KraneShares ETF : Nel 2023 si preannuncia un potenziale rimbalzo dei consumi in Cina, con conseguenti vantaggi per le società di Internet e dell’E-Commerce cinese.
A cura di Brendan Ahern, CIO di KraneShares ETF
I risparmi delle famiglie hanno raggiunto i massimi storici[1], il che significa che le chiusure causate dal COVID hanno danneggiato solo la volontà – e non la capacità – di spendere dei consumatori. La riapertura si sta rivelando un potente catalizzatore per i settori dei consumi e di Internet in Cina, e questo potrebbe continuare per tutto il 2023.
I recenti sviluppi nel settore Internet cinese
I titoli azionari Internet cinesi hanno registrato un significativo rimbalzo guidato dalla riapertura nel quarto trimestre del 2022, arrivando quasi a colmare il divario di valutazione con i loro omologhi statunitensi.
I revisori del Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) hanno ottenuto l’accesso completo per ispezionare le società di revisione a Hong Kong e nella Cina continentale[2]. Riteniamo che questo sviluppo storico riduca significativamente il rischio di delisting per i titoli cinesi quotati negli Stati Uniti.
Nel terzo trimestre Meituan ha registrato un utile netto positivo per la prima volta dal 2019, un traguardo notevole per il gigante delle consegne, dopo l’introduzione delle nuove leggi sul lavoro a protezione dei fattorini. Riteniamo che la performance dell’azienda in seguito alle nuove normative riaffermi la nostra opinione che il settore internet cinese sia entrato in una nuova era più sostenibile in seguito all’ultimo ciclo normativo.
Un’altra azienda del settore internet che vale la pena menzionare è Baidu.
Sebbene l’azienda sia nota soprattutto per il suo motore di ricerca, Baidu ha compiuto notevoli progressi nel campo della guida autonoma. Il progetto Apollo Go di Baidu, un’attività di robotaxi in collaborazione con la società automobilistica cinese Geely, ha sviluppato auto completamente autonome con l’obiettivo di rendere obsoleti i taxi tradizionali[3].
Il progetto è un ottimo esempio di implementazione dell’innovazione guidata dal feedback. Il team di Apollo Go ha massimizzato il feedback attraverso i test drive prima di provare a monetizzare l’attività.
In occasione dei risultati del terzo trimestre, Baidu ha fornito ulteriori informazioni sulla fattibilità di Apollo Go, in quanto l’azienda ha riferito di aver completato più di 474.000 corse nel corso del trimestre, con un aumento del 311% su base annua (YoY) e del 65% su base trimestrale (QoQ). Baidu intende continuare a rafforzare la sua posizione di leader nel mercato globale del ride-hailing autonomo nel 2023 e oltre, espandendo la copertura a nuove città e raggiungendo altri traguardi significativi[4].
L’epidemia di COVID-19 del 2020 ha avuto un notevole impatto sulle azioni cinesi, ma Baidu si aspetta una performance migliore nel 2023, dato che la politica cinese zero-COVID appartiene ormai al passato. Il titolo della società si è già ripreso dai minimi del novembre 2022 e potrebbe potenzialmente crescere ulteriormente quando le preoccupazioni per il delisting si attenueranno e l’economia cinese si riprenderà. Baidu dovrebbe essere ben posizionata per beneficiare della crescita a lungo termine del settore tecnologico in Cina.
Il management di Baidu vuole continuare a investire e progredire in diversi settori all’avanguardia, tra cui l’intelligenza artificiale, la guida autonoma, la ricerca intelligente e il calcolo quantistico. Le attività emergenti di Baidu possono anche beneficiare del ritorno dei consumatori cinesi che hanno raggiunto cifre record di risparmio nel 2022. I depositi delle famiglie sono balzati a un livello record di 1.530 miliardi di dollari nella prima metà del 2022[5]. Quando la fiducia dei consumatori tornerà a crescere, la domanda repressa potrebbe sbloccarsi, favorendo in modo significativo l’attività pubblicitaria di Baidu, che continua a essere la principale fonte di reddito dell’azienda.
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1 Dati Bloomberg al 30/11/2022.
2 Williams, Erica Y. “PCAOB Secures Complete Access to Inspect, Investigate, Chinese Firms for First Time in History,” Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) News Release. 15 Dicembre 2022.
3 Johnson, Peter. “Baidu’s (BIDU) Apollo Go Service Strikes 1 Million EV Autonomous Ride Milestone in China,” lectrek. 30 agosto 2022.
4 Baidu. “Baidu Announces Third Quarter 2022 Results,” Baidu. 22 novembre 2022.
5 Li, Tracy. “Chinese Households Build up Savings amid COVID-driven Uncertainty,” SHINE News. 13 luglio 2022.
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Fonte: ETFWorld.it
