WisdomTree ETF : ETF spot su Ethereum approvato negli Stati Uniti: un altro passo verso l’adozione mainstream degli asset digitali
Blake Heimann, Quantitative Research, WisdomTree
Ethereum (ETH, o ether) ha registrato una significativa impennata dei prezzi nell’ultimo periodo, principalmente grazie all’aumento dell’attività speculativa legata alla potenziale approvazione di un exchange traded fund (ETF) spot sull’Ether negli Stati Uniti. Questo è stato evidente dall’aumento del volume degli scambi e dei contratti futures aperti prima della decisione della Securities and Exchange Commission (SEC) del 23 maggio. Alla fine della giornata del 23, è stata annunciata l’approvazione della quotazione degli ETF spot sull’Ether negli Stati Uniti, con un’importante svolta rispetto alle ultime settimane.
Nei mesi precedenti l’approvazione, il processo di revisione della SEC era stato relativamente tranquillo. Tuttavia, la narrativa è cambiata drasticamente negli ultimi giorni, quando gli emittenti hanno presentato modifiche ai filing dei loro ETF spot sull’Ether. Queste modifiche dell’ultimo minuto hanno indotto gli analisti a cambiare rapidamente opinione, aggiornando la probabilità di approvazione al 75% pochi giorni prima della decisione finale. Il mercato è stato colto di sorpresa e ha reagito rapidamente all’aumento delle probabilità spingendo al rialzo i prezzi dell’Ether e, più in generale, i mercati degli asset digitali. Con la recente approvazione della SEC, l’ultimo passo prima che gli ETF spot Ether possano iniziare a essere negoziati è l’approvazione delle dichiarazioni di registrazione dell’ETF, che dovrebbe arrivare nelle prossime settimane.
Il potenziale impatto sul mercato dell’approvazione dell’ETF
All’inizio di quest’anno, il lancio dell’ETF spot sul Bitcoin (BTC) negli Stati Uniti ha registrato afflussi record, segnando una tappa significativa per il percorso di maturazione di questa classe di attivi. Le allocazioni da parte di investitori retail e istituzionali hanno portato il Bitcoin a nuovi massimi storici e al raddoppio del mercato globale dei prodotti in criptovalute spot a oggi, con oltre 60 miliardi di dollari gestiti a livello globale. La domanda che gli investitori si sono posti è: possiamo aspettarci uno scenario simile per Ethereum?
È possibile, e il rally iniziale del mercato potrebbe riflettere l’ottimismo per uno scenario simile. Tuttavia, c’è la possibilità che il tasso di adozione non rispecchi l’entità di quello del Bitcoin, poiché Ethereum è la seconda criptovaluta spot a sbarcare sul mercato statunitense degli ETF quest’anno e questo ne attenua in parte l’impatto complessivo. Il lancio degli ETF spot sul Bitcoin negli Stati Uniti è stato il più grande successo mai registrato e superarlo nello stesso anno potrebbe essere una sfida. Allo stesso modo, la natura differenziata dei casi d’uso di Ethereum potrebbe attrarre una base di investitori diversa, potenzialmente più piccola di quella del Bitcoin, almeno inizialmente.
D’altro canto, l’ecosistema di Ethereum potrebbe avere altre caratteristiche che potrebbero favorire una ricaduta sui prezzi dagli afflussi verso l’ETF, al di là di quanto visto con il Bitcoin. Essendo il livello fondante del Web3, abilitato dagli smart contract, Ethereum vede una parte considerevole della sua offerta vincolata a questi contratti, il che porta a una riduzione dell’offerta liquida. Con gran parte dell’offerta bloccata nel contratto di staking e negli smart contract associati alle numerose applicazioni della blockchain, potrebbe essere disponibile meno offerta liquida per soddisfare la nuova domanda di ETF spot su Ether. Se così fosse, potremmo assistere a un aumento dei prezzi più marcato in caso di impennata della domanda.
Una tendenza globale verso l’adozione mainstream
Quest’anno ha già segnato diverse tappe significative per l’ingresso degli asset digitali nella finanza tradizionale. La recente approvazione della quotazione degli Exchange Traded Products (ETP) di Bitcoin ed Ethereum alla Borsa di Londra (LSE) ha garantito agli investitori professionali del Regno Unito l’accesso diretto all’esposizione agli asset digitali con un veicolo con cui hanno già familiarità e con cui si sentono a loro agio. Analogamente, la quotazione di criptovalute a Hong Kong all’inizio di quest’anno ha ulteriormente convalidato l’asset class in Asia. Questi sviluppi sono considerati un passo significativo verso una maggiore adozione istituzionale dell’asset class, e l’approvazione dell’ETF spot sull’Ether negli Stati Uniti rappresenta un’altra tappa fondamentale.
Come dimostra la scelta del Wisconsin Investment Fund di investire in Bitcoin nell’ambito del suo piano pensionistico, gli investitori istituzionali stanno prendendo sul serio gli asset digitali. Hanno valutato i vantaggi dell’aggiunta di questa asset class ai loro portafogli multi-asset, riconoscendo che gli asset digitali si stanno affermando e che la loro assenza dalle allocazioni di portafoglio richiede una chiara tesi d’investimento. Con un maggiore accesso attraverso gli ETF, l’adozione globale degli asset digitali prosegue lungo una traiettoria decisa.
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Fonte: ETFWorld.it
