S: Report sulle valute: Buon rimbalzo tecnico dell’euro

Set 5, 2012

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Buon rimbalzo tecnico dell’euro, ma mancano ancora segnali convincenti di esaurimento del movimento dominante ribassista…..

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EURO/DOLLARO

Dal massimo 2012, toccato il 29 febbraio, a 1,3487, il cambio EurUsd (PC 1,2615) inizia una discesa sostenuta, che si esaurisce nel minimo del 24 luglio a 1,2042. il buon movimento di rimbalzo del dai minimi del 24 luglio ha riportato le quotazioni in corrispondenza della resistenza a 1,2615, marginalmente superata (max 1,2638 il 31.08).

Per le prossime settimane:
Da un punto di vista di analisi tecnica, il recupero dell’ultimo mese – dovuto in buona parte a veloci ricoperture di posizioni speculative al ribasso – riduce certamente le pressioni ribassiste ma si configura ancora come un semplice bear market rally, insufficiente per fornire un segnale chiaro di esaurimento del movimento dominante ribassista. Un segnale distensivo convincente si avrebbe solo dopo una lunga fase di consolidamento al di sopra di 1,2615 (in fase di test), con conferma sopra la resistenza critica a 1,2740 (ext 1,2850, ancora poco probabile). Fino a quel momento, ogni recupero rischia di rivelarsi effimero, con connessi rischi di bull-trap. Il tono tornerebbe debole su ridiscese sotto 1,2400/30 anche se solo la rottura di 1,2340 darebbe un segnale di ripresa delle pressioni ribassiste. In tal caso si riproporrebbe il test di 1,2240 e quindi (prematuro) dei minimi dell’anno in area 1,2000/40.
In termini di volatilità, il grande quadro continua ad evidenziare una situazione di asimmetria, con maggiore probabilità che in caso di forti movimenti questi siano al ribasso piuttosto che al rialzo.

DOLLARO/YEN

Dai minimi di inizio febbraio a 76, un rally sostenuto riporta il cambio UsdJpy (PC 78,32) a ridosso di 84,20 a metà marzo. Riprende quindi il movimento ribassista dominante, culminato nel minimo del 1° giugno a 77,66. Le quotazioni quindi iniziano a muoversi lateralmente, al di sotto della resistenza in area 80,00/85.

Per le prossime settimane:
Finché il cambio staziona al di sotto di 80,00/85 il quadro tecnico rimane debole. Per un segnale di rinnovata positività per i mesi a venire occorre il superamento di 82,00 (poco probabile, con obiettivo 83,00-84,00. La rottura di 77,66-77 darebbe un segnale di ripresa del movimento ribassista dominante, con primo obiettivo i minimi di inizio febbraio a ridosso di 76.

EURO/YEN

Dai minimi di metà gennaio a ridosso di 97, l’EurJpy (PC 98,80) ha messo a segno un forte rally con un picco a 111,44 (max 21 marzo), seguito da un’inversione di tendenza che ha riportato il cross a registrare i nuovi minimi dell’anno a 94,12 il 24.07. Il cross è quindi risalito verso 99,20.

Per le prossime settimane.

Il quadro tecnico rimane fragile finché il cross staziona al di sotto della resistenza in area 100-101,60. Le vendite riprenderebbero alla rottura di 96,80, per un nuovo test dei minimi a ridosso di 94 (al di sotto, prematuro, possibili accelerazioni ribassiste a testare i minimi dell’ottobre 2000 a 88,97). Un segnale di stabilizzazione per i mesi a venire si avrebbe solo al superamento di 101,60, con conferma sopra 102 (poco probabile); positività solo sopra 105,50 (improbabile).

EURO/STERLINA inglese

Prosegue il trend ribassista dominante dell’Euro/Sterlina (PC 0,7929): negli ultimi due mesi il cross ha perforato il supporto critico a ridosso di 0,8070 che ne aveva supportato la dinamica a partire dal novembre 2008, toccando un minimo il 23 luglio a 0,7757. Il rimbalzo seguente è rimasto al di sotto di 0,7965.

Per le prossime settimane:

Finché le quotazioni stazionano al di sotto di 0,8100-0,8200 il quadro tecnico a livello strategico rimane fragile. Le pressioni ribassiste riprenderebbero alla rottura di 0,7815, per un nuovo test dei minimi a 0,7757, con estensioni verso i
minimi dell’ottobre 2008 a ridosso di 0,7695, la cui rottura (prematura) aprirebbe ampi spazi di discesa per la moneta unica.

Analisi
a cura di: Ufficio Analisi Tecnica Gruppo Banca Sella

Autore: Maurizio Milano

Fonte: Ufficio Analisi Tecnica Gruppo Banca Sella

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EURO/DOLLARO
COMMENTO: contesto immutato per l’ Euro/Dollaro durante l’ultima settimana. I corsi oscillano, privi di direzione precisa, tra le 1,2150 e le 1,2670. Fino a quando l’Euro resterà sotto le 1,2500/1,2550 l’intonazione resta ancora debole.
In tal caso resta aperta la strada per ulteriori deprezzamenti in direzione delle 1,1650.
Solo il recupero delle 1,2500/1,2550 potrebbe fornire un primo segnale di ritrovata forza di Euro. In tal caso potremmo assistere a rimbalzi verso le 1,2900 prima e le 1,3000/1,3200 in seguito.
In ottica di più lungo periodo si evidenzia una configurazione ribassista di Testa e Spalle a favore di dollaro con obbiettivo sotto la parità (0,95) e nec-line violata a 1,3150 (un eventuale recupero delle 1,2550 favorirebbe un pull-back a ridosso dell’area).

DOLLARO/YEN
COMMENTO: ancora discesa per il Dollaro/Yen nell’ultima settimana. I corsi dall’area 91,50 scivolano verso le 88,95, per poi attestarsi in area 90,30. A questo punto i corsi potrebbero oscillare tra le 92,00 e le 88,00. Un primo segnale di nuova forza di Euro scaturirebbe solo sopra le 92,00/92,10. In tal caso potremmo assistere a rivalutazioni verso le 93,50 prima e le 94,50/95,00 in seguito. Solo la netta violazione delle 95,00 riuscirebbe a fornire un segnale di forza di Dollaro degno di nota. Tale evento spingerebbe i corsi verso l’importate area di medio periodo collocata a ridosso delle 98,00. Un segnale di più marcata debolezza di Dollaro scaturirebbe solo sotto le 88,00, per le 85,00 in prima battuta.

EURO/YEN
COMMENTO: ancora perdita di forza per il cross Euro/Yen, durante le ultime sedute. I corsi si spingono fin verso le 109,00. L’Euro si è così portato anche sotto i minimi di area 113,00/112,00. Tale evento apre potenzialmente le porte ad ulteriori discese in direzione delle 100,00 con area intermedia a 105,00. A questo punto solo rivalutazioni di Euro sopra alle 114,00/115,00 favorirebbero nuovi recuperi, annullando lo scenario descritto. In tal caso i corsi potrebbero riportarsi prima verso le 120,00 e successivamente in direzione delle 125,00.

EURO/FRANCO SVIZZERO
COMMENTO: recupero e aumento della volatilità per l’Euro/Franco Svizzero durante l’ultima settimana.
I corsi dall’area 1,4000 mettono a segno un deciso e ampio rimbalzo che ha visto il test delle 1,4590. Successivamente l’Euro ha stornato verso le 1,4200. Il ritorno sopra l’area 1,4150 potrebbe indicare un rallentamento delle forti pressioni ribassiste sull’Euro. Per le prossime sedute i corsi potrebbero oscillare tra le 1,4200/1,4150 e le 1,4700. In ottica di medio periodo solo rivalutazioni sopra le 1,4700 fornirebbero un segnale di forza di Euro degno di nota. In tal caso i corsi potrebbero spingersi in direzione delle 1,5000 prima e delle 1,5400 successivamente. Ancora cautela in seguito a nuovi indebolimenti sotto le 1,4100.

EURO/STERLINA inglese
COMMENTO: andamento ancora immutato per l’Euro/Sterlina durante l’ultima settimana. I corsi oscillano tra le 0,8770 e le 0,8480. L’Euro/Sterlina si presenta ad un bivio. Il supporto in area 0,8400 appare strategico. Porre molta attenzione ad una sua violazione. In tal caso assisteremmo a possibili ulteriori discese di Euro, verso le 0,8100/0,8000 prima e le 0,7700 successivamente. Viceversa la tenuta delle 0,8400 favorirebbe escursioni in range tra il livello e le 0,8750/0,8800. Un primo segnale di forza degno di nota si avrebbe sopra alle 0,8750/0,8800. Evento che riproporrebbe le 0,9000 prima e le 0,9200 in seguito.