Siamo giunti alla settimana del FOMC. Il deludente dato sull’occupazione d’inizio Gennaio lascia poco spazio a eventuali sorprese. Il Comitato potrebbe solo confermare la fine del programma di MORGAGE SECURITY PURCHASE nel mese di Marzo, cercando di non creare dubbi sull’ormai trito….
e ritrito EXTENDED PERIOD e, magari, lasciar intuire quale sarà il timing di un eventuale rialzo del discount rate. Questo mentre il consenso degli analisti continuino a prevedere la permanenza dei FED Funds agli attuali livelli ancora per quasi due anni.
Un simile scenario dovrebbe avere un impatto neutro sul mercato FX, con il dollaro che potrebbe confermare il ruolo da protagonista che si è ritagliato in questi ultimi giorni.
Altre forze agiscono a sostegno del dollaro: non solo il prosieguo della “tragedia” greca, ma anche i primi step della PBOC verso una politica monetaria meno accomodante, che non ha mancato di generare ripercussioni sia nel mondo equity che in tutte le classi di rischio (commodity currencies in testa). Le recenti manovre cinesi sulle riserve, potrebbero infatti rappresentare la prima stretta prima di un più canonico rialzo dei tassi e, chi sa, magari di una rivalutazione in un secondo momento. A tal proposito, il Ministro delle Finanze canadese ha suggerito che, al prossimo G7 d’inizio febbraio, si affrontasse anche l’argomento cambi.
Analisi Weekly
a cura di: Abaxbank
autore: Rino Giambertone – Forex Desk
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