In data odierna, Borsa Italiana ha accolto la quotazione di tre nuovi ETF a gestione passiva targati Invesco, ampliando l’offerta dedicata al reddito fisso corporate con un focus sulla ricerca di rendimento .
Articolo creato dalla Redazione di ETFWorld.it
Fabrizio Arusa, Head of ETF Italy, Invesco
I nuovi strumenti replicano indici che selezionano titoli investment grade con lo spread più elevato, applicando in ambito passivo una metodologia tipica della gestione attiva.
La strategia: selezionare i titoli con spread più alto
Il meccanismo alla base dei tre ETF è identico e si basa sugli indici iBoxx “Spread Select Top 50%”. L’obiettivo è migliorare il rendimento rispetto ai tradizionali indici corporate tramite un processo di selezione trimestrale.
Ogni tre mesi, l’universo obbligazionario di partenza (l’indice principale) viene suddiviso in 20 categorie. La suddivisione incrocia due criteri: la vita residua del titolo e il settore di appartenenza dell’emittente. All’interno di ogni categoria, le obbligazioni vengono ordinate in base al loro “spread di riferimento”, ovvero il premio pagato rispetto a un titolo di Stato privo di rischio con analoga scadenza. A questo punto, l’indice seleziona e include il 50% dei titoli con lo spread più elevato di ciascun gruppo. La ponderazione finale all’interno dell’indice avviene poi in base al valore di mercato.
La replica dell’indice da parte del gestore avviene tramite una strategia di campionamento: invece di acquistare tutti i titoli, si seleziona un campione rappresentativo utilizzando criteri quantitativi come la duration media ponderata e la qualità creditizia complessiva.
I tre ETF quotati a Milano
Ecco i dettagli dei prodotti che hanno debuttato sul mercato italiano, tutti con un costo di gestione (TER) dello 0,15% annuo.
Invesco EUR IG Corporate Bond Yield Plus UCITS ETF Dist
ISIN: IE0001KPAXU3
Valuta: Euro
Politica dei dividendi: A distribuzione (trimestrale)
Indice di riferimento: iBoxx EUR Corporates Investment Grade Spread Select Top 50% TCA Index
Descrizione: Il fondo investe in obbligazioni societarie investment grade denominate in euro. Il meccanismo di selezione dello spread mira a incrementare il rendimento corrente rispetto a un classico indice corporate euro.
Invesco EUR IG Corporate Bond Yield Plus UCITS ETF Acc
ISIN: IE0005F2R613
Valuta: Euro
Politica dei dividendi: Ad accumulazione
Indice di riferimento: iBoxx EUR Corporates Investment Grade Spread Select Top 50% TCA Index
Descrizione: Condivide la medesima strategia del precedente, ma con la variante della capitalizzazione automatica dei proventi all’interno del fondo.
Invesco USD IG Corporate Bond Yield Plus UCITS ETF Dist
ISIN: IE0009IAUUI1
Valuta: Dollaro USA
Politica dei dividendi: A distribuzione (trimestrale)
Indice di riferimento: iBoxx USD Corporates Investment Grade Spread Select Top 50% TCA Index
Descrizione: Estende la medesima logica selettiva al mercato delle obbligazioni societarie investment grade denominate in dollari.
Il contesto del lancio
L’approccio “yield plus” applicato da Invesco a questi ETF rappresenta un tentativo di ibridare tecniche attive con la trasparenza e i costi contenuti del passive investing. La metodologia mira a controllare il rischio relativo rispetto al benchmark tradizionale, cercando al contempo di migliorare la performance tramite la selezione sistematica dei titoli con rendimenti superiori .
| Nome | Invesco EUR IG Corporate Bond Yield Plus UCITS ETF Dist |
| ISIN | IE0001KPAXU3 |
| Valuta denominazione | EUR |
| Valuta negoziazione | EUR |
| Dividendi | Trimestrali |
| TER | 0,15% |
| Benchmark | iBoxx EUR Corporates Investment Grade Spread Select Top 50% TCA Index |
| Nome | Invesco EUR IG Corporate Bond Yield Plus UCITS ETF Acc |
| ISIN | IE0005F2R613 |
| Valuta denominazione | EUR |
| Valuta negoziazione | EUR |
| Dividendi | Capitalizzati |
| TER | 0,15% |
| Benchmark | iBoxx EUR Corporates Investment Grade Spread Select Top 50% TCA Index |
| Nome | Invesco USD IG Corporate Bond Yield Plus UCITS ETF Dist |
| ISIN | IE0009IAUUI1 |
| Valuta denominazione | USD |
| Valuta negoziazione | EUR |
| Dividendi | Trimestrali |
| TER | 0,15% |
| Benchmark | iBoxx USD Corporates Investment Grade Spread Select Top 50% TCA Index |
Se vuoi saperne di più : ETF cosa sono e come funzionano
Fonte: ETFWorld
