iMGP Japan Opportunities Fund ETF quotato su Borsa Italiana

Si tratta di un veicolo a gestione attiva focalizzato sul mercato azionario giapponese, promosso da iM Global Partner e gestito da Eurizon Capital SGR, società di asset management del gruppo Intesa Sanpaolo. Il Total Expense Ratio (TER) dichiarato è pari all’1%.

La quotazione consente di accedere attraverso il canale ETF a una strategia già consolidata, finora disponibile esclusivamente nel formato SICAV lussemburghese.

Una nuova porta d’accesso alla strategia

La classe ETF si affianca alle classi tradizionali del fondo già distribuite in Europa. A differenza delle quote convenzionali, negoziate al NAV di fine giornata, la nuova classe UCITS ETF è scambiabile in tempo reale sul mercato secondario, offrendo maggiore flessibilità operativa agli investitori.

Strategia e filosofia d’investimento

L’obiettivo del fondo è la crescita del capitale nel lungo periodo. Almeno due terzi del patrimonio sono investiti in azioni e strumenti assimilabili emessi da società con sede legale in Giappone, inclusi titoli negoziati sul mercato Jasdaq. L’approccio del gestore è di tipo “valuation-driven”, con particolare attenzione alla qualità degli utili e alla capacità di generare flussi di cassa.

Trattandosi di un fondo a gestione attiva, il portafoglio non replica passivamente l’indice di riferimento. Il TOPIX Net TR viene utilizzato principalmente come parametro comparativo per la valutazione delle performance, ma il gestore mantiene piena discrezionalità nella selezione dei titoli.

Il team di gestione

La gestione è affidata a Joël Le Saux, senior portfolio manager di Eurizon Capital SGR, entrato nella società milanese nel 2020 dopo esperienze in case di gestione internazionali. Le Saux segue le strategie azionarie giapponesi da diversi anni. Eurizon Capital opera come sub-gestore nell’ambito della partnership con iM Global Partner.

Il benchmark: TOPIX Net TR

Il TOPIX Net Total Return Index è l’indice allargato della Borsa di Tokyo, una valida alternativa al più noto Nikkei 225. Viene impiegato a fini comparativi e per alcuni indicatori di rischio, senza vincoli di replica. Il giorno della quotazione della nuova classe ETF, la Borsa di Tokyo ha aperto in territorio negativo, con il Nikkei in calo dello 0,81% a 65.773,07 punti, penalizzato dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e dal rialzo del prezzo del petrolio.

Profilo ESG

Il fondo promuove caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’articolo 8 del Regolamento SFDR, senza perseguire un obiettivo di investimento sostenibile. Nella costruzione del portafoglio, il gestore mira a ottenere un punteggio ESG superiore a quello dell’indice di riferimento e un’intensità di carbonio inferiore, secondo una metodologia proprietaria. Il TOPIX Net TR, come precisato nella documentazione, non è allineato alle caratteristiche ESG promosse dal fondo.

Vincoli e strumenti derivati

Sono previsti alcuni limiti operativi: l’esposizione in quote di OICVM o altri OICR non può superare il 10% del patrimonio netto, così come il 10% per gli investimenti in REIT. Il fondo può inoltre utilizzare strumenti derivati a fini di gestione efficiente del portafoglio e di copertura dei rischi.

In sintesi

Con questa quotazione, gli investitori italiani possono accedere a una strategia azionaria giapponese attiva tramite ETF, con un TER dell’1% e un profilo ESG ai sensi dell’articolo 8 SFDR. Il fondo, gestito da Eurizon Capital sotto l’egida di iM Global Partner, offre un’esposizione selezionata al mercato nipponico, svincolata dai limiti della replica passiva dell’indice TOPIX.