A partire da oggi due nuovi ETF sono quotati sul mercato italiano:
"Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI)" (Codice di Negoziazione CINA)
"Lyxor ETF Eastern Europe (CECE EUR)" (Codice di Negoziazione EST)
I due nuovi ETF sono quotati a Parigi dalla fine di luglio. I due ETF…
sono armonizzati e fiscalmente ottimizzati (aliquota al 12,5%), non presentano costi di entrata/uscita/performance e sono negoziati in continua come i titoli azionari.
Entrambi gli strumenti distribuiscono un dividendo annuale e la commissione di gestione annua è dello 0,65% per l’ETF sull’indice cinese HSCEI e dello 0,5% per l’ETF sull’indice dell’Europa dell’Est CECE.
Il Lyxor ETF China Enterprise replica l’indice Hang Seng China Enterprises, indice costituito dalle maggiori H-Shares quotate sullo Stock-Exchange of Hong Kong (su Hong Kong, al 03/11/2005 erano negoziate complessivamente 117 H-Shares) che è stato lanciato l’8 agosto 1994. Tale indice viene rivisto semestralmente.
Entrambi gli strumenti distribuiscono un dividendo annuale e la commissione di gestione annua è dello 0,65% per l’ETF sull’indice cinese HSCEI e dello 0,5% per l’ETF sull’indice dell’Europa dell’Est CECE.
Il Lyxor ETF China Enterprise replica l’indice Hang Seng China Enterprises, indice costituito dalle maggiori H-Shares quotate sullo Stock-Exchange of Hong Kong (su Hong Kong, al 03/11/2005 erano negoziate complessivamente 117 H-Shares) che è stato lanciato l’8 agosto 1994. Tale indice viene rivisto semestralmente.
SOCIETA’ PIU’ RAPPRESENTATIVE
PetroChina Co Ltd | 21,81% |
Bank of Communication Co Ltd | 12,79% |
China Petroleum & Chemical Cor | 9,45% |
China Life Insurance Co Ltd | 7,19% |
China Telecom Corp Ltd | 6,47% |
Ping An Insurance Group of China | 5,57% |
China Shenhua Energy Co Ltd | 5,03% |
Huaneng Power International Inc | 2,85% |
Aluminum Corp of China Ltd | 2,62% |
Yanzhou Coal Mining Co Ltd | 1,96% |
RIPARTIZIONE SETTORIALE
Energia | 40,00% |
Finanziari | 27,00% |
Industria | 9,00% |
Comunicazione | 7,00% |
Materiali Base | 6,00% |
Utilities | 5,00% |
Beni Cons. Non Ciclici | 3,00% |
Beni Consumo Ciclici | 3,00% |
Tecnologia | 0,00% |
PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELLE H-SHARES
- Paese Costituzione: La Società dell’azione è costituita in Cina
- Borsa di Quotazione: Stock Exchange of Hong Kong (no restrizioni agli investimenti). Valuta di Negoziazione: HKD (o USD)
- Controllo Cina: La Cina ha un potere di controllo sulla quotazione delle H-Shares cinesi su H.K.
- Controllo Hong Kong: Le H-Shares (anche se costituite in Cina) sono assoggettate ai requisiti di informativa e di quotazione della Borsa di Hong Kong.
- Azionisti di Controllo: A monte di una H-shares esiste spesso una parent company cinese o un’entità governativa cinese.
- Veicolo per privatizzazioni: Le H-Shares sono solitamente il veicolo impiegato per estendere la privatizzzaione di una Società cinese agli investitori esteri. Molte società cinesi tendono a quotare sia A shares sia H Shares: spesso i prezzi non sono allineati per l’impossibilità di arbitraggi (le H Shares risultano tipicamente più economiche) in quanto le due titpologie di azioni non sono sempre fungibili, sono trattate in valute diverse e sono accessibili per gli investitori differenti.
- ADR: Alcune H-Shares hanno un ADR (American Depositary Receipt) negoziato sul NYSE.
- Profilo Rischio/Rendimento: Si noti che la composizione di un indice su H-Shares ha l’obiettivo di distinguere nettamente il profilo di rischio/rendimento fra le azioni, quotate sullo Stock Exchange of Hong Kong, che hanno proprio il business incentrato sulla Cina, rispetto a quelle azioni che hanno Hong Kong stessa come base della propria attività.
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La Società dell’azione è costituita in Cina
Il Lyxor ETF Eastern Europe replica l’indice CECE Composite in Eur che viene calcolato dalla Borsa di Vienna ed è composto da 25 azioni di Ungheria, Polonia e Repubblica Ceca.
replica l’indice CECE Composite in Eur che viene calcolato dalla Borsa di Vienna ed è composto da 25 azioni di Ungheria, Polonia e Repubblica Ceca.
REGOLE DI CALCOLO DELL’INDICE
Tipologia Indice: Free-float capitalization-weighted "Price Index" (dividendi non conteggiati)
Numero Componenti: Variabile (l’inclusione di un nuovo componente non porta necessariamente all’esclusione di un precedente componente)
Massimo peso di un titolo: 25% all’interno del proprio indice nazionale (e pertanto ancora minore nel CECE Composite Index) attraverso l’applicazione di un Rapresentation Factor.
Revisioni: Trimestrali (per componeneti, Free-Float Factors e Representation Factors= con implementazione ad Aprile, Luglio, Ottobre e Gennaio dopo l’ultimo giorno di negoziazione degli strumenti derivati.
Criteri inclusione componenti: Decisione del CECE Committee sulla base di capitalizzazione, liquidità, disponibilità dei prezzi, rappresentatività settoriale e interesse di mercato e dopo un trimestre di osservazione nelle CECE Watch List (vi sono ricomprese le tre società di ogni nazione, non ricomprese nell’indice, più trattate nel trimestre precedente + eventuali IPO e Privatizzazioni a discrezione dell’Index Committee.
Data di lancio: : 4 gennaio 1999
COSTIUENTI PRINCIPALI
Telekomunikacja Polska SA | 11,67% |
Polski Koncern Naftowy Orlen | 11,02% |
CEZ | 8,27% |
Bank Pekao SA | 7,60% |
Powszechna Kasa Oszcednosci Bank Polsky | 6,32% |
Erste Bank der Osterreichischen Sparkas | 6,11% |
Mol Magyar Olaj – es Gazipari Rt | 5,83% |
Cesky Telecom AS | 5,78% |
OTP Bank Rt | 5,56% |
Bank BPH | 4,69% |
RIPARTIZIONE PAESI
Polonia | 22,00% |
Repubblica Ceca | 29,00% |
Ungheria | 49,00% |
RIPARTZIONE SETTORIALE
Finanziari | 36,00% |
Comunicazione | 24,00% |
Energia | 18,00% |
Utilities | 9,00% |
Beni Consumo, Non Ciclici | 7,00% |
Materiali Base | 5,00% |
Tecnologia | 1,00% |
