Le proposte riguardano sia gli ETF a replica fisica che quelli a replica sintetica e dettaglia gli obblighi futuri per gli ETF, per la replica degli indici, le tecniche di gestione efficiente di portafoglio, i total return swaps e gli indici di strategia..…
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La proposta di ESMA (European Securities and Markets Authority) va oltre gli ETF e copre quelle aree come l’uso dei total return swaps da parte di ogni strumento che rientra nell’UCITS, per la quale ESMA ravvisa obblighi addizionali rispetto al collaterale fornito, o strumenti UCITS che investono in indici di strategia, dove i requisiti di ammissibilità di tali indici sono stati rafforzati.
Le proposte includono anche l’obbligo per gli ETF UCITS di utilizzare un’identificazione e facilitare la possibilità per gli investitori di riscattare le loro azioni, sia sul mercato secondario o direttamente con il fornitore di ETF.
Gli ETF avranno bisogno di un’identificazione, con i requisiti di totale trasparenza
Per gli ETF UCITS, ESMA propone l’uso obbligatorio di un’identificazione per tutti i fondi che rientrano nell’ambito di applicazione della normativa armonizzata.
Inoltre, gli investitori dovrebbero disporre di maggiori informazioni quando l’ETF UCITS non replica un indice ed è gestito attivamente.
Infine, l’ESMA attende un feedback delle parti interessate sul regime appropriato per gli investitori del mercato secondario, e in particolare la loro possibilità di disporre delle proprie azioni.
Relativamente ai prodotti UCITS che replicano indici, l’ESMA propone ulteriori obblighi di informazione su alcuni temi fra i quali come l’indice viene replicato, il metodo di replica e il tracking error.
Vengono introdotti requisiti per il prestito titoli e la gestione delle garanzie
ESMA si aspetta che le linee guida finali saranno pronte per essere adottate per la metà del 2012.
Fonte: ETFWorld
