Nel corso del mese il prezzo al barile del greggio ha segnato un ribasso del 14%, a fronte di quasi il 19% di calo per l’indice dei servizi petroliferi in dollari. Nonostante questa forte delusione, Carmignac Commodities e Carmignac Investissement sono riusciti a sovraperformare i
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rispettivi indicatori di performance. Sebbene il crollo delle quotazioni del greggio sia imputabile per gran parte al deterioramento delle prospettive di crescita dell’economia globale, il ribasso dei titoli dei servizi petroliferi è ovviamente direttamente connesso alla marea nera che sta invadendo le coste della Louisiana.
L’amministrazione americana ha ordinato il blocco temporaneo dei progetti di trivellazione nel Golfo del Messico. Tuttavia, le nostre analisi nel settore corroborano il mantenimento della nostra esposizione al segmento. Il Golfo del Messico non è la principale area di crescita del settore, arrivando di gran lunga dietro le coste africane e il Brasile. Visti i livelli di valutazione raggiunti, questo segmento rappresenta ormai un’importante fonte di valore da cui intendiamo trarre beneficio nei prossimi mesi.
Il settore aurifero ha contribuito positivamente alla performance della nostra gestione globale. L’indice composito dei titoli azionari del segmento ha perso “solo” il 2% a fronte di oltre l’8% per l’S&P 500 e di quasi il 10% per l’indice mondiale in dollari. Questa componente, presente a diversi livelli in tutti i nostri Fondi, continua pertanto a svolgere il ruolo di garanzia del portafoglio e di bene rifugio.
Dato il contesto, dovrebbe essere mantenuta tale con le ponderazioni attuali nelle settimane a venire.
Fonte: ETFWorld – Testo tratto da: CARMIGNAC views > > Giugno 2 0 1 0
