Il 10 dicembre 2025, AXA Investment Managers (AXA IM) ha quotato su Borsa Italiana un nuovo ETF obbligazionario a gestione attiva.
A cura della Redazione di ETFWorld.it
Demis Todeschini, Head of ETF Sales Italy di AXA IM
Il prodotto si chiama AXA IM Euro Aggregate Bond Opportunities UCITS ETF Accumulation (ISIN: IE0004HMINW0) e replica una strategia che combina un benchmark di riferimento con decisioni discrezionali del gestore.
Dettagli della quotazione. L’ETF è stato ammesso alla negociazione sulla piattaforma ETFPlus di Borsa Italiana. È un fondo a replicazione sintetica, conforme alla normativa UCITS, e appartiene alla categoria di prodotti finanziari che promuovono caratteristiche ambientali e sociali (Articolo 8 del SFDR). La classe quotata è ad accumulazione (Acc); i proventi vengono quindi reinvestiti automaticamente.
Strategia di investimento. L’obiettivo del fondo è ottenere un reddito e una crescita del capitale investendo in obbligazioni in euro. Il benchmark di riferimento è il Bloomberg Euro Aggregate Total Return Index Value Unhedged EUR (LBEATREU). Tuttavia, la gestione è attiva e il portafoglio può discostarsi in modo significativo dall’indice.
Il fondo investirà almeno due terzi del patrimonio in obbligazioni investment grade (rating almeno BBB- o equivalente) emesse da governi e società in euro. Può inoltre detenere fino al 10% del patrimonio in obbligazioni high yield, ma non investe in titoli con rating CCC+ o inferiore.
Il gestore costruisce il portafoglio partendo da un universo iniziale composto da almeno un terzo di titoli presenti nell’indice Bloomberg. Successivamente, modifica attivamente la duration, l’allocazione geografica, settoriale e per rating sulla base di analisi macroeconomiche e dei fondamentali creditizi.
Criteri ESG e strumenti finanziari. La selezione dei titoli applica i principi di esclusione settoriale e gli standard ESG di AXA IM. Il fondo può utilizzare derivati finanziari per la gestione efficiente del portafoglio e per coperture. È inoltre autorizzato all’attività di prestito titoli, con un livello previsto del 30% del patrimonio netto (fino a un massimo dell’80%).
Considerazioni sul rischio. La performance non è legata passivamente all’indice. I risultati dipenderanno dalle capacità del gestore attivo di selezionare i titoli e di posizionare il portafoglio. Il fondo è esposto ai rischi del mercato obbligazionario, tra cui il rischio di tasso d’interesse, il rischio di credito e il rischio di liquidità. La quota fino al 10% investibile in obbligazioni high yield e in titoli in default aumenta il profilo di rischio rispetto a un portafoglio composto esclusivamente da investment grade.
Conclusione. Questo ETF rappresenta uno strumento per investitori che ricercano un’esposizione al mercato obbligazionario aggregato europeo attraverso una gestione attiva, con un mandato che incorpora criteri di sostenibilità. La possibilità di scostamenti rilevanti dall’indice di riferimento distingue questo prodotto da un tipico ETF passivo.
| Nome | AXA IM Euro Aggregate Bond Opportunities UCITS ETF Accumulation |
| ISIN | IE0004HMINW0 |
| Valuta di denominazione | EUR |
| Valuta di negoziazione | EUR |
| Dividendi | Accumulazione |
| Commissione di gestione | 0,25% |
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Fonte: ETFWorld
