Alla luce dell’aumento del numero di gestori di ETF presenti sul mercato, per gli investitori diventa sempre più difficile la selezione dell’ETF più efficiente in cui investire. In teoria gli ETF che replicano uno stesso indice dovrebbero fornire rendimenti molto simili in quanto lo strumento è ideato per replicare, nella maniera più fedele possibile, l’indice di riferimento. In pratica, però, i rendimenti possono variare in maniera significativa.…
La selezione dei fondi è un tema di grande importanza per l’investitore e sull’argomento esiste un’abbondanza di studi accademici. Tuttavia questi lavori sono per la gran parte da riferirsi alla selezione di fondi attivi e non aiutano a valutare e a comparare la performance di strumenti a gestione passiva come gli ETF.
Per andare incontro alle aspettative del mercato e alle esigenze degli investitori, Lyxor Research ha sviluppato l’ “ETF Efficiency Indicator”, una soluzione completa e sintetica per confrontare e valutare tutti gli ETF.
L’indicatore combina i tre criteri più utilizzati per valutare gli ETF:
1) La performance rispetto al benchmark;
2) La tracking error volatility;
3) Il liquidity spread.
La logica e la costruzione dell’indicatore sono descritte nel dettaglio in un paper accademico scritto da Thierry Roncalli, Head of Research & Development presso Lyxor e Professore di Finanza alla Evry University, e da Marlene Hassine, ETF strategist. Secondo Roncalli “questo indicatore per gli ETF rappresenta un importante passo avanti per l’industria mondiale degli ETF”.
– Nello specifico questa iniziativa offre agli investitori:
– Un modo unico per valutare la performance degli ETF: l’indicatore, infatti, offre elementi di confronto tra fondi che replicano uno stesso indice.
– Uno strumento semplice e solido per selezionare gli ETF più efficienti sulla base di 3 parametri: performance rispetto all’indice, tracking error volatility e liquidity spread.
Uno strumento che aiuta realmente l’investitore nella sua scelta.
Methodologia
Il Lyxor ETF Efficiency Indicator, creato da LYXOR RESEARCH, è un indicatore innovativo che rappresenta la stima del costo annuale di un ETF rispetto al proprio indice di riferimento, calcolato con un intervallo di confidenza del 95%. Tale costo equivale al rendimento relativo annualizzato dell’ETF rispetto alla performance del proprio benchmark, a cui va sottratto sia il bid-offer spread dell’ETF sulle Borse europee sia la tracking error volatility ad un anno moltiplicata per un coefficiente. Questa metodologia è applicabile solo in condizioni di mercato normali.
Fonte: ETFWorld.it
