessanti nel lungo termine, sfruttando la capacità della gestione attiva di selezionare strategie in grado di generare alfa attraverso diversi cicli di mercato.

Approccio di Investimento e Team di Gestione

La gestione attiva si applica su due livelli. Il primo è la selezione bottom-up dei migliori ETF attivi di J.P. Morgan nelle categorie azionaria globale e obbligazionaria globale, che fungono da “mattoni” per la costruzione del portafoglio. Il secondo livello è l’allocazione strategica top-down, che determina il mix tra queste due classi di attività e può discostarsi moderatamente dalle allocazioni base target per cogliere opportunità di mercato.

La strategia si avvale del processo di ricerca e di ribilanciamento sistematico del team Multi-Asset Solutions di JPMAM. La gestione è affidata a Katy Thorneycroft (International CIO Multi-Asset Solutions), John Bilton (Global Head of Strategic Research) e Seán Daly (Portfolio Manager). Il team può contare sulle analisi di oltre 150 analisti dedicati.

Katy Thorneycroft, International CIO Multi-Asset Solutions, ha commentato: “Queste strategie si basano sulla nostra ricerca a lungo termine sui mercati dei capitali e beneficiano di un processo di ribilanciamento disciplinato e sistematico. Utilizzando componenti attivi su azioni e reddito fisso con un ribilanciamento strategico regolare, cerchiamo di individuare le opportunità sui mercati globali e offrire agli investitori un percorso di investimento più lineare, indipendentemente dal contesto di mercato”

Posizionamento nel Mercato e Commento per l’Italia

Con questo lancio, J.P. Morgan Asset Management consolida la sua posizione tra i fornitori leader di ETF attivi in Europa . Il prodotto risponde a una domanda del mercato per soluzioni d’investimento “tutto in uno” che uniscano la diversificazione e la trasparenza operativa degli ETF alla flessibilità e al potenziale di outperformance della gestione attiva.

Andrea Aurilia, Country Head per l’Italia di J.P. Morgan Asset Management, ha sottolineato: “Con il lancio dei nostri ETF attivi Strategic Allocation offriamo agli investitori un accesso semplificato a portafogli diversificati e gestiti attivamente attraverso un’efficiente struttura in ETF di ETF. Un approccio che combina semplicità e trasparenza con le competenze della nostra piattaforma di investimento globale, e mira a rendere disponibili i vantaggi composti della gestione attiva che vanno oltre i tradizionali portafogli passivi”.

Contesto e Prospettive

L’introduzione di questi tre ETF multi-asset attivi rientra nella tendenza di crescita del segmento degli ETF a gestione attiva in Europa. Questi strumenti stanno guadagnando quote di mercato perché consentono di integrare decisioni di investimento discrezionali all’interno della struttura tradizionalmente passiva e trasparente di un ETF.

Per l’investitore retail o istituzionale italiano, i nuovi ETF di J.P. Morgan rappresentano una opzione per delegare in toto le decisioni di asset allocation e selezione dei sottostanti a un gestore di grande dimensione, mantenendo i costi relativamente contenuti e la liquidità tipica di uno strumento quotato in borsa.