La crescita dei prodotti indicizzati contribuisce al mix nell’asset allocation….
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iShares ha pubblicato una nuova ricerca condotta a livello europeo al fine di analizzare se e come gli investitori istituzionali utilizzano sia prodotti attivi che passivi. Lo studio evidenzia che la maggior parte degli investitori sono concordi nel ritenere che la fusione di gestione attiva ed indicizzata continuerà a crescere, superando l’antagonismo tra i due diversi stili.
35 società europee con asset in gestione (AUM) complessivi pari a circa 2.400 miliardi di euro ed operative in vari segmenti del mercato dalla gestione di portafoglio alla consulenza, hanno partecipato alla ricerca che mira ad individuare il modo in cui viene affrontato l’investimento, unitamente all’identificazione dei maggiori catalizzatori ed ostacoli alla fusione di prodotti attivi e indicizzati.
Dallo studio emergono così tre diverse tipologie di investitori:
• “Attivamente attivo”: il 30% degli intervistati sono orientati alla generazione di alpha per i propri clienti attraverso la selezione dei titoli e un’indubbia preferenza per la gestione attiva.
• “Favorevole al mix”: il 25% degli intervistati stanno utilizzando prodotti passivi per l’esposizione tattica e, in alcuni casi, stanno adottando la combinazione di attivo e passivo sull’intero portafoglio.
• “Investitore agnostico”: il 45% degli intervistati considera l’asset allocation l’elemento chiave per la gestione, considerando però il tipo di strumento/veicolo d’investimento utilizzato per l’implementazione della stessa (sia esso attivo o indicizzato) un fattore secondario.
I principali fattori alla base della crescente fusione
Domanda da parte del cliente, costi, dinamiche di mercato e regolamentazione sono stati identificati quali fattori chiave che hanno guidato i cambiamenti nell’industria del risparmio finora e che in futuro probabilmente accelereranno il ritmo di fusione, sia a livello di strumenti attivi-passivi che di stili di investimento.
Stephen Cohen, Head of Investment Strategies and Insights di iShares per l’area EMEA, ha dichiarato: “L’indicizzazione, attraverso fondi comuni indicizzati o ETF, rappresenta attualmente oltre l’11% del patrimonio in gestione (AUM) dell’industria del risparmio gestito europeo. Questa crescita ha contribuito ad aumentare la combinazione tra gestione attiva e indicizzata all’interno del mix di strategie di investimento. I risultati della nostra ricerca tuttavia dimostrano che non esiste una risposta univoca a tale combinazione. Mentre l’efficienza in termini di asset class emerge quale punto di partenza comune per la gestione del mix, esistono invece diversi elementi alla base della prassi corrente tra cui, in particolare, la filosofia di investimento, la domanda del cliente e la fase del mercato”.
David Gardner, Head of Sales di iShares per l’area EMEA, ha concluso: “I nostri clienti spesso ci chiedono come possono utilizzare fondi attivi ed indicizzati nei loro portafogli e, non li sorprende, come anche i loro competitor li utilizzino. Questa approfondita ricerca qualitativa è stata effettuata, non solo per consentire agli investitori di identificare quale sia il loro attuale grado sulla “scala del mix”, ma anche per dare loro indicazioni di quale approccio dovranno avere in futuro al fine di mantenere un vantaggio competitivo”.
“La discussione ora non riguarda più la contrapposizione tra attivo e passivo quanto, piuttosto, le proporzioni con cui gli investitori combinano i due stili nella costruzione dei loro portafogli e le determinanti di tale cambiamento gestionale. In qualità di partner di fiducia per i nostri clienti, auspichiamo di utilizzare la nostra ricerca ed esperienza come guida per illustrare le potenziali opportunità che il mix tra strumenti attivi e passivi può offrire “.
Fonte: ETFWorld.it – iShares
