Eurizon Asset Management porta oggi su Borsa Italiana il YourIndex SICAV – YIS MSCI EUR HY ESG Select Corporate Bond UCITS ETF EUR (ISIN: LU3119988031), un ETF obbligazionario denominato in euro che replica l’andamento dell’MSCI EUR HY ESG Select Corporate Bond Index®.
Articolo creato dalla Redazione di ETFWorld.it
Massimo Mazzini, Vicedirettore Generale, Responsabile Marketing e Sviluppo Commerciale di Eurizon
Il Total Expense Ratio è fissato a 0,19% annuo, un livello competitivo per questa tipologia di prodotto nel panorama europeo.
Il contesto: la gamma YourIndex SICAV
Il fondo si inserisce nella gamma YourIndex SICAV, istituita e gestita dalla controllata lussemburghese Eurizon Capital SA. La piattaforma ETF di Eurizon era stata avviata nel corso del 2025 con il lancio iniziale di 26 fondi — la componente azionaria era partita il 23 maggio, seguita dagli ETF quotati su Borsa Italiana il 18 giugno 2025. Il 16 febbraio 2026 erano poi stati quotati sei nuovi prodotti, che avevano ampliato la copertura verso obbligazioni governative dell’area euro e degli Stati Uniti, oltre che verso l’azionario nordamericano con filtro ESG.
La gamma YourIndex SICAV è stata sviluppata a partire dall’esperienza maturata da Eurizon nella gestione dei fondi a limited tracking error, introdotti nel 2008, e include sia classi UCITS ETF quotate sia versioni tradizionali rivolte a investitori retail e istituzionali.
L’ETF high yield di nuova quotazione è il primo nella gamma YourIndex SICAV a coprire il segmento sub-investment grade in euro. Completa, insieme al YIS MSCI EUR IG ESG Select Corporate Bond UCITS ETF EUR — già operativo dal 19 gennaio 2026 — una coppia di ETF obbligazionari corporate che coprono rispettivamente il segmento investment grade e quello high yield, entrambi con approccio ESG.
Il benchmark: MSCI EUR HY ESG Select Corporate Bond Index®
L’indice di riferimento è costruito a partire dall’MSCI EUR HY Corporate Bond Index®, che misura la performance delle obbligazioni societarie denominate in euro con rating sub-investment grade. L’indice principale include obbligazioni high yield con rating inferiore a investment grade (BB+ o inferiore ma non inferiore a CCC secondo S&P e Fitch, o Ba1 o inferiore ma non inferiore a Caa secondo Moody’s).
La versione ESG Select aggiunge due livelli di filtraggio rispetto all’indice principale:
- Filtri di ammissibilità quantitativa. Sono escluse le obbligazioni con un ammontare in circolazione inferiore a 250 milioni di euro e quelle con rating mediano inferiore a B-. Questo doppio requisito — dimensionale e creditizio — riduce l’universo investibile concentrando l’esposizione su emissioni sufficientemente liquide e con un profilo di rischio definito.
- Filtri ESG sistematici. La metodologia applica uno screening che esclude gli emittenti coinvolti in gravi controversie ESG, quelli privi di dati ESG adeguati e le società impegnate in attività incompatibili con i principi di investimento sostenibile, così come definiti da MSCI ESG Research. La costruzione dell’indice incorpora due vincoli strutturali: una esclusione minima del 20% degli emittenti sulla base di criteri ESG, e un’esposizione minima verso emittenti con profili di sostenibilità solidi, misurati tramite rating ESG, punteggi di controversia e metriche di impatto. Il peso di ciascun emittente è inoltre limitato al 3% del portafoglio, per contenere il rischio di concentrazione.
L’indice è a rendimento totale (total return): il calcolo della performance incorpora il reinvestimento dei proventi, comprese cedole e distribuzioni. La composizione è rivista mensilmente, con effetto di ribilanciamento il primo giorno lavorativo del mese. MSCI agisce come agente amministrativo del benchmark.
Struttura del prodotto
Il fondo replica fisicamente l’indice — ovvero investe direttamente nelle obbligazioni che lo compongono — con l’obiettivo di minimizzare lo scostamento dalla performance del benchmark. I ribilanciamenti mensili del portafoglio seguono quelli dell’indice. I relativi costi di transazione — dipendenti dalla rotazione dell’indice e dalla liquidità dei titoli sottostanti — incidono negativamente sulla performance netta del fondo e sono rilevanti per valutarne l’efficienza operativa nel tempo.
Il prodotto è domiciliato in Lussemburgo, strutturato come SICAV UCITS ed è negoziabile su Borsa Italiana nel segmento ETFplus di Euronext Milan. La valuta di denominazione è l’euro.
Posizionamento sul mercato
Il nuovo ETF di Eurizon si posiziona su questo segmento con un TER di 0,19%, inferiore ai principali concorrenti, e un benchmark proprietario MSCI che adotta una metodologia ESG distinta rispetto agli indici Bloomberg-MSCI utilizzati dai competitor.
Sul fronte delle condizioni di mercato, il contesto per le obbligazioni high yield in euro rimane selettivo. Secondo analisti del settore, il mercato high yield europeo presenta bassi tassi di default e un universo caratterizzato da un elevato grado di trasparenza, con cedole ponderate sui livelli più elevati degli ultimi dieci anni. Questo scenario sostiene l’interesse per prodotti con esposizione a questo segmento, in particolare se dotati di un filtro ESG che consente di escludere le emittenti con profili di rischio reputazionale più elevati.
Eurizon e il progetto YourIndex
Eurizon, la società di gestione del risparmio del Gruppo Intesa Sanpaolo, ha costruito la gamma YourIndex Sicav come piattaforma che integra gestione passiva e criteri ESG, pensata per rispondere a esigenze sia di asset allocation strategica sia di approccio tattico, utilizzabile in gestioni patrimoniali, fondi di fondi e unit linked.
Come ha dichiarato Massimo Mazzini, Vicedirettore Generale e Responsabile Marketing e Sviluppo Commerciale di Eurizon, gli ETF YourIndex sono stati concepiti come supporto alla diversificazione di portafoglio, in complementarità con i fondi a gestione attiva, non in sostituzione di essi.
Con la quotazione odierna del YIS MSCI EUR HY ESG Select Corporate Bond UCITS ETF, la gamma YourIndex SICAV raggiunge una copertura più ampia del reddito fisso corporate in euro, integrando il segmento speculativo accanto a quello investment grade già presente.
Scheda tecnica
| Nome | YIS MSCI EUR HY ESG Select Corporate Bond UCITS ETF EUR |
| ISIN | LU3119988031 |
| Valuta di denominazione | EUR |
| Valuta di negoziazione | EUR |
| Dividendi | Capitalizzazione |
| Commissione di gestione | 0,19% |
| Benchmark | MSCI EUR HY ESG Select Corporate Bond Index® |
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Fonte: ETFWorld.IT
