I mercati Emergenti sono una luce in mezzo ai ritorni neri del mercato immobiliare. Il mercato REITs ….
Globale è stato colpito pesantemente ma l’Asia mostra prospettive in crescita per il lungo termine
Le azioni mondiali immobiliari continuano nella loro discesa dopo il primo trimestre del 2009, malgrado una sorprendente crescita della performance dei mercati emergenti, da quanto si può vedere dal Quarterly Global Property & REIT redatto da Standard & Poor’s Index Services.
Nel primo trimestre del 2009, l’indice S&P Global Property Index è crollato dal 19.81%, e la maggior parte degli investitori temono che parlare di un minimo per il mercato immobiliare e per le azioni REIT sia prematuro.
I mercati dei paesi sviluppati hanno subito forti perdite con l’indice S&P Developed Property Index che è sceso del 22.22%. L’America del Nord ha registrato la perdita maggiore, con l’indice S&P North America Property Index che è sceso del 31.69%, eclissando l’Europa e l’Asia Pacific che hanno registrato perdite rispettivamente del 18.23% e del 15.60%.
L’unico punto positivo viene da uno straordinario ritorno delle azioni immobiliari austriache, che nel trimestre hanno guadagnato il 20.31%. Questo valore è il risultato delle alte performance registrate della maggiore azienda immobiliare quotata del paese, Immoeast AG, il cui prezzo è cresciuto del 122.18% dalla fine del 2008.
Questo quadro risulta un po’ più sano per i mercati emergenti , con l’indice S&P Emerging Property
che ha registrato un +7.81%. Israele è stato uno dei paesi che hanno registrato i risultati migliori del settore con un +33.0%, valore fortemente influenzato dall’incremento del 140.19%, nel trimestre, del Jerusalem Economic Corps.
Il quadro delle azioni REIT globali è altrettanto triste con il settore REITs colpito duramente rispetto agli altri settori azionari.
Anche in questo caso, gli Stati Uniti hanno registrato la performance peggiore con perdite legate ai bilanci deboli. Allo stesso modo, le azioni REITs europee, combinata con il declino dei prezzi immobiliari e la bassa liquidità, fa decadere le prospettive per il mercato.
Mentre le azioni REITs dei mercati emergenti hanno sovraperformato le loro controparti dei paesi sviluppati, l’indice S&P Emerging Markets REIT registra ancora una perdita dell’1.9% per il trimestre.
Le azioni REITs asiatiche rimangono le più attraenti per gli investitori, in quanto contengono un basso rischio finanziario e per loro natura offrono prospettive di crescita nel lungo termine. La maggiore performance è stata registrata da Hong Kong, con un ritorno superiore al +14.0%.
«Il mercato internazionale immobiliare e le aziende REIT sono state fortemente colpite dalla crisi finanziaria globale e il timore e l’incertezza dei mercati continua ad impedire una ripresa di questo comparto. E’ stato duro il primo trimestre, con gli indici dei mercati emergenti che pesano poco,» ha detto Alka Banerjee, Vice President of S&P Index Services. «Nel momento in cui la recessione si appesantisce, noi ci aspettiamo che le prospettive per i REITs americani ed europei peggioreranno. In mezzo a questo quadro buio ci sono delle luci come i REITs asiatici e in particolare Hong Kong, che, per quanto riguarda questo mercato, può ancora offrire interessanti opportunità per gli investitori
Fonte: Standard & Poor’s Index
