Dopo il debutto a Taiwan nel maggio 2025, il gestore tedesco AllianzGI si prepara a offrire i propri Exchange Traded Fund a gestione attiva agli investitori europei.
Articolo creato dalla Redazione di ETFWorld.it
Tobias Pross, Amministratore Delegato di AllianzGI
Un mercato che, secondo le stime, raggiungerà 165 miliardi di euro entro il 2029.
Allianz Global Investors (AllianzGI) ha annunciato oggi, 27 aprile 2026, l’intenzione di lanciare i propri primi Exchange Traded Fund (ETF) a gestione attiva per gli investitori europei nel corso dell’anno. Il lancio, previsto nella seconda metà del 2026, interesserà più mercati del Vecchio Continente. Con questo passo, AllianzGI colma una lacuna significativa nella propria gamma prodotti: insieme a Union Investment, era rimasta tra gli ultimi grandi asset manager tedeschi a non disporre ancora di una linea ETF in Europa.
Il precedente: Taiwan come banco di prova
Il percorso europeo di AllianzGI nel comparto degli ETF attivi parte da lontano, geograficamente e strategicamente. Nel maggio 2025, il gruppo aveva lanciato il proprio primo ETF a gestione attiva sul mercato taiwanese: l’Allianz Taiwan High Dividend Growth Active ETF, un fondo azionario incentrato su titoli quotati a Taiwan, con una strategia core orientata ai dividendi e sub-strategie per l’identificazione di titoli growth.
La scelta di Taiwan non era casuale. Il mercato ETF dell’isola aveva già superato la soglia di 6.000 miliardi di dollari taiwanesi di masse in gestione, e il Paese era diventato il terzo mercato asiatico — dopo Giappone e Singapore — ad aprire il proprio segmento agli ETF attivi, a seguito di una decisione della Financial Supervisory Commission (FSC) alla fine del 2024. AllianzGI era presente a Taiwan da 35 anni, con una posizione tra i principali asset manager esteri della piazza.
Quella che sembrava una mossa tattica regionale si è rivelata il punto di partenza di un progetto globale. Già al momento del lancio di Taipei, Tobias Pross, CEO di AllianzGI, aveva anticipato ai media che l’espansione negli ETF attivi non si sarebbe fermata all’Asia.
Il comunicato di oggi: cosa ha detto AllianzGI
Il comunicato odierno è conciso nei fatti e preciso nei toni. AllianzGI conferma l’intenzione di portare in Europa, nella seconda metà del 2026, un nuovo veicolo di investimento che combina la gestione attiva con le caratteristiche strutturali proprie degli ETF: liquidità infragiornaliera, negoziazione in borsa e trasparenza delle posizioni.
Tobias Pross, CEO di AllianzGI, dichiara: «L’importanza della gestione attiva non è mai stata così evidente. Non si tratta solo di identificare i vincitori di domani, ma anche di gestire i rischi, controllare la volatilità e reagire in tempo reale alle fluttuazioni del mercato. Mentre ci espandiamo nel segmento degli ETF attivi in Europa, facendo leva sull’esperienza acquisita in Asia, resteremo più che mai concentrati sulla performance a lungo termine, sulla disciplina nella gestione del rischio e sulle soluzioni su misura per i nostri clienti.»
Alexandra Auer, Responsabile della distribuzione EMEA di AllianzGI, aggiunge: «Il nostro ingresso nel mercato degli ETF attivi si inserisce naturalmente nel nostro obiettivo primario, che è rispondere alle esigenze diversificate dei nostri clienti. Man mano che le loro esigenze evolvono, ci evolviamo con loro. Sappiamo che gli ETF attivi sono sempre più interessanti per una parte della nostra clientela perché offrono un accesso conveniente ai vantaggi dell’investimento attivo, combinato con una quotazione infragiornaliera in borsa e con la trasparenza.»
Il contesto di mercato: un segmento in rapida crescita
Il timing del lancio non è casuale. Il mercato europeo degli ETF attivi ha attraversato negli ultimi anni una fase di espansione che ne ha cambiato il peso specifico nell’industria del risparmio gestito.
Secondo i dati di Morningstar, il patrimonio complessivo degli ETF attivi europei aveva raggiunto 78,4 miliardi di euro a fine 2025, quasi triplicando le proprie dimensioni rispetto a due anni prima. Nel solo 2025, gli afflussi netti in questi prodotti sono stati pari a 22,7 miliardi di euro, rispetto ai 18,4 miliardi del 2024. Le strategie azionarie rappresentano circa il 71% del totale degli asset, seguite da quelle obbligazionarie al 22%.
Nonostante questa traiettoria, il peso degli ETF attivi nel panorama complessivo degli ETF europei rimane ancora ridotto: circa il 2,9% delle masse totali, contro il 10,2% registrato negli Stati Uniti, dove il mercato ha un’evoluzione storica più lunga. Il divario, però, si sta riducendo. I lanci di nuovi prodotti hanno raggiunto un record di 139 nel 2025, contro i 50 dell’anno precedente. E per la prima volta i lanci di ETF attivi hanno superato in numero quelli degli ETF passivi nei primi mesi del 2025.
Le proiezioni indicate da AllianzGI nel comunicato odierno fotografano un mercato in accelerazione: le masse degli ETF attivi europei sono attese a 165 miliardi di euro entro il 2029, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 25%. Un ritmo nettamente superiore al 10,2% previsto per l’intera industria del risparmio gestito europeo nello stesso periodo.
Un mercato ancora concentrato: chi guida il segmento
Il mercato europeo degli ETF attivi presenta oggi una concentrazione molto elevata. Secondo i dati di Morningstar al 31 dicembre 2025, JP Morgan Asset Management controlla il 47% degli asset complessivi del segmento, in gran parte grazie alla propria gamma Research Enhanced Index. Seguono Fidelity con una quota del 10,4% e PIMCO con il 6,7%. I tre gestori insieme detengono oltre il 64% del mercato.
Il 2025, tuttavia, ha segnato un ingresso di nuovi operatori: Goldman Sachs, HSBC, Fineco, Nordea e M&G hanno lanciato i propri primi ETF attivi in Europa. Si tratta di case di gestione che fino a pochi anni fa avevano evitato questo veicolo, storicamente associato all’investimento passivo e a commissioni basse. Oggi la logica è cambiata: l’ETF attivo è percepito come un canale distributivo efficiente per portare le competenze di gestione attiva a una platea più ampia di investitori, con costi contenuti rispetto ai fondi comuni tradizionali.
AllianzGI si inserisce in questo quadro con un posizionamento chiaro: non intende fare concorrenza ai propri fondi comuni attivi già esistenti, ma aggiungere un veicolo complementare. I futuri ETF di AllianzGI dovrebbero seguire un approccio quantitativo strutturato, mantenendo distinta la gamma ETF dalla tradizionale offerta di stock picking che caratterizza i fondi del gruppo.
AllianzGI: chi è e dove si posiziona oggi
Allianz Global Investors è la divisione di risparmio gestito del Gruppo Allianz, con oltre 700 professionisti degli investimenti distribuiti in più di 20 uffici nel mondo. Il gruppo gestisce circa 561 miliardi di euro di masse in gestione.
L’ingresso nel mercato degli ETF attivi potrebbe rappresentare uno strumento di rilancio della raccolta, anche sfruttando la rete distributiva del Gruppo Allianz — agenti assicurativi, mandati istituzionali, soluzioni unit linked — come canale per veicolare i nuovi prodotti.
Cosa aspettarsi nei prossimi mesi
AllianzGI non ha comunicato oggi né la gamma specifica dei prodotti in arrivo, né i mercati europei precisi in cui avverrà il lancio iniziale. Il comunicato parla genericamente di «più mercati europei» nella seconda metà del 2026.
La struttura probabile — basata su quanto emerso prima dell’annuncio — è quella di ETF UCITS, cioè conforme alla normativa europea sulla distribuzione transfrontaliera dei fondi d’investimento, con un approccio quantitativo che eviti sovrapposizioni dirette con i fondi attivi tradizionali del gruppo.
Le modalità di distribuzione saranno un elemento chiave: AllianzGI potrà verosimilmente appoggiarsi alla rete del Gruppo Allianz per inserire i nuovi ETF anche all’interno di soluzioni assicurative e portafogli istituzionali, ampliando il bacino di investitori raggiungibili rispetto ai canali tradizionali del risparmio gestito.
QUI TROVI L’ARTICOLO RELATIVO ALLA QUOTAZIONE DELL’ETF A TAIWAN
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Fonte: ETFWorld.IT
