WisdomTree ha quotato oggi su Borsa Italiana un nuovo Exchange Traded Commodity (ETC), WisdomTree Enhanced Commodity Carry – EUR Daily Hedged.
Alexis Marinof, AD, Europa, WisdomTree
Il prodotto, identificato dall’ISIN XS3246967098, introduce una strategia di investimento avanzata che mira a generare rendimenti sfruttando la struttura delle curve dei futures sulle materie prime, anziché le semplici variazioni di prezzo spot.
Informazioni Chiave del Prodotto
| Caratteristica | Dettaglio |
|---|---|
| Nome | WisdomTree Enhanced Commodity Carry – EUR Daily Hedged |
| ISIN | XS3246967098 |
| Ticker su Borsa Italiana | CRRY |
| TER (Spesa Annua) | 0,34% |
| Indice di Riferimento | BNP Paribas Enhanced Commodity Carry EUR Hedged Total Return Index |
| Valuta di Quotazione | EUR |
| Politica dei Dividendi | Accumulazione |
| Replica | Sintetica (swap-based) |
Il Meccanismo di Investimento “Carry”
La strategia “Enhanced Commodity Carry” si discosta dagli ETC tradizionali che replicano passivamente un paniere di materie prime. Il suo obiettivo è catturare il cosiddetto “commodity carry factor“, ovvero il differenziale di rendimento che deriva dalla forma della curva dei futures.
L’ETC replica un indice che assume una posizione lunga su un basket di futures selezionati con scadenze fino a 12 mesi e una posizione corta su un indice ampio di materie prime (il Bloomberg Commodity Index ex-precious metals). La teoria sottostante è che, in condizioni di normalità di mercato, i contratti futures a breve termine tendano a convergere verso un prezzo più alto man mano che si avvicinano alla scadenza, generando un rendimento positivo dal rollio.
Questa strategia è definita “market-neutral”, in quanto non punta necessariamente a un rialzo generale dei prezzi delle materie prime, ma allo sfruttamento sistematico della differenza tra le diverse scadenze lungo la curva.
La Leva e i Rischi Specifici
Un elemento cruciale di questo prodotto è l’utilizzo della leva finanziaria. L’indice sottostante applica un’esposizione levare (indicata come 3x nella documentazione di lancio) alla differenza di performance tra le sue due componenti (long e short). Questo significa che:
I potenziali guadagni possono essere amplificati.
Le perdite possono essere amplificate in modo significativo e superare il semplice movimento dei sottostanti.
La performance dell’ETC sarà pertanto influenzata da:
La forma e le variazioni delle curve dei futures.
L’effetto della leva.
I costi di rollio dei contratti.
Il TER dello 0,34%.
Questo ETC si rivolge principalmente a investitori istituzionali e sofisticati che comprendono a fondo i meccanismi dei futures sulle materie prime, le strategie a leva e il rischio di perdite ingenti. La sua funzione primaria in un portafoglio è quella di diversificazione, aggiungendo una fonte di rendimento potenzialmente indipendente dall’andamento di azioni e obbligazioni.
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Fonte: etfworld.it
