Boom degli asset per l’ETF che investe sui titoli di Stato italiani a breve

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A poche settimane dal suo lancio, il Lyxor ETF MTS BTP 1-3Y Italy Government Bond (Isin FR0011313741) ha superato la soglia dei 100 milioni di Euro di patrimonio. Lo strumento, che ha un costo totale (TER) di 0,165% all’anno, è stato quotato su Borsa Italiana il 14 novembre e su Euronext il 17 ottobre 2012. Questo ETF permette di esporsi ad un basket di 13 BTP con scadenza tra 1 e 3 anni caratterizzati da una bassa modified duration (circa 1,97 anni) e da un rendimento a scadenza di circa 2,23% che risulta interessante se confrontato con quello dei medesimi titoli francesi (0,10%) e tedeschi (addirittura 0%).

“Il forte interesse registrato da questo ETF – afferma Marcello Chelli, referente per i Lyxor ETF in Italia – è giustificato non solo dal suo rendimento, ma soprattutto dalla semplificazione operativa che esso offre rispetto ad un investimento diretto in BTP”.

– Un’esposizione a 13 BTP differenti con una sola negoziazione;
– Il reinvestimento automatico delle cedole semestrali (ben 26 in un anno);
– Il reinvestimento automatico dei BTP in scadenza;
– Una duration stabile di circa 1,97 anni (senza la discesa nel tempo, fino all’annullamento, tipico di una classica obbligazione);
– Un monitoraggio del portafoglio semplice, costante ed accurato grazie ai dati (modified duration, yield, convexity, ecc..) disponibili ogni giorno, gratuitamente, sul sito www.mtsindices.com.

Lo strumento gode di una liquidità eccezionale. Société Générale, su Borsa Italiana, offre proposte in acquisto e in vendita per 12 Milioni di Euro (con obbligo di riesposizione in caso di applicazione) ed uno spread di soli 5 bps (0,05%). Sull’OTC (Over The Counter) il market maker francese è in grado di mostrare quotazioni addirittura per 200 – 300 Milioni di Euro. L’ETF inoltre può fare affidamento sul network di 45 intermediari (tra cui UniCredit e Banca IMI) che supportano le negoziazioni dei Lyxor ETF.

L’ETF è attualmente investito al 100% in Titoli di Stato italiani (fonte: Lyxor, sulla base dei dati preliminari della bozza di Bilancio Annuale al 31/10/2012) e, pertanto, l’acquisto dello strumento permetterà di supportare il debito pubblico italiano che, da una parte, ha registrato la progressiva disaffezione degli investitori esteri (il cui peso è sceso dal 51% di fine 2010 al 40% di giugno 2012) e che, dall’altra, deve essere continuamente rinnovato per importi rilevanti (oltre 200 Miliardi di Euro nel 2012 e oltre 150 miliardi all’anno nel 2013, nel 2014 e nel 2015).

Al contempo l’ETF consentirà di beneficiare della diminuzione dei tassi (e quindi del conseguente aumento dei prezzi dei titoli di stato) che potrebbe essere indotta dall’eventuale processo di risanamento dell’Italia.