Una piattaforma centralizzata per i servizi post-trade rivoluzionerà il regolamento delle transazioni di compravendita degli ETF in Europa..
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BlackRock e Euroclear Bank hanno annunciato i piani al fine di riformare il processo di gestione e settlement in Europa degli Exchange Traded Fund (ETF) emettendo il primo ETF di iShares avente una struttura di settlement internazionale. A differenza di altri ETF quotati su più piazze europee, che attualmente sono regolati tramite i diversi sistemi di deposito accentrato operanti su base nazionale (SDA o CSD in inglese), il nuovo ETF di iShares sarà emesso e depositato per la prima volta in un sistema di deposito accentrato internazionale gestito da Euroclear Bank.
Attualmente, tutti gli ETF quotati su diverse piazze europee (oggetto di cross listing), tra cui quelli di iShares, sono emessi e negoziati in una o più borse valori nazionali e depositati in un sistema di deposito accentrato locale della Borsa in cui lo strumento viene negoziato (ad esempio in Italia presso Monte Titoli). Tale sistema crea spesso delle inefficienze quando gli ETF sono scambiati a livello internazionale. L’utilizzo di un unico sistema di deposito a livello europeo consentirà agli ETF con la nuova struttura di settlement internazionale di migliorare la propria liquidità, facilitando gli scambi di ETF tra diverse Piazze e riducendo significativamente i relativi costi di transazione per gli investitori.
Negli Stati Uniti è attiva da tempo un’unica piattaforma di deposito degli ETF, offrendo efficienza a tutti i livelli di negoziazione, compensazione e regolamento. La semplificazione della struttura di emissione e l’ambiente post-negoziazione del mercato europeo degli ETF agevolerà il lavoro dei market maker e permetterà di diminuire il costo totale di un ETF grazie ad un’ottimizzazione delle spese di negoziazione.
Tim Howell, Chief Executive Officer di Euroclear, ha commentato: “Il processo di negoziazione degli ETF tra i diversi Paesi europei ha sofferto a lungo dell’inefficienza, della complessità e dell’alta intensità in termini di lavoro dei processi di post-negoziazione. BlackRock e Euroclear Bank hanno ascoltato le richieste da parte degli operatori del settore e collaborato per offrire una miglior soluzione a livello europeo. Crediamo che la nuova struttura internazionale degli ETF che noi e BlackRock lanceremo entro la fine dell’anno trasformerà il sistema del trading e delle regolamentazione degli ETF in Europa. Il principale vantaggio della nostra offerta di servizi si sostanzia nella centralizzazione della regolamentazione relativa a scambi di ETF che avvengono su più sedi di negoziazione. Questo cambiamento strutturale nell’approccio agli ETF, che gli riconosce chiaramente titoli negoziabili a livello internazionale, amplierà ulteriormente la loro attrattività presso gli investitori e permetterà un’ottimizzazione degli accordi post-negoziazione. Ciò consentirà agli ETF di continuare a crescere costantemente in Europa”.
Mark Wiedman, Responsabile Global di iShares, ha commentato: “Questa partnership pionieristica mira a facilitare la crescita del mercato europeo degli ETF, semplificando la struttura di emissione e l’ambiente post-negoziazione per gli ETF europei. Affinché il mercato europeo degli ETF possa raggiungere i 1.000 miliardi di dollari nei prossimi tre-cinque anni, l’intero ecosistema di mercato deve diventare più efficiente per gli investitori. L’accesso deve essere ampliato per attrarre nuovi investitori e una maggiore semplicità operativa deve essere offerta sotto forma di minori costi di transazione. Siamo orgogliosi di partecipare a questo sviluppo rendendo gli ETF di iShares disponibili sulla piattaforma “Euroclear” e speriamo che il risultato sarà apprezzato dai nostri clienti”.
Al buon esito del programma pilota, che sarà lanciato nei prossimi mesi, altri ETF saranno emessi utilizzando la nuova struttura di settlement internazionale.
Fonte: ETFWorld.it – iShares
