Secondo i dati di ETFGI, il patrimonio globale degli ETF ha raggiunto un nuovo record di 19,44 trilioni di dollari alla fine di novembre 2025, sottolineando il ruolo centrale degli ETF nella costruzione del portafoglio globale.
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By Deborah Fuhr, Managing Partner at ETFGI
Le attività degli ETF globali raggiungono il record di 19,44 trilioni di USD a novembre, riporta ETFGI
Secondo il report “Global ETFs Industry Landscape Insights” di ETFGI di novembre 2025, durante il mese l’industria globale degli ETF ha raccolto afflussi netti per 218,24 miliardi di USD, portando gli afflussi netti dall’inizio dell’anno a un massimo storico di 2,04 trilioni di USD.
Questo ultimo traguardo patrimoniale supera il precedente record di 19,25 trilioni di USD stabilito nell’ottobre 2025 e rappresenta un aumento del 31,0% rispetto alla fine del 2024, quando le attività globali degli ETF ammontavano a 14,85 trilioni di USD. Novembre ha segnato anche il 78° mese consecutivo di afflussi netti per l’industria globale degli ETF.
Crescita patrimoniale ampia degli ETF
Alla fine di novembre, l’industria globale degli ETF comprendeva 15.610 prodotti ETF con 30.395 listini e attività totali per 19,44 trilioni di USD, gestiti da 949 fornitori su 83 borse in 65 paesi. Gli ETF azionari hanno raccolto afflussi netti per 111,84 miliardi di USD nel mese di novembre, portando gli afflussi degli ETF azionari dall’inizio dell’anno a 928,13 miliardi di USD, leggermente al di sotto dei 960,76 miliardi di USD registrati nello stesso periodo del 2024.
Gli ETF a reddito fisso hanno visto afflussi per 41,39 miliardi di USD a novembre, portando le nuove attività nette degli ETF obbligazionari dall’inizio dell’anno a 407,68 miliardi di USD, rispetto ai 299,02 miliardi di USD di novembre 2024. Gli ETF sulle materie prime hanno raccolto 7,57 miliardi di USD a novembre, spingendo gli afflussi dell’anno a 90,33 miliardi di USD, molto al di sopra dei 5,02 miliardi di USD del 2024, mentre gli ETF attivi hanno attratto 57,74 miliardi di USD durante il mese, con afflussi dall’inizio dell’anno a 581,25 miliardi di USD contro i 331,83 miliardi di USD di un anno prima.
Record di lanci ETF e base di fornitori in espansione
Lo sviluppo di nuovi prodotti ETF è rimasto robusto, con 295 ETF lanciati solo a novembre. Questa attività ha portato il totale dall’inizio dell’anno a 2.759 nuovi lanci ETF, stabilendo un nuovo record e superando i precedenti massimi di 1.795 nel 2024 e 1.616 nel 2021.
Il panorama dei fornitori ETF ha continuato ad ampliarsi, con 173 nuovi fornitori ETF che hanno lanciato prodotti finora nel 2025, il numero più alto mai registrato. Ciò si confronta con il secondo totale più alto di 107 nuovi fornitori nel 2022 e 100 nel 2024, sottolineando una crescita competitiva e strutturale sostenuta nell’ecosistema globale degli ETF.
I principali fornitori ETF mantengono il loro vantaggio
I tre maggiori fornitori di ETF continuano a dominare le attività globali degli ETF in gestione. iShares è il più grande fornitore con 5,45 trilioni di USD in attività e una quota di mercato del 28,1%, seguito da Vanguard con 4,19 trilioni di USD e il 21,6%, e da State Street SPDR ETF con 1,96 trilioni di USD e il 10,1%.
Combinati, questi tre gruppi ETF rappresentano il 59,7% delle attività globali dell’industria ETF, mentre i restanti 946 fornitori detengono ciascuno meno del 5% di quota di mercato. Nonostante questa concentrazione, il numero record di nuovi entranti nel mercato ETF nel 2025 suggerisce che gli investitori hanno una scelta sempre più ampia di emittenti, strategie ed esposizioni ETF.
Contesto di mercato e performance degli ETF
“L’S&P 500 è salito dello 0,25% a novembre e segna un +17,81% dall’inizio dell’anno. I mercati sviluppati esclusi gli Stati Uniti hanno guadagnato lo 0,73% a novembre e segnano un +30,79% nel 2025, con Lussemburgo (+9,82%) e Irlanda (+8,05%) che hanno registrato i maggiori aumenti mensili. I mercati emergenti sono calati dell’1,69% a novembre ma segnano comunque un +22,40% dall’inizio dell’anno, mentre Arabia Saudita (-8,57%) ed Emirati Arabi Uniti (-6,05%) hanno registrato i maggiori cali mensili”, secondo Deborah Fuhr, Managing Partner, Fondatrice e Proprietaria di ETFGI.
Questo contesto di performance ha aiutato a sostenere la domanda per esposizioni ETF azionarie, supportando anche gli afflussi verso ETF a reddito fisso, ETF sulle materie prime e ETF attivi, poiché gli investitori ribilanciano i portafogli tra regioni e classi di attività.
Gli afflussi ETF concentrati nei prodotti di punta
Gli afflussi ETF di novembre sono stati fortemente concentrati in una manciata di ETF grandi e liquidi. I 20 ETF principali per nuove attività nette hanno raccolto 80,79 miliardi di USD durante il mese, guidati dal Vanguard S&P 500 ETF (VOO US), che da solo ha raccolto afflussi netti per 20,98 miliardi di USD.
Altri grandi destinatari di afflussi includevano l’iShares Core S&P 500 ETF (IVV US), l’iShares 0–3 Month Treasury Bond ETF (SGOV US), l’iShares 7–10 Year Treasury Bond ETF (IEF US) e l’iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG US), ciascuno dei quali ha aggiunto diversi miliardi di dollari in nuove attività nette a novembre.
Gli ETP sull’oro e i prodotti legati alle criptovalute si distinguono
Tra i prodotti negoziati in borsa (ETP), i primi 10 ETP per nuove attività nette hanno attratto complessivamente 2,07 miliardi di USD a novembre. Il Japan Physical Gold ETF (1540 JP) ha guidato con afflussi per 496,57 milioni di USD, seguito da Invesco Physical Gold ETC – Acc (SGLD LN), iShares Physical Silver ETC (SSLN LN), iShares Physical Gold ETC (SGLN LN) e AMUNDI PHYSICAL GOLD ETC (C) – Acc (GOLD FP).
Altri rilevanti ETP che hanno ricevuto afflussi includevano WisdomTree Physical Gold – EUR Daily Hedged (GBSE GY), iShares Bitcoin ETP (IB1T GY), ProShares UltraShort DJ-UBS Natural Gas (KOLD US) e WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW SW). Questi flussi evidenziano il continuo interesse degli investitori per i metalli preziosi e le attività digitali all’interno del più ampio ecosistema ETF ed ETP.
La preferenza degli investitori per gli ETF azionari rimane chiara
Nel complesso, gli investitori hanno tendenzialmente investito in ETF azionari durante novembre, riconfermando questa classe di attività come il canale ETF primario per ottenere un’esposizione di mercato ampia o mirata. In un contesto di attività ETF record, afflussi ETF record e lanci di prodotti ETF senza precedenti, gli ETF rimangono al centro della costruzione di portafogli globali nel 2025.
ETFGI is a leading independent research and consultancy firm covering trends in the global ETF/ETP ecosystem, based in London, England. Deborah Fuhr, Managing Partner, Founder, ETFGI website www.etfgi.com.
Se vuoi saperne di più : ETF cosa sono e come funzionano
Fonte: ETFGI, dati aggiornati ad aprile 2025.
