BlackRock ha lanciato quattro iShares ETF che replicano gli indici STOXX Focus, offrendo un’esposizione mirata alla crescita domestica del Regno Unito e dell’Europa attraverso un approccio basato sui ricavi.
Articolo creato dalla Redazione di ETFWorld.it
Vincent Denoiseux, Head of Product Research and Innovation iShares EMEA
I fondi sono quotati a partire da oggi.
Si tratta di prodotti prime sul mercato. Utilizzano un filtro quantitativo per dividere indici regionali in due panieri distinti: Domestic Focus, che include società che generano almeno il 50% dei ricavi nella propria regione di origine, e Foreign Focus, che raccoglie società con più del 50% dei ricavi a livello internazionale.
I quattro ETF lanciati sono:
- iShares Europe Domestic Focus UCITS ETF (ticker EURP), quotato su Euronext Amsterdam, con un TER dello 0,25%;
- iShares Europe Foreign Focus UCITS ETF (ticker EUFG), quotato su Euronext Amsterdam, TER 0,25%;
- iShares UK Domestic Focus UCITS ETF (ticker KDOM), quotato su London Stock Exchange, TER 0,25%;
- iShares UK Foreign Focus UCITS ETF (ticker KFOR), quotato su London Stock Exchange, TER 0,25%.
La costruzione degli indici si avvale dei dati GeoRevenue di FactSet, che tracciano l’esposizione geografica in base al luogo in cui le aziende generano effettivamente i ricavi. Il database copre circa 50.000 società in 280 regioni. BlackRock indica che questo approccio si fonda su oltre un decennio di ricerche accademiche e di settore.
Perché i ricavi contano più della sede legale
La logica è semplice: una società quotata a Londra o a Parigi può ricavare la maggior parte dei propri profitti fuori dal proprio Paese. Di conseguenza, un indice nazionale o regionale incorpora in misura crescente dinamiche di crescita globale, non solo domestica. Separare i due componenti permette agli investitori di allocare il capitale in modo più preciso, a seconda che vogliano esporrsi alla domanda interna o ai flussi di ricavi internazionali.
Dal punto di vista della costruzione del portafoglio, BlackRock identifica due applicazioni principali. La prima è l’allocazione tattica: gli investitori possono esprimere le proprie view macroeconomiche orientando l’esposizione tra componenti domestiche e internazionali in modo più netto rispetto agli indici tradizionali per Paese. La seconda è la diversificazione strategica: detenendo entrambe le esposizioni, si può decidere consapevolmente quale quota dell’allocazione regionale è guidata dalla domanda del mercato domestico rispetto ai flussi globali.
Il contesto: un mercato europeo in afflusso record
Il lancio arriva in un momento di domanda senza precedenti per gli strumenti azionari europei. Secondo ETFGI, l’industria europea degli ETF ha raccolto afflussi netti record pari a 396,84 miliardi di dollari nel 2025, portando gli asset totali a un nuovo massimo storico di 3,22 trilioni di dollari a fine dicembre. I soli ETF azionari hanno attratto 262,15 miliardi di dollari nell’anno.
BlackRock ha confermato che nel 2025 gli ETP azionari europei hanno registrato afflussi record di 91,1 miliardi di dollari, eguagliando il totale dell’intero decennio precedente. Secondo la guida Spring Wealth Investment Directions di BlackRock, il portafoglio medio EMEA presenta ora un sovrappeso del 18% sui titoli azionari europei rispetto all’indice MSCI ACWI. Gli strategist di BlackRock raccomandano di privilegiare aziende leader di alta qualità, in particolare quelle con forti ricavi domestici, per ottenere un’esposizione a un’economia europea più resiliente.
Vincent Denoiseux, Head of Product Research and Innovation iShares EMEA, ha dichiarato: «BlackRock sta ampliando l’accesso per i clienti, consentendo agli investitori di esprimere meglio le proprie view in un contesto globale sempre più frammentato. In un contesto macroeconomico sempre più granulare, gli strumenti a disposizione devono evolvere oltre le tradizionali classificazioni per Paese. Gli approcci basati sui ricavi offrono una visione più chiara di dove vengono generati i rendimenti e di dove si concentrano i rischi, consentendo una diversificazione del portafoglio più precisa».
Denoiseux è approdato a BlackRock nel 2025 dopo una lunga esperienza in Amundi, dove ha lavorato per oltre vent’anni in ricerca quantitativa e derivati.
Composizione dei fondi
Il comunicato dettaglia le principali esposizioni settoriali e geografiche:
- iShares Europe Domestic Focus UCITS ETF (EURP): esposizione domestica al 78% (Europa). I tre settori principali sono Banche (27,6%), Utilities (13,0%) ed Energia (8,9%). Le principali esposizioni per Paese sono Francia (19,6%), Regno Unito (15,6%), Italia (12,5%), Germania (12,3%) e Spagna (9,5%).
- iShares Europe Foreign Focus UCITS ETF (EUFG): esposizione domestica al 26% (Europa). I settori principali sono Healthcare (19,2%), Industrial Goods & Services (18,5%) e Tecnologia (11,0%). Le esposizioni per Paese includono Regno Unito (28,1%), Svizzera (18,8%), Germania (13,8%), Francia (13,6%) e Paesi Bassi (9,1%).
- iShares UK Domestic Focus UCITS ETF (KDOM): esposizione domestica al 84% (Regno Unito). I settori principali sono Banche (30,9%), Utilities (12,8%) e Assicurazioni (11,0%).
- iShares UK Foreign Focus UCITS ETF (KFOR): esposizione domestica al 28% (Regno Unito). I settori principali sono Healthcare (17,3%), Industrial Goods & Services (15,3%) ed Energia (14,4%).
I fondi sono registrati in Austria, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Norvegia, Spagna, Svezia, Irlanda e Regno Unito.
BlackRock gestisce oltre 1,9 trilioni di euro in asset europei per conto di clienti globali. La piattaforma iShares conta oltre 1.700 ETF e circa 5.500 miliardi di dollari di patrimonio in gestione al 31 marzo 2026.
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Fonte: ETFWorld.it
